Понедельник, 17 января, 2005 | Posted by ForexTimes

Корреляции на рынке Форекс: риск и цена

Это вторая статья, посвященная корреляциям между различными инструментами на рынке Форекс. Мы уже обсуждали корреляцию между изменчивостью на рынке валютных опционов и изменениями цены на рынке спот данной валюты (см. "Корреляция на рынке Форекс" в №35). В данной статье мы рассмотрим корреляцию между разворотами риска на рынке опционов определенной валюты и изменениями спот-курса данной валюты.

   Что есть что
   • Развороты риска являются представлениями ожиданий рынка по направлению обменного курса.
   • Обработанные должным образом, развороты риска могут подавать выгодные сигналы перекупленности и перепроданности.

Разворот риска состоит из пары опционов, спроса и предложения на одну и ту же валюту. Развороты риска имеют тот же самый срок истечения (например, 1 месяц) и чувствительность к основному спот-курсу. Они котируются в единицах разницы в изменчивости между этими двумя опционами.

В то время как теоретически, эти опционы должны иметь ту же самую подразумеваемую изменчивость, на практике, эти изменчивости часто отличаются на рынке. Положительное значение указывает, что спрос превалирует над предложением и что рынок ожидает движение вверх по данной валюте. Аналогично, отрицательное значение указывает, что предложение превалирует над спросом и что рынок ожидает движение вниз по указанной валюте.

Развороты риска могут рассматриваться как отображение голосования рынка. Положительное значение разворота риска подразумевает, что рыночные участники, голосующие за повышение валюты находятся в большинстве, нежели те, кто голосует за ее снижение. Таким образом, развороты риска могут использоваться как один из инструментов выверки позиций на рынке Форекс.

Как это может применяться для прогнозирования движения цены?

Используемые должным образом, развороты риска могут быть ценным инструментом для того, чтобы оценить позиционирование на рынке определенной валюты. Хотя сигналы, подаваемые системой разворота риска, не будут абсолютно точными, они помогут определить, когда рынок является бычьим, а когда медвежьим.

Развороты риска сообщают наиболее ценную информацию, когда они находятся на относительно экстремальных значениях. Эти экстремальные значения обычно определяются как плюс или минус стандартное отклонение от средней положительных и отрицательных значений.

Следовательно, мы смотрим на значение стандартного отклонения ниже средней от отрицательных значений разворота риска и значение стандартного отклонения выше средней от положительных значений разворота риска.

Когда развороты риска находятся на этих экстремальных значениях, они подают сигналы в противоположную сторону - когда весь рынок спозиционирован на повышение определенной валюты, то для валюты будет намного тяжелее повышаться дальше, а гораздо легче падать на отрицательных новостях или событиях. Большое значение положительного разворота риска подразумевает ситуацию перекупленности, в то время как большое значение отрицательного разворота риска подразумевает ситуацию перепроданности. Подаваемые сигналы покупки или продажи не идеальны, но они могут обеспечить дополнительную информацию, которая может быть весьма полезной при принятии торговых решений.