Цены на сырье и курсы валют
Прогнозирование ситуации на рынке – залог успеха торговых сделок. Тем не менее, это звучит гораздо проще, чем есть на самом деле.
Профессиональные трейдеры давно уяснили, что торговля на валютном рынке требует выхода за рамки мира форекс. Фактически, влияние на колебания валют оказывает множество факторов, в частности, соотношение спроса и предложения, политика, процентные ставки, темпы экономического роста и многое другое. Если углубиться в детали, можно заметить, что так как темпы роста экономики и объемы экспорта зависят от эффективности внутренней промышленности в стране, многие валюты коррелируют с ценами на сырьевые ресурсы.
К трем ведущим валютам, наиболее тесно связанным с ценами на сырье, относятся австралийский, канадский и новозеландский доллары.
Помимо этого, к валютам, подверженным влиянию цен на сырье, хоть и в меньшей степени, относятся швейцарский франк и японская иена.
Если трейдер будет знать, от цен на какой именно вид ресурсов зависит курс той или иной валюты, ему будет проще определить конкретные шаги на рынке. Предлагаем рассмотреть те валюты, чей курс зависит от котировок золота и нефти, а также определить, как можно воспользоваться этой информацией при совершении сделок.
За последние несколько лет цены на сырьевые ресурсы значительно менялись. Так, например, стоимость нефти выросла с 60 долл за баррель в 2006 г до максимума 147,27 долл в 2008 г, в 1-м квартале 2009 г снова опустилась ниже 40 долл, а в 2011 г поднялась выше 80 долл.
Схожая ситуация наблюдается и с ценами на золото: в июне 2011 г стоимость унции равнялась 1600 долл, а пару месяцев спустя, в августе 2011 г был образован новый максимум выше 1800 долл.
Зная, какие валюты зависят от цен на какие виды сырья, можно принимать более обдуманные решения при совершении сделок.
Нефть является одним из основных ресурсов первой необходимости, по крайней мере, на данный момент: большинство жителей стран развитого мира не могут представить без нее своей жизни.
В феврале 2009 г цена на нефть была практически на 70% ниже рекордного максимума 147,27 долл, установленного 11 июля 2008 г. Снижение цен на нефть является худшим кошмаром нефтедобытчиков, тогда как потребители наслаждаются ростом покупательной способности.
В начале 2008 г ситуация была полностью противоположной: рекордно высокие цены на нефть радовали добывающие компании, тогда как потребители экономили на каждой копейке.
Существует целый ряд причин, объясняющих снижение цен на нефть, в том числе укрепление доллара (цены на нефть указываются в долларах США) и снижение спроса на глобальном рынке.
Будучи чистым экспортером нефти, Канада сильно страдает при падении цен на “черное золото”, в то время как это идет на пользу Японии, принадлежащей к числу основных чистых импортеров нефти.
В 2006-2009 гг, например, корреляция между курсом канадского доллара и ценами на нефть составляла примерно 80%. В краткосрочной перспективе она может время от времени теряться, но в долгосрочной прослеживается более четкая тенденция, так как курс канадского доллара по понятной всем причине чувствителен к колебаниям цен на нефть.
Канада занимает седьмое в мире место по объему добываемой нефти и продолжает подниматься в рейтинге. В 2000 г Канада обогнала Саудовскую Аравию, став крупнейшим поставщиком нефти в США. Многие также не знают, что по объему нефтяных резервов Канада уступает лишь Саудовской Аравии.
Географическая близость США и Канады, а также рост политической неопределенности в странах Ближнего Востока и Южной Америки делают Канаду одним из самых востребованных поставщиков нефти в США.
Тем не менее, Канада удовлетворяет не только американский спрос на нефть. Богатые нефтяные запасы также привлекают внимание КНР.
График 1 отражает четкую зависимость канадского доллара от цен на нефть. Неудивительно, что цены на нефть можно использовать в качестве основного индикатора при анализе колебаний валютной пары CAD/USD.
Учитывая то, что на рынке торгуется обратный инструмент – USD/CAD, важно отметить, что при росте цен на нефть котировки этой пары падают, а при снижении стоимости барреля пара USD/CAD растет.
График 1: Корреляция между ценами на нефть и колебаниями курса пары валют CAD/USD с января 2005 по март 2009 гг.
Экономика Японии и нефть
В качестве прямо противоположного примера можно привести Японию, которая импортирует практически всю необходимую нефть (в сравнении с США, где доля импорта нефти приближается к 50%).
По состоянию на 2011 г Япония занимала третью в мире позицию по объему импорта нефти после США и Китая. Отсутствие внутренних источников энергии и необходимость в импорте огромных объемов нефти, природного газа и других энергоресурсов делают Японию особенно восприимчивой к колебаниям цен на нефть.
