Аналитический обзор рынка за неделю (12-16.07.04)

   Наиболее важными событиями, которые определяли поведение валютных курсов на этой неделе, была публикация данных по внешней торговле и по инфляции в США. Устойчивые слухи о том, что торговый дефицит США в мае достигнет рекордной цифры в 50 млрд. долларов оказывали давление на курс доллара в начале недели. Однако уже со вторника дилеры Форекс Клуба отмечали устойчивую фиксацию прибылей по коротким долларовым позициям. Трейдеры готовились к возможным неожиданностям, которые не заставили себя ждать. Сюрприз преподнесли цифры по американской внешней торговле, дефицит которой вместо прогнозировавшегося роста до 49 млрд. долларов, наоборот, снизился до 45.95 млрд. долларов в мае. В итоге многие трейдеры ринулись более активно закрывать короткие позиции по доллару, что в результате привело к укреплению американской валюты до дневных максимумов.
   Но в целом валюты продолжали оставаться в боковом канале, не сумев вырваться за ранее обозначенные рамки. И уже на следующий день котировки вновь изменили направление. Середина недели прошла под знаком ослабления. Помимо подъема цен на нефть, толчком к падению доллара стала публикация цифр по американским розничным продажам, которые значительно снизились в июне (на 1.1%, тогда как ожидался спад лишь на 0.7%). Подобное снижение показателя – самое сильное за последние 16 месяцев – сигнал об уменьшении потребительской силы. В этих условиях ФРС может не спешить с повышением процентных ставок, которые являются одним из факторов поддержки доллара. В пользу умеренного повышения американских ставок говорила и публикация индекса цен производителей, который неожиданно снизился на 0.3%.
   Стоить заметить, что сюрпризы на этом не закончились. Шеф-дилер Форекс Клуба Петр Татарников выделил резкий скачок котировок доллара, который произошел после выхода Филадельфийского индекса экономической активности уже во второй половине четверга. Его значение неожиданно выросло до 36.1 в июле с 28.9, вызвав провал котировок евро/доллара и фунт/доллара. Но и эти события не смогли значительно изменить ситуацию на рынке форекс, т.к. большинство участников рынка ожидали индекса потребительских цен, публикуемого в пятницу.
   Публикация индекса потребительских цен, как и ожидалось аналитиками Форекс Клуба, оказалась критичной для доллара. Инфляция без учета цен на продукты питания и энергоносители в Соединенных Штатах выросла всего на 0.1% (вместо ожидавшегося роста на 0.2%), что является еще одним доводом в пользу более взвешенного повышения ставок Федеральным Резервом. Шеф-дилер Форекс Клуба Петр Татарников особо выделил массовую продажу долларов против всех основных валют при виде подобных цифр.
   Дополнительное давление на американскую валюту оказала публикация данных по американским облигациям. Как считает ведущий аналитик Форекс Клуба Алексей Трифонов, довольно сильным негативом для американской валюты стала информация о том, что иностранные инвесторы значительно снизили свой интерес к покупке американских облигаций: иностранцы купили их на сумму 56.4 млрд. долларов в мае по сравнению с 76 млрд. долларов в апреле. Такое снижение интереса к американским активам делает проблему финансирования огромного американского внешнеторгового дефицита еще более серьезной. Поэтому неудивительно, что инвесторы бросились спешно продавать доллары.

   Прогноз
   Говоря о своих ожиданиях на следующую неделю, ведущий аналитик Форекс Клуба Алексей Трифонов прогнозирует усиления давления на доллар ко всем валютам. В целом, эксперт выделяет следующие ориентировочные уровни – это район 1.2300-1.2570 для евро/доллара и 107.00-109.80 для доллар/иены.
   Следующая неделя не богата на важные экономические данные, поэтому трейдерам будет трудно нарисовать для себя болееменее достоверную картинку развития событий на рынке форекс. Возможно, глава ФРС Алан Гринспен сделает ряд важных комментариев относительно своего видения глобального развития экономики. Но и его выступление вряд ли приведет к огромному скачку валютных курсов.
   Как показали пятничные цифры, доллар фундаментально склонен к снижению. Причем, как считает г-н Трифонов, опубликованная в пятницу информация способна задать настроения на рынке форекс на ближайшие несколько дней. Если единой европейской валюте удастся закрепиться выше уровня 1.2450 в понедельник, то в дальнейшем мы вполне можем увидеть попытку пробить и психологический барьер на 1.2500, и следующий уровень сопротивления на 1.2550. Также эксперт не исключает нового витка укрепления иены, причем уход доллар/иены ниже 108.00 открывает дорогу к тестированию района 106.00 и ниже.

Компания “Форекс Клуб”