Черная кровь рынка – пора делать переливание
В понедельник фьючерсы на сырую нефть резко снизились на фоне снятия прибыли трейдерами после достижения ценами новых рекордных вершин.
На NYMEX истекающие в среду ноябрьские фьючерсы упали на $1.26 до $53.67 за баррель. В течение дня фьючерс достиг $55.33, но уровень оказался нежизнеспособный, что побудило участников рынка к фиксации прибыли.
На IPE в Лондоне ноябрьский “Брент” упал на $1.02 до $48.91 за баррель.
Снижению цен способствовало сообщение OPEC о снижении прогноза мирового спроса на нефть в 2005 году.
Согласно прогноза OPEC спрос в 2005 году снизится на 130000 баррелей в день до 1.61 млн. баррелей. Однако, был повышен мировой спрос в четвертом квартале текущего года. Ожидается, что спрос вырастет на 110000 баррелей в день до 2.6 млн. баррелей. В сентябре OPEC повысила производство нефти на 430000 баррелей в день до 30.12 млн. баррелей в день.
Прибыль снимали недолго, всего две неполных торговых сессии. Во вторник на европейских и электронных торгах, на фоне новостей о возобновлении поставок нефти из терминала в Луизиане, снижение цен на нефть продолжилось. Нефтяной терминал LOOP (Louisiana Offshore Oil Port) возобновил полномасштабную прокачку нефти в береговые хранилища после сокращения поставок на 25 процентов в связи ущербом, нанесенным ураганом “Иван”.
Производство нефти в Мексиканском заливе, можно сказать, восстанавливается и срыва поставок с этой стороны больше не предвидится, т.к. сезон ураганов, который продолжается с июня по 1 ноября, подошел к концу.
Но рынок ожидал выхода данных по запасам США в среду, и за час до окончания торгов, цены на нефть двинулись вверх, так и не сумев закрепиться ниже $52.00 за баррель.
Согласно статистических данных EIA, коммерческие запасы нефти выросли на 1.2 млн. баррелей за неделю, закончившуюся 15 октября, и достигли уровня 279.4 млн. баррелей, что на 10.9 млн. баррелей больше, чем год назад.
Запасы бензина снизились на 700000 баррелей до 199.9 млн. баррелей, что на 4.2 млн. баррелей выше, чем в это же время год назад.
Однако, бензин сейчас мало кого интересует. Приближение зимы заставляет все больше обращать внимание на печное топливо (топочный мазут), которое входит в состав продуктов дистилляции. По данным Министерства Энергетики США запасы дистилляторов снизились за неделю, закончившуюся 15 октября, на 1.9 млн. баррелей до 119.0 млн. баррелей. По сравнению с прошлым годом, уровень оказался на 12.6 млн. ниже. В частности, запасы дизельного топлива уменьшились на 900000 баррелей до 67.3 млн. баррелей, а запасы печного топлива упали на 500000 баррелей до 49.5 млн. баррелей. Уровень запасов ключевого зимнего продукта оказался на 6.9 млн. баррелей ниже, чем в это же время год назад.
В результате, цены фьючерсов на печное топливо с поставкой в ноябре, обращающиеся на NYMEX, установили новый рекорд, достигнув в среду уровня $1.5604 за галлон при закрытии. Рост цен на печное топливо потянул за собой и цены на нефть. В результате ноябрьские фьючерсы на нефть сорта WTI поднялись на $1.63 до $54.92 за баррель. По окончании торговой сессии срок ноябрьских фьючерсов на сырую нефть истек. Декабрьские же прыгнули на $1.77 до $54.41 за баррель.
Неделя проходила под влиянием более сильного, чем ожидалось, снижения запасов продуктов перегонки за неделю, закончившуюся 15 октября. Это было пятое подряд еженедельное снижение дистилляторов В пятницу декабрьские фьючерсы на нефть сорта WTI установили новый максимум $55.50 и завершили неделю на уровне $55.17 за баррель.
