Еженедельный обзор нефтяного рынка (13-17.09.04)

   Прошедшая неделя на нефтяном рынке прошла под управлением урагана “Иван”. В начале недели нефтяные компании Shell Oil Co. (SC, RD) ChevronTexaco Corp. (CVX) and Newfield Exploration Co. (NFX) закрыли производство в Мексиканском заливе и эвакуировали рабочих с нефтяных платформ. Нужно отметить, что в Мексиканском заливе производится около 25% нефти, потребляемой США. Уже во вторник в Мексиканском заливе было закрыто около 60% производства нефти и 30% производства природного газа.

   Приближение урагана к берегам США затмило собой встречу министров OPEC, которая проходила в Вене 15 сентября. На встрече министрами было принято решение об увеличении официальной квоты на добычу нефти на 1 млн. баррелей с 1 ноября. В результате квота составит 27 млн. баррелей в день. Учитывая тот факт, что в августе картель поставляла на мировой рынок 27.970 млн. баррелей, а с учетом Ирака 29.750 млн. баррелей, поднятие потолка производства является формальностью и некоторым узакониванием текущих поставок. Так что встреча OPEC не оказала никакого влияния на рынок и прошла практически не заметно.

   Гораздо большее влияние на рынок оказали новости EIA. В среду вышли разнонаправленные статистические данные по запасам нефти в США. Согласно недельному отчету Агентства запасы сырой нефти снизились на 7.1 млн. баррелей до 278.6 млн. баррелей. На текущий момент запасы нефти оказались ниже среднего диапазона и находятся на самом низком уровне с конца февраля текущего года. Запасы нефти сокращаются на протяжении семи недель, а в свете последних событий, связанных с сезоном ураганов, следует ожидать продолжения снижения. Запасы бензина за неделю, закончившуюся 10 сентября, сократились на 1.6 млн. баррелей до 202.5 млн. баррелей. Однако, продолжился рост запасов продуктов перегонки, которые включают в себя печное и дизельное топливо. Запасы дистилляторов выросли на 1.7 млн. баррелей до 128.3 млн. баррелей.

   Казалось бы, что сильнейшее снижение запасов нефти и приближающийся ураган “Иван” должны были поддержать дальнейший рост цен в среду. Однако, вмешалось EIA, которое заявило о том, что ураган “Иван” не причинит особых разрушений и эффекты недавних штормов будут носить краткосрочный характер. В результате хорошо финансируемые спекулянты, типа хедж-фондов, устроили массированное снятие прибыли и нефтяные фьючерсы обвалились на 1.8%.

   С чем было связанно такое заявление Энергетического агентства не понятно. Еще в среду Национальная Служба Погоды продолжала классифицировать ураган по категории 4 – второе самое высокое обозначение – с максимально допустимой скоростью ветра около 135 миль в час. Тем не менее, снижение цен на нефть сорта WTI в среду дало нам возможность купить с более выгодных уровней, что оказалось оправданным.

   Уже в четверг на европейских торгах нефть подорожала более чем на полдоллара. Ураган Иван достиг побережья США в Мексиканском заливе, где расположены нефтеперерабатывающие заводы. Сообщений о повреждении нефтяной инфраструктуры не поступало, но компаниям пришлось закрыть производство в объеме более 2.5 млн. баррелей в день. Так же была остановлена добыча природного газа в объеме, порядка 6 млрд. кубических футов в день. Оказались закрытыми НПЗ, мощность которых равняется 13% общенационального производства.

   Ураган “Иван”, пришедший в четверг на побережье Мексиканского залива США, привел к закрытию крупнейшей в США портовой области. Сообщалось, что тысячи судов оказались заперты в 47 терминалах и четырех нефтеочистительных заводах порта. Импорт нефти был остановлен.

   На рынке установилось шаткое равновесие, нефть, которая перестала производиться и отгружаться, считается пропавшей.

