Аналитический обзор рынка за неделю (31.05-04.06.04)

   С начала недели курсы европейских валют находились в боковом канале, так как рынок готовился к пятничной публикации данных по занятости в Америке. К тому же, понедельник был нерабочим днем в Штатах и Великобритании.

   Основные колебания валютных курсов в эти дни задавали колебания цен на нефть. Их новый рост, показавший исторический максимум в понедельник во время торгов на Нью-Йоркской бирже и откатившийся вниз в среду, негативно отражался на котировках доллара. Такие движение цен на топливо были связаны с обострением геополитической ситуации на Ближнем Востоке и рядом заявлений представителей странчленов ОПЕК перед саммитом картеля. Однако в целом внутридневные движения валютных курсов были не очень большие. Петр Татарников, шеф-дилер Форекс Клуба, отметил, что рост цен на нефть оказывал еще большее негативное влияние на котировки японской иены. И это вполне объяснимо, т.к. Япония сильно зависит от импортируемой нефти. А рост цен на этот продукт беспокоил инвесторов, которые опасаются, нового кризиса в экономике Японии. Что касается японской иены, то в начале недели валюта укреплялась относительно доллара, достигнув своего минимального значения с начала мая, потом же начала слабеть.

   Европейские валюты нашли небольшую поддержку в хороших экономических данных по Еврозоне в середине недели, что вызвало некоторую перекупленность, и даже данные о большем, чем ожидалось, росте индикатора деловой активности в промышленности ISM по США (62.8 против 61.0) не укрепили доллар в тот день. Стоит отметить, что составляющий индикатор, характеризующий занятость, показал самые высокие с 1970 года темпы роста.

   Что касается непосредственно данных по рынку труда, появившихся в пятницу, то они, практически, совпали с ожиданиями большинства экспертов. Списочная численность работников в несельскохозяйственном секторе выросла на 248000. Уровень безработицы остался на прежнем уровне 5.6%. Эти данные говорят о том, что американская экономика продолжает расти, создавая новые рабочие места. Рост занятости, в свою очередь, повышает покупательскую способность населения, что может генерировать дополнительный экономический рост.

   В целом же с учетом опубликованных накануне американских экономических данных о снижении числа заявок на пособие по безработице на 6000, экономисты говорят о довольно уверенном безынфляционном росте американской экономики. В этих условиях, аналитики Форекс Клуба склоняются к мнению о том, что Федеральный Резерв вряд ли пойдет на резкое повышение процентных ставок. Это мнение соответствует и замечанию Главы ФРС Алана Гринспена о “взвешенном” повышении процентных ставок.

   Что касается финансовых рынков, то они отреагировали довольно сдержанно на рост американской занятости. Дело в том, что большинство инвесторов уже в своих ожиданиях учитывают повышение американских ставок на 25 базисных пунктов, которое, скорее всего, произойдет на заседании ФРС уже 30 июня. В этой связи цифры по рынку труда, на которые трейдеры ориентировались в течение всего квартала, отступают на второй план. Американские показатели оказались близки к рыночным ожиданиям, поэтому доллар лишь на короткое время укрепился после данных. Но затем последовал довольно резкий отскок котировок, и американская валюта закончила день на слабой ноте. Наиболее стабильным доллар был в отношении японской иены, сохраняя потенциал к росту.

   Прогноз на неделю с 7 по 11 июня
   Ведущий аналитик Форекс Клуба Алексей Трифонов так характеризует свои ожидания на ближайшую неделю: Как мы видим, доллар ослабел в пятницу, несмотря на уверенный рост занятости в Соединенных Штатах. Это говорит о том, что американский рынок труда стал менее актуален для валютных рынков. Инвесторы по всему миру видят, что американская экономика находится на подъеме, и ее значимые макроэкономи ческие показатели демонстрируют уверенный рост. Таким образом, ситуация с американскими процентными ставками кажется решенной, и рынок ожидает их повышения на 25 базисных пунктов в июне. Но этого на сегодняшний день не достаточно для того, чтобы покупать американскую валюту. Доллар продолжает испытывать давление из-за повышения террористической угрозы в летний период. Цены на нефть также продолжают расти, что воспринимается рынком, как налог на деловую активность в Соединенных Штатах, тем самым, повышая осторожность в отношении доллара и американских активов. Да, доллар еще может сделать попытку укрепиться, но для этого рынку необходимо получить подтверждение того, что американские ставки будут расти опережающими инфляцию темпами. Сейчас же финансовые лидеры США говорят о низких темпах инфляции и постепенном, взвешенном повышении ставок в стране. Изменить это мнение могут индикаторы роста цен. Поэтому из всех данных по США важными будут те, которые характеризуют изменение цен в стране, и наиболее значимым считается индекс потребительских цен, публикуемый 15 июня. С учетом вышесказанного, следующая неделя не богата на экономические показатели по США. Из публикуемых данных внимание будет в первую очередь уделяться пятничным данным по американской внешней торговле и ценам производителей.

   Пока что доллар выглядит слабым на ближайшую перспективу. Рынок демонстрирует нежелание покупать американскую валюту, что говорит в пользу открытия длинных позиций по европейским валютам. Однако не стоит исключать отката по евро/доллару и фунт/доллару в начале недели (все же пятничные американские данные были достаточно сильными). Дальнейший рост евро ожидается мной в случае преодоления барьера в районе 1.2300. Причем пока что ожидаемый рывок наверх вряд ли будет сильным: следующим сильным уровнем сопротивления видится отметка 1.2450.

   Доллар/иена также имеет потенциал к росту. Однако сегодняшний резкий отскок этой пары от уровня 112.00 сохраняет возможность ее дальнейшего снижения в район 110.45. В этих условиях довольно интересной, на мой взгляд, кажется кросскурс евро/иена, которой в случае преодоления барьера на 136.50 открывается дорога к уровню 138.00 и выше.

   Аналитик также отметил, что в целом следующая неделя слабо насыщена аналитической информацией. Поэтому трудно ожидать значительного трендового движения в ближайшие дни. Кроме того, в летний период, как правило, спадает и активность трейдеров. Однако они вряд ли оставят без внимания заседание Банка Англии и отчет главы ФРС Алана Гринспена перед Сенатом в четверг. Считается, что Гринспену, несмотря на его осторожность в комментариях, придется дать ряд конкретных ответов, способных повлиять на валютные курсы.

Компания “Форекс Клуб”