Картель скомандовал возобновить рост цен (31.01-04.02.05)
По итогам торгов за прошедшую неделю нефть подешевела на 70 центов, однако, осталась выше более чем на 3 по сравнению с началом года. 30 января в Вене состоялась конференция министров старн-членов OPEC, на которой было принято решение оставить действующую квоту на нефтедобычу без изменений, на уровне 27 млн. баррелей в день. Но, как заявил Президент OPEC, министрами также было принято решение о немедленном снижения производства посредством телефонной конференции до следующей встречи картеля 16 марта в иранском городе Исфахан. По окончании отопительного сезона октябрь-март, как правило, происходит резкое падение спроса на нефть и министры OPEC опасаются перепроизводства в районе 1.5 млн. баррелей в день. Для фактического снижения производства OPEC требуется около трех недель. По словам Президента картеля, министры будут следить за мировыми запасами нефти, и если запасы в мире, выраженные в днях поставок, достигнут значения 56-60 дней, то будет принято решение о снижении квот на добычу. Но для того, что бы решение вступило в силу к 16 марта его нужно принять уже в конце февраля. Думаю, что рынок уже учел этот момент, который является сильным "бычьим" фактором, и в ближайшие дни цены на нефть должны возобновить рост. Другим положительным фактором для роста цен является принятое на конференции решение об отмене коридора для цен "нефтяной корзины" OPEC, 22-28 за баррель. Диапазон коридора был установлен в 2000 году, но, как мы знаем, давно не выполняется. На конференции не было принято решение о новых целевых границах, картель принял решение дождаться начала второго квартала. Однако, был определен приемлемый средний уровень на "цену корзины" OPEC 35 за баррель. Напомню, что корридо обозначает, что картель должна поддерживать цену на "корзину" в его пределах. Напомню также, что цена семи сортов нефти в Корзине" отличается от цен на нефть сорта WTI на несколько долларов. Это означает, что OPEC будет защищать цены на нефть сорта WTI, как минимум, на уровне 40 за баррель, а, скорее всего, мы не увидим уже снижения фьючерсов ниже 45 за баррель. Вероятно, до 16 марта цены фьючерсов на нефть, обращающихся на NYMEX, будут колебаться в диапазоне 45.00 - 50.00 за баррель.
На прошлой неделе Министерство энергетики США сообщило, что за неделю, закрнчившуюся 28 января коммерческие запасы нефти унизились на 300000 баррелей до 295.3 млн. баррелей. Запасы бензина выросли на 1.6 млн. баррелей до уровня 216,3 млн. баррелей. Полученный объем на 8.1 млн. баррелей превышает объем прошлого года за тоже период, и находится возле верхней границы среднего диапазона.
Запасы продуктов дистилляции, на которые рынок пока обращает наибольшее внимание, сократились на 2.9 млн. баррелей до 118,6 млн. баррелей. При таком значении запасы продуктов дистилляции на 5.7 млн. баррелей ниже. Чем за то же период прошлого года. В частности, запасы дизельного топлива снизились на 500000 баррелей до 72.8 млн. баррелей. Запасы же ключевого зимнего продукта, а именно печного топлива, снизились на 2.2 млн. баррелей до 44.8 млн. баррелей, что на 2.3 млн. баррелей меньше, чем за тот же период прошлого года. За неделю, закончившуюся 28 января, несколько повысился коэффициент использования производственных мощностей американскими НПЗ, увеличившись до 91.6%, против 91.0% неделей ранее. Производство продуктов дистилляции увеличилось до 3.9 млн. баррелей, однако, средний спрос за последние четыре недели был на уровне 4.3 млн. баррелей. Напомню, что в январе американские НПЗ останавливаются для проведения профилактических работ по переходу на производства бензина, как основного продукта. В этом году этот процесс начался несколько позже так, что производство НПЗ в США еще некоторое время будет оставаться на низком уровне.
С другой стороны, до окончание отопительного сезона еще около шести недель. Хотя синоптики прогнозируют температуры воздуха на Северо-востоке США близкие к сезонной норме, спрос на печное топливо снижаться вряд ли будет. Например, на текущей неделе температуры на Северо-востоке США в среднем будут находиться в районе 30 градусов по Фаренгейту, но уже в пятницу и в субботу заметно значительное снижение температуры воздуха. Данный факт, так или иначе, будет способствовать росту цен на печное топливо и нефть. Да и производство OPEC, в принципе, снижается. Так в январе производство сырой нефти OPEC упало на 1.2%, в связи со снижением добычи в Ираке и Саудовской Аравии. В результате ежедневное производство картеля снизилось на 370000 баррелей в день до 29.44 млн. баррелей в день. Это было третье ежемесячное снижение подряд после шести месяцев неуклонного роста производства. Напомню, что в октябре OPEC качала 30.54 млн. баррелей в день, что стало самым высоким уровнем производства с 1979 года. С технической точки зрения цена нефти сейчас находится выше фиолетовой линии восходящего тренда. OBV резко снизился, что свидетельствует о высокой вероятности разворота в ближайшие дни. Исходя из всего выше сказанного, наиболее приемлемыми выглядят покупки мартовского фьючерса на нефть сорта WTI в диапазоне 45.50-46.00 за баррель. Стоп для покупок необходимо держать не выше 43.70. Цель, соответственно, вблизи уровня 50.00 за баррель, например, 49.70.
Александр Борц
для Forex Magazine
E-mail: bauer@viac.ru
