Еженедельный обзор нефтяного рынка (20-24.09.04)
Последствия серии ураганов продолжили оказывать влияние на нефтяной рынок. В прошлый понедельник фьючерсы на сырую нефть закончили торговую сессию возле суточных максимумов. Повышению цен во второй половине сессии способствовало несколько факторов. В первую очередь, трейдеры, имеющие открытые короткие позиции, бросились их закрывать перед истечением октябрьских фьючерсов на нефть сорта WTI во вторник. Некоторый оптимизм “быкам” придала информация, поступившая в воскресенье, о приостановке экспорта нефти в Китай ЮКОСом.
Но это мелочи. Основным толчком к повышению цен на нефть послужило сообщение MMS (Служба управления природными ресурсами). За неделю, закончившуюся 20 сентября, в связи с ураганом “Иван”, сокращение добычи нефти в Мексиканском заливе составило 7.8 млн. баррелей. Нефтяные компании постепенно начали восстановление производства, но в понедельник нефтедобыча оставалась сокращенной на 700000 баррелей.
Во вторник в Нью-Йорке фьючерсы на нефть сорта WTI впервые с 20 августа превысили цену $47 за баррель. Фьючерсы закрылись выше на 75 центов на уровне $47.10 за баррель и истекли по окончании торгов. Ноябрьские контракты поднялись на 57 центов до уровня 46.76 за баррель. На IPE в Лондоне ноябрьский “Брент” вырос на 48 центов до $43.39 за баррель. Октябрьские фьючерсы на печное топливо, обращающиеся на Nymex, подпрыгнули на 3.70 цента до уровня 1.3029 за галлон. Это самая высокая цена фронт-месячного контракта на этот продукт с 28 февраля 2003, когда фьючерс закрылся на уровне $1.3130 за галлон. Срочный контракт бензина с поставкой в октябре поднялся всего на 1.51 цента до уровня $1.2896 за галлон. Рост цен на нефть и продукты переработки был связан с ожиданиями рынка сильнейшего снижения нефтяных запасов. В начале сессии 25 сентября произошло снижение цен на сырую нефть. Однако, гигантское падение запасов на 9.1 млн. баррелей до269.5 млн. баррелей оказали соответствующее влияние на рынок и цены, не достигнув даже уровня $46 за баррель, возобновили рост. Ноябрьские фьючерсы на нефть сорта WTI вчера выросли на $1.59 до $48.35 за баррель. На IPE в Лондоне ноябрьский “Брент” поднялся на $1.54 до уровня $44.93 за баррель. Фьючерсы на печное топливо, обращающиеся на Nymex, прыгнули вверх на 4.15 цента до уровня $1.3444 за галлон. Фьючерсы на бензин с поставкой в октябре поднялись на 5.34 цента до $1.3430 за галлон.
Запасы нефти упали значительно ниже среднего диапазона действительного для этого времени года. Вина за это безобразие возлагается на ураган “Иван”, из-за которого были закрыты добыча и переработка нефти в Мексиканском заливе, а также остановлен импорт.
Американское Управление полезных ископаемых в среду сообщило, что 34% ежедневного производства нефти и 19,5% ежедневного производства природного газа остаются закрытыми в Мексиканском заливе.
Ключевым фактором на текущий период является состояние запасов продуктов перегонки, включающих в себя печное топливо. За неделю, закончившуюся 20 сентября, запасы дистилляторов снизились на 1.5 млн. баррелей до уровня 126.8 млн. баррелей, но даже в этом случае остаются на приемлемом уровне возле верхней границы среднего диапазона.
На прошлой неделе танкеры начали возвращаться в Мексиканский залив. Нефть, которая не была выгружена, так или иначе, попадет на американский рынок и в среду будет объявлено о значительном увеличении импорта и росте коммерческих запасов нефти. Правило, которое гласит, что “не поставленная нефть считается потерянной” уже отработано. Думаю, что рынок учтет этот факт. По данным CFTC, вышедших на прошлой неделе, крупные спекулянты, включая хедж-фонды, снизили количество длинных позиций на Nymex до 60000 с 83000 месяцем ранее. По данным на пятницу, 27.73 % ежедневного производства нефти и 19.1 % ежедневного производства природного газа остаются закрытыми в Мексиканском заливе. В общем, производство налаживается. “Жаннет” в пятницу находилась в 455 милях к востоку от Майами. Следующие “Карл” и “Лайза” пока гуляют в Атлантическом океане и нефтяной инфраструктуре США непосредственной угрозы не представляют.
По большому счету, сентябрьское повышение цен на нефть и продукты переработки, в полне нормальное явление. Здесь и сезон ураганов, который длится до 1 ноября, и остановка американских НПЗ на сезонное обслуживание. Кстати, неожиданное закрытие многих американских нефтеперерабатывающих заводов даст возможность быстрее перейти на производства мазута, как основного продукта.
Честно говоря, я ожидал падение цен на нефть сорта WTI уже в пятницу, но то, что неделя не смогла закрыться выше $49, уже указывает на снижение. Лично я продал еще в четверг, но, в сложившейся ситуации, стопы с $49.60 лучше перенести на $50.30 за баррель. На мой взгляд, еще рано тестировать полтинник, а вот достижение уровня $45.0-$45.50 за баррель, в ближайшее время выглядит очень даже реальным. Во всяком случае, покупки лучше делать при снижении к указанным уровням.
Александр Борц
Дилинговый центр “Альпари”