На IPE в Лондоне декабрьский “Брент” достиг нового максимума $51.65 и завершил неделю на уровне $51.22 за баррель.
Что же нас ждет на текущей неделе?
В пятницу 22 октября после закрытия торгов Нью-Йоркская товарная биржа NYMEX объявила о повышении маржи нефтяных фьючерсов ближайших четырех месяцев поставки на 17%. Увеличение маржи произойдет в воскресенье 24 октября до начала электронных торгов. Напомню, что 14 октября залог, необходимый для поддержания открытых позиций фьючерсов на нефть сорта WTI, был уже повышен на 20%. Это привело к сокращению части длинных позиций в начале прошлой недели.
Обратите внимание на дневной график декабрьского фьючерса на нефть сорта WTI. Гистограмма MACD ушла в отрицательную зону, линейный тоже развернулся вниз. Мы имеем, что-то похожее на тройную дивергенцию.
Индикатор Open Interest сигнализирует о сильном сокращении длинных позиций, и все это происходит на фоне падения объема.
Увеличение залогового депозита еще на 17% приведет к массовому закрытию длинных позиций уже на электронных торгах. Мелкие спекулянты будут вытеснены из рынка и дальнейшее направление будут диктовать крупные товарные фонды, которые, впрочем, тоже будут не против зафиксировать прибыль.
В результате к концу дня во вторник цены на нефть могут достигнуть уровня $52.00 за баррель. Дальнейшее направление движения будет определяться статистическими данными EIA по запасам нефти и продуктов переработки в США, выходящими в среду 27 октября.
В этом плане тоже можно сделать некоторые предположения. Как сообщило EIA в еженедельном отчете 20 октября, коэффициент загрузки производственных мощностей американскими НПЗ за неделю, закончившуюся 15 октября, увеличился на 1.3% до 88.2%. Правда, заводы несколько понизили производство топочного мазута. Однако, уровень импорта дистилляторов повысился до 344000 баррелей в день. За неделю, закончившуюся 8 октября, импорт продуктов перегонки был на уроне 326000 баррелей в день. Уровень импорта нефти в США повысился на 43000 баррелей и в среднем находился на уровне 10.1 млн. баррелей в день. Отмечалось, что особенно высоким был импорт нефти из Мексики.
Коэффициент использования производственных мощностей НПЗ уже месяц находится ниже уровня 90%. Снижению коэффициента загрузки способствовал мощный удар урагана “Иван” в середине сентября по нефтедобывающей и нефтеперерабатывающей промышленности США в Мексиканском заливе. На уровень использования производственных мощностей также оказали давление сезонные профилактические работы, проводимые обычно в сентябре. Однако, некоторые НПЗ проводили работы, связанные с переходом на производство мазута, в качестве основного продукта производства в зимний период, в начале октября. По словам Министерства энергетики США, НПЗ уже вернулись к нормальному режиму работы.
В связи свыше изложенным, можно сделать предположение о том, что в среду 27 октября статистические данные по запасам нефти в США покажут не только продолжение роста запасов нефти, но и рост запасов продуктов дистилляции. В этом случае, вероятно, произойдет продолжение снижения котировок нефтяных фьючерсов и к пятнице цены декабрьских фьючерсов могут достигнуть уровня $50.00 за баррель. Вообще, для нефти пролететь за неделю 500 пунктов вниз ничего не стоит, особенно на фоне таких “медвежьих” факторов.
Рекомендую продажи декабрьских фьючерсов на нефть сорта WTI сразу после открытия торгов на NYMEX. Те, кто имеет доступ к электронным торгам NYMEX ACCESS, могут продавать в момент начала работы торгового терминала.
Стопы лучше разместить выше $56.00 за баррель. Однако, при развитии событий по выше описанному сценарию, во вторник вечером стопы нужно перенести в безубыток или на более низкие уровни. Сейчас определить сложно. Ориентировочная цель – $50.00 за баррель, но все будет зависеть от данных EIA в среду.
