Ловушки для трейдеров

Когда мы говорим, что десять лет работаем на рынке, мы прежде всего говорим о том, что это десять лет опыта работы с людьми.

Львиная доля информации о фондовом рынке посвящена техническому анализу, торговым системам, математическому моделированию. За этими полезными вещами как-то теряется то, что называется человеческим фактором. Хотя именно психологические особенности поведения инвестора во многом определяют его победы и поражения. Своими наблюдениями за реакцией игроков на различные ситуации делится исполнительный директор инвестиционной компании «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» Владислав Ковальчук.

«Валютный спекулянт»: Вы работаете на российском фондовом рынке практически с момента его возникновения. Наверняка у Вас накопилась масса наблюдений за поведением людей, которых относят к категории «игроков». Есть ли в их поведении, в том, как они работают на рынке, какие-то интересные закономерности?

Владислав Ковальчук: Люди, работающие на фондовом рынке, удивительно похоже действуют в различных ситуациях. Не открою Америку, если скажу, что все трейдеры, начиная от новичка и заканчивая маститым игроком, допускают ошибки, которые зачастую связаны именно с психологией. Например, новичок совершил несколько удачных сделок и считает, что стал профессионалом. Для какого-то другого бизнеса, например в области продаж, это нормально. Появляется уверенность в себе, в своих действиях. Она может быть несколько завышена, но это уже само по себе начинает работать на профессиональный рост – прокладывается дорога к успеху.

С фондовым рынком много сложнее, проявление подобных чувств и может стать одной из психологических ловушек. Например, инвестор, занимающийся внутридневной торговлей, получал в течение нескольких дней положительный результат. Ему начинает казаться, что он может переиграть рынок и через пару дней получает убыток. И вот тут начинается самое главное – игрок думает, что он все делал правильно, все равно может обыграть рынок и начинает методично повторять ошибки и продолжать считать их случайными.

«ВС»: Как долго может продолжаться это пике?

В. К.: Как говорится, «свет в конце тоннеля есть», но тоннель не кончается. Постепенно игрок лишается выигранной суммы. Затем из первой ловушки он прямиком попадает во вторую – твердое желание отыграть проигрыш, не анализируя свои промахи, и, соответственно, не меняя тактики работы. «Ведь действуя таким образом, я в начале хорошо зарабатывал!» – думает игрок. В результате проигрыш увеличивается, и инвестор может полностью потерять стартовый капитал.

Или, например, при закрытии позиции игрок хочет продать чуть-чуть лучше, чем то, что в настоящий момент предлагает рынок. Он начинает гнаться за ценой, цена идет против него, уменьшая позиции. Переходя на профессиональный сленг – в попытках поймать «пипсы» трейдер теряет «фигуры». Возьмем другую ситуацию – игрок стремится зафиксировать хотя бы минимальную прибыль, но при этом категорически не желает закрывать убыточную позицию. В итоге это может только усугубить потери.

Подобных примеров очень много. В основе большинства проблем лежат всего два мотива – желание во что бы то ни стало не упустить возможную прибыль и страх потерять имеющееся. Причем эмоции и излишняя самонадеянность приводят к ошибкам не только новичков, но и опытных игроков, которые потом сами недоумевают, как в очередной раз умудрились наступить на те же самые грабли.

«ВС»: А какое поведение было бы правильным в этой ситуации?

В. К.: Остановиться и подумать, посмотреть на ситуацию со стороны. Забыть про проигрыш и начать все с чистого листа. Кажется, что все это сделать очень просто. Однако, как все отлично знают, человеку трудно подняться над своими эмоциями и объективно проанализировать происходящее.

«ВС»: То есть нужно чаще советоваться с другими игроками?

В. К.: На рынке каждый занят своим делом, люди зарабатывают деньги, и далеко не всегда, даже при желании помочь, у коллег по цеху есть возможность заниматься чужими трудностями. Мы решаем эту проблему по-другому – в нашей компании существует институт персональных менеджеров. Это значит, что любой трейдер всегда может рассчитывать, в том числе, на консультации со своим персональным менеджером и специалистом аналитической службы компании.

Для крупных клиентов у нас есть такая услуга, как индивидуальное торговое консультирование. В этом случае, кроме персонального менеджера и аналитика, к обслуживанию клиента подключается персональный трейдер. Он делится своими взглядами на ситуацию и, по желанию клиента, предлагает свои варианты поведения на рынке.

«ВС»: Насколько инвесторы прислушиваются к этим рекомендациям?

В. К.: Все зависит от того, насколько человек готов хотя бы задуматься о смысле наших рекомендаций. Если он успокоился и проанализировал, то уже сделал шаг в правильном направлении. Конечно, это не значит, что он начинает выигрывать, но, по крайней мере, у него меньше шансов попасть в те ловушки, в которые попадали до него, попадают и будут попадать тысячи игроков во всем мире. Вообще же, клиенты в большинстве случаев следуют нашим рекомендациям. Так, индивидуальное торговое консультирование сейчас очень востребовано. К сожалению наши ресурсы в этом плане по очевидным причинам ограничены, и мы предлагаем этот сервис только крупным инвесторам. Впрочем, если мы говорим именно о том, чтобы помочь человеку объективно взглянуть на происходящее, скорректировать свое поведение, избежать очевидных ошибок, то общения с персональным менеджером бывает вполне достаточно. К тому же мы регулярно проводим семинары как для начинающих, так и для более опытных игроков силами нашего Учебного центра. Для новичков это хороший шанс не только научиться азам, но и послушать профессионалов, которые «заходят на огонек».

«ВС»: То есть персональный менеджер отчасти выполняет функции психолога?

В. К.: Дело в том, что возможность торговать дают все брокеры – у кого-то условия более интересные, у кого-то менее интересные. Но ведь доступ к бирже – это только часть айсберга…

Август 2003

Интервью подготовила Кристина Кузнецова