Как стоимость акций влияет на рынок форекс

Трейдеры, которые торгуют на валютном рынке, или форексе, всегда следят за трендами и экономическими прогнозами с тем, чтобы суметь предугадать возможные изменения курса валюты. Некоторые участники рынка руководствуются отчетами по темпам роста ВВП, или торговыми отношениями. Однако результаты подобных отчетов вполне можно предугадать, опираясь на состояние фондовых рынков. Ведь именно сюда попадает информация от тысяч компаний по всему миру, которые ежедневно предоставляют сотни отчетов. Это и может стать полезным источником информации для валютного трейдера.

Основная тема обсуждения

В конечном счете колебание курса валюты происходит  на основании величины предложения и спроса. Если валюту хочет приобрести все больше инвесторов, то вполне вероятно, что она вырастет по отношению к другим валютам. В условиях излишнего предложения происходит обратный процесс. Тем не менее, данный фундаментальный принцип находится под влиянием различных факторов, которые вызывают постоянные колебания валютного курса каждый день. Однако полный перечень подобных факторов находится за рамками данной статьи. Акцент же сделан на то, как ситуация на фондовых рынках может помочь трейдеру получить представление об изменениях на валютном рынке.

Глобальная игра

Валютный рынок является по-настоящему мировым рынком, который превосходит по размеру любой рынок ценных бумаг. Поэтому говоря об акциях и их влиянии на форекс, следует мыслить действительно глобально. Для рассмотрения, как и следовало ожидать, лучше всего брать те компании, которые проводят международные сделки и рассчитывают их в различных валютах. К примеру, компания Wal-Mart, крупнейший розничный продавец в мире, имеет дело с обменом валют так часто, что даже трудно себе представить. Еще одно громкое имя – компания Coca-Cola. Стоимость акций подобных международных компаний связана с потребителями по всему миру и дает лучшую общую оценку валютному рынку.

Положение дел на товарной бирже также может оказаться полезным с точки зрения валютного рынка. Рассмотрим основной сырьевой товар – нефть. Мировые цены на нефть деноминированы в долларах США. Например, если американский доллар падает по отношению к основным мировым валютам, то стоимость нефти может вырасти. Цена на нефть должна повыситься, чтобы сравняться с закупочными ценами в валютах других стран. Аналогичную зависимость можно проследить и на примере других сырьевых товаров – сахара, пшеницы, кукурузы. Однако связь нефти с валютным рынком выражена сильнее всего.

Рынок ценных бумаг также может оказывать влияние на форекс, однако немного иначе. Слабая валюта привлекает экспортеров. Если курс национальной валюты низкий, то экспорт дешевеет. В результате экспортеры развиваются и получают больший доход, что положительно отражается на состоянии фондового рынка. Конечно, подобное положение дел в основном характерно для тех рынков ценных бумаг, которые опираются на основные мировые валюты (американский доллар, японская иена, единая европейская валюта, британский фунт стерлингов и так далее).

Забегая наперед

Поскольку валютный рынок очень динамичен и изменчив, то состояние большинства компаний является запаздывающим индикатором для того, чтобы предугадать направление движения форекса. Лишь только когда публикуется отчет о доходах компании, можно судить о движении валют. Зачастую данные, предоставленные самой компанией, отличаются от подсчетов аналитиков. В этом случае инвесторы могут анализировать комментарии руководящих лиц. Внимание следует обратить на любые признаки того, что компания намерена применять стратегии хеджирования.

Бессмысленно пытаться определить, какие виды активов – реальные или финансовые – лучше всего подходят для прогнозирования валютных курсов. Гораздо важнее правильно оценить значимость конкретного актива. Такие товары как продукты питания, бензин, медикаменты будут более весомыми, чем одежда и ювелирные изделия. По аналогии, компания Kraft, которая продает продовольственные товары по всему миру, будет лучше отражать положение дел на рынке, чем культовая ювелирная компания Tiffany & Co.

Вовлеченность правительства

Казалось бы, мировые финансовые институты имеют заметное влияние на форекс. Так оно и есть, но только в том смысле, что подобные институты облегчают работу валютных рынков. Однако если рассматривать направление движения рынка, то ценность основного товара – денег – зависит от государственной политики.

К сожалению, рынок ценных бумаг не может служить весомым опережающим индикатором. Стоимость денег устанавливается в зависимости от предложения и спроса, которые, в свою очередь, определяются правительством посредством процентных ставок или других инструментов монетарной политики. Пользоваться акциями в качестве опережающего индикатора неразумно, поскольку правительство может по своему усмотрению вмешиваться в процесс.

В реальности для предсказания направления движения валют не стоит ориентироваться лишь на акции. Большее значение для валютного рынка имеет баланс государственного бюджета, выбранный курс денежной политики и уровень процентных ставок. В качестве примера рассмотрим недавний период в истории США. В ответ на финансовый кризис 2007-2009 гг Федеральный Резерв приобрел бондов на сумму более триллиона долларов, увеличив тем самым количество денег в обращении. Данная программа, получившее название количественного смягчения, вывела экономику страны из состояния глубокой рецессии – самой сильной после Великой Депрессии. Однако позиции доллара значительно ослабли по отношению к корзине мировых валют. Падение национальной валюты фиксировалось даже в период роста американских ценных бумаг в 2009-2011 гг.

За пределами США

И все же в поисках трендов инвесторы вполне могут опираться на состояние международных компаний.

В последние годы прослеживается одна основная тенденция. Многие международные компании пытаются развиваться за пределами США. К примеру, в конце 2000-х годов кофейных гигант Starbucks разработал план по завоеванию зарубежных рынков. План по созданию международной сети включал в себя закрытие 800 кафе, которые в основном находились на территории США, и действительно сработал. Продажи и доходы компании стали расти, а акционеры были вознаграждены более высокой ценой акций.

Но Starbucks оказалась не единственной компанией, которая учла следующее правило: наилучшего роста можно добиться на развивающихся рынках. Практически все международные компании прикладывают немалые усилия для того, чтобы завоевать часть рынка в развивающихся странах.

Однако идея роста путем завоевания зарубежных рынков неразрывна с ослаблением доллара за счет использования других валют. В конечном счете залогом сильной экономики обычно является сильная валюта, хотя на практике так происходит не всегда. Инвесторам следует помнить, что краткосрочные колебания курсов на валютном рынке – это скорее правило, а не исключение. Конечно, сильная национальная валюта не может стопроцентно гарантировать наличие сильной экономики. К примеру, в период финансового кризиса в США японская иена продолжала набирать позиции по отношению к американской валюте. При этом экономика Японии в течение десятилетий находилась не в лучшем состоянии. Однако усиление иены происходило по отношению к доллару, а в то время американская экономика падала быстрее японской.

Направление инвестиций международных компаний зачастую является  опережающим признаком того, что в данном регионе ожидается уверенный экономический рост. При наличии роста обычно увеличивается спрос на валюту.  И что более важно, сильная экономика предполагает наличие положительного госбюджета, который способен поддерживать цену валюты. Если у страны огромные внешние долги или ей приходится печатать деньги, то в долгосрочной перспективе ситуация складывается неблагоприятно для валюты.

Заключение

Валютный рынок – сложный динамичный рынок. Такой аспект как акции, взятый в отдельности, обладает ограниченными возможностями с точки зрения предугадывания валютных колебаний. Стоимость акций может стать полезным подспорьем при анализе. Тем не менее, инвестору следует помнить, что одного лишь этого показателя мало для точной оценки.