Средства под управлением хедж-фондов достигнут рекордного уровня
Мировая индустрия финансовых спекуляций переживает настоящий бум. В нынешнем году объем средств под управлением хедж-фондов может достигнуть 2,3 трлн долл. — абсолютный рекорд за всю историю. Все попытки политиков регулировать эту отрасль провалились, считают эксперты.
На пике глобального финансового кризиса канцлер Германии Ангела Меркель пыталась вынести обсуждение вопроса усиления регулирования хедж-фондов на уровень G20. «Каждый финансовый продукт, каждая финансовая площадка и каждая финансовая организация должны подчиняться правилам, причем действовать они должны по всему миру», — указывала она в сентябре 2009 года непосредственно перед началом саммита G20 в Питтсбурге. Основной тезис немецкого лидера формулировался просто: никогда в будущем финансовым спекулянтам не должно быть позволено поставить мировую экономику на грань катастрофы.
С тех пор минуло более двух лет, состоялись четыре очередных саммита «большой двадцатки», но мир по-прежнему далек от создания системы эффективного регулирования «теневых банков». По данным Форума финансовой стабильности (FSB) в Базеле, финансовая мощь хедж-фондов и целевых компаний, созданных банками для структурирования долговых продуктов, сейчас больше, чем когда бы то ни было ранее. Вне регулируемой финансовой системы циркулируют различные финансовые инструменты примерно на 60 трлн долл.
Deutsche Bank прогнозирует, что в 2012 году объем средств под управлением хедж-фондов вырастет на 13%, до 2,3 трлн долл. Прежний рекорд, поставленный еще в 2007 году, составил 2,2 трлн долл. Свой анализ опубликовал на этой неделе и Credit Suisse, подготовив его на базе данных от более чем 600 институциональных инвесторов. Согласно этому докладу, в текущем году объем средств под управлением хедж-фондов составит 2,13 трлн долл.
Менеджеры хедж-фондов, используя специализированные финансовые инструменты, спекулируют на росте или падении курсов акций, облигаций, валюты и сырьевых товаров. Поскольку они, как и другие игроки теневой части банковского мира, нередко применяют кредитные рычаги, при неудачном исходе рисковых ставок могут возникнуть негативные эффекты. При этом их дальнейшее распространение «чревато нанесением ущерба всей финансовой системе», указывает бывший главный экономист Европейского центробанка (ЕЦБ) Отмар Иссинг, ныне возглавляющий комиссию по финансовому регулированию. По мнению этого эксперта, для всех «теневых банков» необходимо ввести «сбор за системные риски, примерно соответствующий немецкому банковскому налогу». Кроме того, г-н Иссинг выступает за создание в рамках ЕЦБ специальной структуры, которая осуществляла бы контроль за системными рисками. Подобный контроль необходим хотя бы потому, что сегодня хедж-фондам деньги своих клиентов доверяет все большее число институциональных инвесторов — например, банки, страховые компании и пенсионные фонды.