   Внимание участников рынка в пятницу по-прежнему было приковано к штормовым стихиям. Скорость урагана “Иван” у берегов Мексиканского залива в четверг достигла 130 миль в час. Сорвав с оснований пару буровых платформ, “Ваня” притих до 70 миль в час и, превратившись в тропический шторм, двинулся в глубь страны по штату Алабама.

   Однако, на смену ему пришла “Жаннет”. Этот ураган уже утром 17 сентября был возле Багамских островов и стремился войти в Мексиканский залив.

   Приблизительно 83% производства нефти и 53% производства природного газа в четверг оставались закрытыми, но наметилось некоторое восстановление. И хотя компании вернули персонал, эвакуированный перед ураганом “Иван”, на рабочие места, большая часть производства нефти и природного газа в пятницу оставалась закрытой. Согласно сообщений U.S. Minerals Management Service, 72% производства нефти и 42% газовой промышленности в пятницу к концу дня оставались закрытыми. С понедельника по пятницу сокращение производства нефти в Мексиканском заливе составило, примерно, 5.1 млн. баррелей, импорт же был остановлен полностью.

   Как отмечалось выше, на смену “Ивану” пришла “Жаннет”. Однако, центр этого урагана, в пятницу находившийся возле Багамских островов, к среде, как ожидается, достигнет берегов США в районе Флориды, что лежит несколько в стороне от основного производства нефти. Но это не значит, что с понедельника все встанет на свои места.

   Атлантический сезон ураганов длится с 1 июня по 30 ноября, и в этом году активность ураганов была более высокой, чем обычно. Уже появляются предупреждения о приближении урагана “Карл”, который тоже может войти в Мексиканский залив.

   В любом случае, можно ожидать сокращение запасов нефти и нефтепродуктов за неделю, закончившуюся 17 сентября. В некотором смысле рынок уже отыграл предполагаемое снижение, и выход статистических данных в среду может не оказать должного влияния на участников рынка. Но еще не известно, какая погода установится в начале недели и, если бурные Атлантические волны по-прежнему будут препятствовать разгрузке танкеров, импорт нефти в США будет находиться в сокращенном состоянии.

   В пятницу цены фьючерсов на нефть сорта WTI, обращающиеся на Nymex поднялись на $1.71 и завершили торговую сессию на уровне $45.59 за баррель. В течение торгов цена поднималась до отметки $45.80 за баррель, что стало максимальным уровнем с 24 августа.

   По итогам недели нефть подорожала на $2.78, или на 6.5%.

   В связи с тем, что 21.09.2004 истекает срок действия октябрьских фьючерсов на нефть сорта WTI, рассмотрим ноябрьский фьючерс CLX4.С технической точки зрения цена находится в восходящем тренде. В пятницу был пробит уровень сопротивления $45.00, и цена закрепилась выше последнего.

   Линейный MACD развернулся вверх, гистограмма пересекла нулевую линию, что также свидетельствует о продолжении роста.

   Индикатор открытого интереса свидетельствует о продолжающемся увеличении числа длинных позиций, помимо всего прочего рост последних связан с ролловером, который проходил на прошлой неделе.

   Пока серия ураганов продолжает держать энергетические рынки в напряжении следует рассчитывать на продолжение роста цен. В такой ситуации оправданными выглядят покупки от уровня $45.00. В среду, вероятно, некоторое снижение от достигнутых уровней в понедельник-вторник, после выхода статистических данных EIA. Поэтому во вторник желательно закрыть длинные позиции перед окончанием торгов. Однако, уже в четверг рост цен на нефть сорта WTI должен возобновиться и концу недели возможно достижение уровня $47.50-$48.00 за баррель. Рост цен на нефть будет поддерживаться более медленным восстановлением производства в Мексиканском заливе, по мнению аналитиков, на это уйдет минимум две недели. Не следует также забывать о напряженной ситуации на Ближнем Востоке. 14 сентября в очередной раз был взорван нефтепровод на севере Ирака Киркук-Джейхан и экспорт нефти в Турцию был полностью остановлен.

   Стоп в начале недели лучше располагать не выше $43.00.

Александр Борц
E-mail: bauer@viac.ru