Еженедельный обзор нефтяного рынка (04-08.10.04)

   Практически всю прошедшую неделю фьючерсы на сырую нефть устанавливали новые ценовые рекорды. Психологическое воздействие на участников рынка оказывает медленное восстановление производства в Мексиканском заливе. По состоянию на 8 октября 475000 баррелей ежедневного производства нефти в заливе было закрыто. Восстановление нефтяной инфраструктуры, после разрушений, нанесенных ураганом “Иван”, потребовало значительно больше времени, чем предполагалось ранее. По расчетам компаний в Мексиканском заливе, на полное восстановление производства потребуется от 45 до 90 дней. В Мексиканском заливе производится около 25% всей производимой нефти в США, и сейчас это производство в заливе сокращено почти на 28%.

   Рост цен продолжают стимулировать и низкие коммерческие запасы нефти в США. Рынок напряженно ждал во вторник выхода данных по запасам нефти в среду, и это напряжение вылилось в очередной рывок вверх. Участники рынка ожидали роста запасов нефти в пределах 1.8-2.2 млн. баррелей, тем не менее, ноябрьские фьючерсы пробили уровень $51.00 и завершили сессию на $51.09 за баррель. Довольно не стандартная ситуация, обычно трейдеры не охотно открывают новые позиции во вторник перед выходом статисти ческих данных EIA и объемы торгов довольно низкие. Однако, в среду статистика порадовала “быков”. По исследованиям EIA за неделю, закончившуюся 1 октября, запасы срой нефти выросли значительно меньше, чем прогнозировали аналитики, на 1.1 млн. баррелей до 274.00 млн. баррелей… Снижение на 1.2 млн. баррелей произошло и в запасах печного топлива, которое является ключевым продуктом потребления в период отопительного сезона октябрь-март. На текущий момент, запасы топочного мазута находятся на уровне $51.2 млн. баррелей, что на 6.2% меньше, чем в прошлом году за тот же период.

   Запасы нефти в США, находящиеся ниже нижней границы среднего диапазона для этого времени года, и снижение запасов печного топлива усилило оптимизм “быков” и в среду цены преодолели уровень $52.00 за баррель.

   В четверг цены ринулись покорять уровень $53.00. Рост цен был поддержан двух дневной забастовкой профсоюзов нефтяников на заводах Royal Dutch Shell Group в Нигерии. Shell производит около 1 млн. баррелей в день из поставляемых Нигерией 2.3 млн. баррелей в день нефти на мировой рынок. Нигерия – всемирный седьмой по величине экспортер нефти, и пятый главный поставщик американского нефтяного импорта. В текущей ситуации любой намек на срыв поставок влечет за собой бурный рост цен. И хотя компания сообщила, что добыча и экспорт не были затронуты, рынок расценил это по-своему.

   В пятницу рабочие Royal Dutch Shell Group прекратили забастовку, что несколько затормозило проход уровня $53.00. Однако, к концу дня “быки” получили новый импульс для продолжения роста. В течение пятницы профсоюзы нефтяников вели переговоры с правительством, выдвинув требования о снижении цен на бензин. Однако, переговоры не увенчались успехом. Президент Нигерии Олюзгун Обасанджо и члены парламента отказались от снижения цен на топливо. В результате нигерийские профсоюзы объявили о начале всеобщей забастовке в понедельник. Нужно отметить, что профсоюзы в этой стране за текущий год уже четыре раза устраивали всеобщие забастовки, но ни разу добыча и экспорт не пострадали. Однако, в сложившейся ситуации, рынку до этого нет никакого дела. Риск срыва поставок есть, а значит и цены вверх можно двигать. В результате, в пятницу на NYMEX ноябрьские фьючерсы на нефть сорта WTI установили новый рекорд $53.40 за баррель и завершили торговую сессию на уровне $53.31.

   В пятницу также сообщалось о штормовой погоде в Мексиканском заливе. В результате чего была остановлена работа нефтяного порта LOOP у побережья штата Луизиана, который является крупнейшим портом по приему нефтяных танкеров. Данный факт, скорее всего, повлечет за собой снижение импорта в отчете EIA в среду. Нужно отметить, что по состоянию на 1 октября загрузка производственных мощностей НПЗ в штатах Техас и Луизиана составляла 89%, в то время как на конец августа загрузка находилась на уровне 95.7%. Все это не способствует нормальному наращиванию запасов нефти и печного топлива.

   Однако, по последним прогнозам Минэнерго США в текущем отопительном сезоне ожидается снижение спроса на печное топливо по сравнению с прошлой зимой. Международное энергетическое агентство прогнозирует снижение спроса на нефть в США в четвертом квартале до 20.55 млн. баррелей в день, по сравнению с ожидавшимися 20.59 млн. баррелей в день ранее.

   В последнее время на дневном графике фьючерса на нефть сорта WTI с поставкой в ноябре периодически отмечается резкое падение объемов торгов. Заметно снижается количество открытых Лонгов, в то время как до ролловера еще дня три. Как правило, трейдеры начинают переход на следующий контракт за неделю до дня экспирации текущего. В пятницу отмечалось, что исключительно крупные товарные фонды осуществляли спекулятивные покупки, что подняло цены на новые рубежи. В общем и целом, в ближайшие дни пузырь может лопнуть и цены завалятся, как минимум, к $50 за баррель. На вероятность падения также указывает дивергенция на гистограмме MACD.

   Сигналом к снижению может оказаться стабилизация ситуации в Нигерии. В воскресенье Объединение профсоюзов Нигерии обещало все-таки начать всеобщую забастовку, будучи недовольным исчезновением своего лидера, после задержания службой безопасности. Как сообщает Рейтер, президент профсоюзного объединения Адамс Ошиомхоле был арестован в субботу в столичном аэропорту Государственной службой безопасности Нигерии (SSS) и с тех пор не давал о себе знать. Органы безопасности утверждают, что выпустили Ошиомхоле на свободу. Надо полагать, что забастовка в очередной раз не нанесет ущерба нефтяному экспорту из Нигерии, к тому же вероятность срыва поставок уже была отработана рынком на прошлой неделе.

   С другой стороны Министр нефтяной промышленности Саудовской Аравии заявил 10 октября, что королевство готово немедленно повысить добычу нефти на 1,5 млн. баррелей, поскольку считает рост цен на нефть свыше $53 за баррель ничем не оправданным. На фоне постоянно растущих цен увеличилось и производство OPEC, да и не мудрено. Картель производит столько нефти, сколько может, если цены и спрос обещают прибыль. По итогам исследований Рейтер в сентябре добыча OPEC увеличилась на 690000 баррелей в день до 30.15 млн. баррелей в сутки. Добыча нефти OPEC поднялась до самого высокого уровня с 1979 года. Ирак увеличил производство нефти до 2.26 млн. баррелей в день, поскольку диверсии на нефтепроводах прекратились. Совершенно очевидно, что нехватки нефти на мировом рынке не существует.

   Трудно сказать взлетят в ближайшее время цены выше $54 или нет. Думаю, что нет. Во всяком случае, покупать сейчас опасно и бессмысленно, лучше рассмотреть возможности продажи. Если же нет, то лучше просто постоять в стороне.

Александр Борц
Дилинговый центр “Альпари”