Неделя доллара. Недельный Обзор рынка Форекс от Мабико (28.03-1.04.05)

Эту неделю можно назвать неделей доллара. Основной и единственной причиной роста национальной валюты США, стало решение ФРС по ставке рефинансирования и сопутствующие комментарии по итогам заседания Комитета по открытым рынкам (FOMC) ФРС США, состоявшегося 22 марта. Игроки финансовых рынков и инвесторы обратили внимания на несколько аспектов этих комментариев. Базовая ставка, как и предполагалась, была повышена на 0,25, до 2,75% годовых. Это уже 7 повышение подряд ставки ФРС. Однако глава ФРС Алан Гринспен отметил, что ставки по-прежнему остаются низкими и способствуют хорошим темпам экономического роста. Как и прежде Алан Гринспен отметил, что инфляционные риски остаются сбалансированными, это означает, что монетарный курс остается прежним с одной стороны, с другой стороны темпы повышения ставки не будут форсироваться в ближайшее время, как это предполагалось некоторыми аналитиками. Однако в оценке инфляции позиция ФРС несколько изменилась, если в прежних комментариях инфляция оценивалась как “довольно низкой”, то сейчаc оценка инфляции выражается как “сдержанная”. Для трейдеров, последняя формулировка послужила сигналом стартового пистолета, для начала следующего этапа покупок доллара, после небольшой паузы вчера перед опубликованием отчета ФРС. Такая оценка инфляции однозначно оценивается рынком как вероятность того, что ФРС, несмотря на подтверждение приверженности курса умеренного регулирования экономикой через ставку рефинансирования, перейдет к более решительным действиям и поднимет ставку на одном из очередных заседаниях ФРС на 0,5%.

Безусловно, рынок сейчас будет особо пристально следить за прямыми и косвенными индикаторами инфляции, прежде всего это индексы цен производителей и потребителей, состояние рынка труда.

Сегодня ожидается выход индекса цен потребителей США – PPI. Если данные выдут с повышением значений, то это будет расценено как инфляционное давление и следствие которого станет агрессивная монетарная политика, что послужит сигналом для долларовых быков.

Техническая картина выглядит следующим образом, евро не смог преодолеть ключевое сопротивления на уровнях 1,345-1,350. На этих уровнях в игру вступили крупные европейские банки и не дали курсу евро достичь исторического максимума. С этих позиций получило начало коррекции, о возможности, возникновения которой было указано в прогнозе за 15 марта 2005г. Волна коррекция восходящего тренда пробила два серьезных уровня поддержки – 1,32 и 1,3.

Характер тренда несколько изменился, после пробитие уровней 1,314-1,3090. сейчас уже можно говорить о возможности смены тенденции в среднесрочном плане на ближайшее время. На пути укреплению доллара стоят два серьезных уровня поддержки – 1,291 и 1,2725.

Под конец недели игроки финансовых рынков нашли подтверждение решимости ФРС предпринять меры по сдерживанию инфляционных процессов и вероятности увеличения ставки более быстрыми темпами и на очередном заседании ставка может быть увеличена на 50 базовых пункта. Потребительские цены в США за февраль выросли на 0.4%, превысив ожидания экономистов, которые предполагали рост в объеме 0.3%. Корневые цены, которые исключают цены на продукты питания и энергию выросли на 0.3%, превысив ожидания экономистов, которые прогнозировали рост на 0.2%. Вторым фактором укрепления доллара стали данные по рынку труда количество заявок по безработице. На первый взгляд реакция рынка была парадоксальной, вышедшие сегодня вечером данные показали рост этого показателя. США: неделя к 12 марта, повторные требования +31000 до 2.673 млн. Но в свете последних событий рост количества пособий по безработице стал косвенным показателем инфляционного давления, что повысило вероятность того, что ФРС будет более активно воздействовать на процессы в экономике и ставка рефинансирования будет повышаться более агрессивно.

Общий фон настроений на валютный бирже, который определяется экономическим новостями, остается за доллар, и бычий настрой вероятнее всего сохранится на будущую неделю.

Аналитики компании mabico
Валиев Вахид, Мещеров Ринат.