Более того, Япония не может перейти на атомную энергию, так как является чистым импортером урана для своих АЭС. В 2008 г зависимость Японии от импорта необходимых энергоресурсов достигала 84%. При этом на долю нефти приходилось 49% от общего объема необходимых энергоресурсов, 20% – на уголь, 13% на ядерную энергетику, 14% – на природный газ, 3% – на гидроэлектроэнергию и лишь 1% – на долю возобновляемых ресурсов.
По этой причине японская экономика страдает от активного роста цен на нефть.
CAD/JPY: Интересная пара с точки зрения цен на нефть
Оценивая ситуацию с точки зрения чистого экспорта/импорта нефти, пара, состоящая из валют, возглавляющих списки, позволяет оценить цены на нефть в канадских долларах по отношению к иене.
График 2 отражает тесную корреляцию между ценами на нефть и парой CAD/JPY.
Как правило, цены на нефть являются ведущим индикатором колебаний курса CAD/JPY (как и в случае с USD/CAD), при этом в движении котировок фиксируется значительное отставание.
Падение цен на нефть в рассматриваемый период продолжилось, а котировки CAD/JPY пробили отметку 100, образовав минимум на 76.
График 2: Корреляция между ценами на нефть и колебаниями курса CAD/JPY с января 2005 по март 2009 г.
Трейдеры, торгующие австралийским долларом, могут сильно удивиться, услышав, что торговля “австралийцем” во многом напоминает совершение сделок с золотом.
Учитывая то, что Австралия занимает третью в мире позицию по объему добычи золота, корреляция между курсом австралийской валюты и ценами на золото в период с 1999 по 2008 гг достигала 84%. Другими словами, рост стоимости золота провоцировал укрепление австралийской валюты.
Если принять во внимание близость Австралии к Новой Зеландии, становится понятно, почему Австралия относится к предпочтительным импортерам новозеландских товаров. По этой причине здоровье экономики Новой Зеландии также попадает в зависимость от экономики Австралии, а это, в свою очередь, объясняет 96% корреляции между NZD/USD и AUD/USD за аналогичный период.
В случае с NZD/USD, зависимость курса пары от цен на золото чуть меньше, чем у “австралийца”, но все равно высока и составляет 78%.
График 3: Корреляция между ценами на золото и колебаниями курса NZD/USD с января 2005 по март 2009 г.
Более слабая, но все равно достаточно заметная корреляция между курсом и ценами на золото наблюдается у швейцарского франка.
Политический нейтралитет страны, а также тот факт, что в свое время курс франка был подкреплен золотом, определяют интерес к валюте в период политической неопределенности. С января 2006 по январь 2009 г корреляция между котировками USD/CHF и ценами на золото достигала 77%.
Тем не менее, в сентябре 2005 г эти отношения были нарушены, а доллар перестал зависеть от колебаний цен на золото.
Валютные торги
Опытным трейдерам, торгующим сырьевыми ресурсами, можно в качестве альтернативы или своего рода дополнения попробовать торговать сырьевыми валютами. Помимо капитализации на основе одних и тех же прогнозов (например, повышении цен на нефть), трейдеры могут заработать на процентах, если маржа составляет 2% или более.
Стоит учитывать, что в любой стране существуют свои ставки. Например, трейдеры, купившие AUD/USD в марте 2009 г, смогли бы заработать до 3% на процентах, если размер австралийской ставки рефинансирования на протяжении года равнялся 3,25%, а в США – 0,25%. 3% получается, если взять размер основной процентной ставки РБА и отнять практически нулевые ставки, уплаченные при коротких позициях по доллару США. При этом, при учете кредитного плеча чистая прибыль становится в разы больше. Тем не менее, не стоит забывать, что использование кредитного плеча приводит к усилению риска, а это значит, что в случае, если сделка окажется не в пользу трейдера, масштабы потерь также возрастут.
С другой стороны, закрывая короткие позиции по AUD/USD в ожидании снижения цен на золото, трейдерам приходится платить процент.
Таким образом, сырьевым трейдерам, ищущим разнообразия, стоит обратить внимание на такие пары, как AUD/USD и NZD/USD.
Заключение
Чтобы успешно торговать сырьевыми валютами, необходимо одновременно следить за ситуацией на сырьевом и валютном рынках.
Ввиду небольшой задержки в реакции валют на колебания котировок сырья, как правило, у трейдеров существует возможность подготовиться к изменению курсов валют. Таким образом, дополнительная информация о ценах на сырье и их влиянии на валютный рынок никогда не помешает опытному участнику рынка.
