$100 за баррель – вероятная перспектива
|

$100 за баррель – вероятная перспектива

10(60)2004


Волны Эллиотта – качественный инструмент анализа состояния рынка. С их помощью нельзя сделать прогноз развития событий во времени, однако можно сделать прогноз возможных цен на финансовые активы. Импульсивная динамика цен на нефтяные фьючерсы Light Crude Oil (NYMEX) – объект для прогноза возможных цен.


С помощью волновых принципов
Волновые принципы Эллиотта хотя и старый инструмент прогноза на рынке, тем не менее он может быть использован для анализа ценовых ориентиров финансовых активов. В последние годы цены на нефтяном рынке привлекают пристальное внимание не только аналитиков, но и обывателей. Это и понятно, потому что от цены на нефть будет зависеть стоимость транспорта, электроэнергии, недвижимости и т.д. В настоящей работе предпринята попытка дать прогноз цен на фьючерсы Light Crude Oil (NYMEX) с помощью волновых принципов Эллиотта.


   Обратимся к истории цен на фьючерсы Light Crude Oil с декабря 1998 г. Экстремумы волн Эллиотта, которые были на рынке с этого момента, зафиксировали следующие уровни цен:


IV = $11 (декабрь 1998 г.)
[1] = $37 (сентябрь 2000 г.)
[2] = $17 (ноябрь 2001 г.).


Отметим, что отношение длины импульсной волны [1] к длине коррекционной волны [2] имеет вид:
[2] = 0.764 * [1].


Экстремумы вложенных волн лежат на уровнях (рис. 1):
(1) = $28.92
(2) = $24.42.


Длина коррекционной волны (2) соотносится с длиной импульсной волны (1) как (2) = 0.382 * (1). Вложенные волны меньшего порядка лежат на уровнях:


i = $31.4
ii = $27.92
iii = $36.37
iv = $32.2
v = $38.5.


Длины этих волн соотносятся между собой как
ii = 0.618 * i
iii = 1.618 * i
iv = 0.5 * iii
v = 0.618 * [iii – (ii)].


Экстремум волны (iii) = v. Вложенные волны на порядок выше лежат на уровнях:
(i) = $30.25
(ii) = $26.51
(iii) = $38.5
(iv) = $33.9
(v) = $42.38.


Длины этих волн соотносятся между собой как
(ii) = 0.618 * (i)
(iii) = 2.0 * (i)
(iv) = 0.382 * (iii)
(v) = 0.618 * [ (iii) – (2) ].


Экстремум волны [i] = (v).


По нескольким сценариям
Доказательство правильности данного счета волн Эллиотта – факт чередования коэффициентов растяжения импульсных волн iii и (iii). Если длина вложенной волны iii = 1.618 * i , то длина импульсной волны (iii) = 2.0 * (i).


   Следует обратить внимание на тот факт, что экстремум волны [i] не может быть окончанием волны (3), как это могло показаться визуально.


   Дело в том, что соотношение длин волн [ii] к [i], а также (2) к (1) дает один и тот же коэффициент Фибоначчи – 0.382, и, согласно правилу чередования коэффициентов коррекции, имеет место дальнейшее растяжение импульсных волн от ценовых уровней:
[i] = $42.38
[ii] = $35.6.


   Обратимся к прогнозу. Согласно правилам Эллиотта, экстремумы волн должны лежать на уровнях Фибоначчи с соблюдением правила чередования в соотношении длин вложенных волн.


Динамика цен на фьючерс light Crude Oil(NYMEX)


   Дальнейшее развитие событий возможно по нескольким сценариям развития волны [iii]. Однако наиболее вероятным нам представляется сценарий, при котором соотношение волн [iii] и [i] имеет вид:
[iii] = 2.0 * [i] = (максимум в районе) $72.


   Коэффициент Фибоначчи на коррекционной волне [ii] составил 0.382, следовательно, по правилу чередования, коэффициент Фибоначчи на коррекционной волне [iv] должен составлять 0.618 от длины волны [iii]. Тогда уровень цен для волны [iv] = (минимум в районе) $49, что вполне корректно, поскольку этот минимум лежит выше уровня [i]. Длина волны [v] рассчитывается как


[v] = (3) = [iv] + 0.764 * [ [iii] – (2) ] = (максимум в районе) $84-85 или
[v] = (3) = (2) + 5.0 * [ (1) – [2] ] = (максимум в районе) $84-85.


  По правилу чередования  внутренних волн [iii] и (3), коэффициент растяжения импульсной волны 5.0 является наиболее подходящим для волны (3). Коэффициент Фибоначчи коррекционной волны (2) составил 0.618, следовательно, по правилу чередования, коэффициент Фибоначчи коррекционной волны (4) должен составлять 0.382 от длины волны (3). Тогда минимум коррекционной волны (4) должен находиться на уровне:
(4) = (3) – 0.382 * [ (3) – (2) ] = (минимум в районе) $61-62.


   Длина волны (5) равна:
[3]=(5)=(4)+0.5 * [ (3) – [2] ] = (максимум в районе) $95-96.


   Это наиболее вероятный сценарий, потому что соотношение длин волн [3] и [1] имеет вид:
[3] = 3.0 * [1], что соответствует правилу чередования длин волн [iii], (3) и [3]. Коэффициент Фибоначчи на коррекционной волне [2] составил 0.764, и, по правилу чередования, коэффициент Фибоначчи на коррекционной волне [4] должен составлять 0.236 (или 0.382) от длины волны [3]. Тогда уровень коррекционной волны [4] находится в интервале цен:


[4] = [3] – 0.236 * [ [3] – [2] ] = (минимум в районе) $76-77
[4] = [3] – 0.382 * [ [3] – [2] ] = (минимум в районе) $65-66.


   Окончание волны [5] (и волны V), наиболее вероятно, произойдет в интервале цен:
V = [5] = [4] + 0.618 * [ [3] – IV ] = (максимум в районе) $128-129
V = [5] = [4] + 0.618 * [ [3] – IV ] = (максимум в районе) $117-118
V = [5] = [4] + 0.382 * [ [3] – IV ] = (максимум в районе) $108-109
V = [5] = [4] + 0.382 * [ [3] – IV ] = (максимум в районе) $97-99.


   Таким образом, сценарии развития волн Эллиотта показывают, что цены на фьючерсы нефти Light Crude Oil (NYMEX) в $100 за баррель в ближайшие годы вполне вероятны.


Юрий Анатольев