Еженедельный обзор по рынку нефти (24-28.05.04)
После попытки закрепиться в понедельник на достигнутых максимумах, цены на нефть и продукты переработки начали активное снижение. И хотя на неформальной встрече в Амстердаме представителями OPEC не было достигнуто согласие об увеличении производства, Саудовская Аравия приняла решение о независимом увеличении поставок нефти на мировой рынок. Министр нефтяной промышленности аль-Наими сказал, что Саудовская Аравия увеличит производство на 1.5 млн. баррелей, а в перспективе может поднять уровень до 12-15 млн. баррелей в день. Нужно отметить, что Саудовская Аравия единственная страна, которая может значительно поднять производство нефти. Уровень производства остальных стран-членов OPEC находится практически на максимуме. Однако аль-Наими призывал OPEC повысить производство на 2.3-2.5 млн. баррелей в день.
Президент OPEC также поддерживает увеличение квот на производство нефти для снижения цен. По сообщениям Рейтер, Пурномо Юсгианторо заявил в прошлый понедельник:
“Чего мы действительно хотим, так это увеличить квоты, которые окажут влияние на цены”, – заявил Президент OPEC.
Вопрос о повышении производства будет обсуждаться на официальной встрече Министров OPEC в Бейруте 3-го июня.
На фоне разговоров об увеличении производства нефти Саудовской Аравией цены на нефть и продукты переработки снизились. Этому помогло ожидание роста запасов бензина в США, однако в среду по данным EIA запасы бензина снизились на 700000 баррелей за неделю, закончившуюся 21 мая. Во вторник и в среду происходило сокращение длинных позиций, однако, вопреки сложившемуся мнению, что при снижении запасов бензина цены на последний взлетают вверх, роста не произошло. Можно сказать, что впервые бычий рынок проявил слабость и данный факт можно рассматривать, как сигнал к продолжению снижения цен.
Вначале торгов в пятницу цены продолжили снижение на ожиданиях роста производительности OPEC. Представитель картеля сообщил, что OPEC на предстоящем совещании 3 июня может временно отказаться от квот вообще. Таким образом, картель поддастся призыву стран-потребителей увеличить поставки на мировой рынок, что должно привести к снижению цен.
Увеличение поставок нефти будет способствовать увеличению производства бензина в США. В последние недели американские НПЗ использовали в среднем 95-96% своих мощностей. Увеличение импорта нефти позволит выйти на уровень 98%. Эти два процента можно приравнять в среднем к 340000 баррелей в день. Если считать, что половина из них будет бензин, то это составит дополнительные 170000 баррелей в день. Для американского рынка с недостаточным предложением и повышенным спросом увеличение производства бензина более чем на 5 млн. бар-релей в месяц будет довольно значительным. Это позволит удовлетворить спрос и повысить запасы до нормальных уровней.
Такой сценарий возможен, если Саудовская Аравия выполнит свои обещания и значительно повысит производство, хотя бы до 10.5 млн. баррелей в день. С другой стороны, стабилизация ситуации в Ираке также будет способствовать снижению цен на нефть.
В связи с длинными выходными котировки фьючерсов на нефть и продукты переработки поднялись на фоне ликвидации коротких позиций. Фьючерсы на нефть сорта WTI с поставкой в июле повысились на 44 цента и завершили сокращенную сессию на уровне $39.88 за баррель.
Июньские фьючерсы на бензин, которые истекли в пятницу, поднялись на 5.15 центов к $1.4367 за галлон.
Однако, можно заметить, что снижение в последние дни сопровождалось увеличением объема и сокращением длинных позиций. На этой неделе все внимание рынка будет обращено на встречу Министров OPEC 3 июня в Бейруте. Судя по всему, сюрпризов быть не должно и поставки нефти будут увеличены. В связи с этим, в течение недели можно ожидать снижение цен на нефть сорта WTI к уровню $38 за баррель и если последний поддет пробит, то цены могут довольно быстро снизиться к $35 за баррель.
Александр Борц
Дилинговый центр “Альпари”
