Обзор по рынку нефти:

   Прошедшая неделя, начавшаяся укреплением котировок нефти, закончилась сокрушительным обвалом. На рост цен в понедельник повлияли новости с Северного моря. Из Норвегии поступили сообщения о закрытии одной нефтяной платформы компании Statоil, в связи с утечкой газа. Обычно платформа добывает 130000 баррелей в день. Помимо этого, через нефтяную платформу идет перекачка нефти в размере 75000 баррелей в день с другого месторождения. В итоге, срыв поставок в размере, примерно, 200000 баррелей в день привел к росту цен на нефть сорта “Брент”.

   Во вторник начались сильные перепады. В начале дня цены продолжили рост, начавшийся в понедельник, но к концу торгов рынок переключился на запасы нефти и нефтепродуктов в США.

   Запасы продуктов дистилляции, включающие в себя печное топливо, сокращались с середины сентября, что было главной причиной роста цен. Однако, прогноз роста запасов нефти и продуктов переработки за неделю, закончившуюся 26 ноября, вызвал агрессивные продажи фьючерсов на печное топливо. Активность “медведей” была усиленна прогнозом Национальной службы погоды США. Согласно данных NOAA всю прошедшую неделю температуры воздуха на Северо-востоке и Среднем Западе США должны были оставаться выше обычных. Напомню, что Северо-восток потребляет, примерно, 70% печного топлива, а Средний Запад – крупнейший потребитель природного газа.

   Естественно, что после таких сообщений цены на природный газ обвалились на 21.7 цента до $7.620 за тысячу кубических футов. Декабрьские же фьючерсы на печное топливо свалились на 5.1 цента до $1.3927 за галлон. Нечего и говорить, что падение котировок на газ и печное топливо привело к снижению цен на нефть. В среду обвал продолжился. Согласно данных EIA, вышедших в 18:30 мск., за неделю, закончившуюся 26 ноября, коммерческие запасы нефти увеличились на 900000 баррелей до 293.3 млн. баррелей. Данный объем на 9.8 млн. баррелей выше, чем в тоже время год назад, и находится в середине среднего диапазона, рассчитываемого для этого времени года.

   Запасы бензина выросли на 3 млн. баррелей до 205.7 млн. баррелей, что на 3.7 млн. баррелей выше прошлогоднего уровня.

   Значительный рост показали запасы продуктов дистилляции, которые увеличились на 2.3 млн. баррелей до 117.9 млн. баррелей. Это было второе увеличение после девяти недельного снижения, которое оказало решающее значение в дальнейшем движении цен.

   Однако, данный объем запасов продуктов дистилляции все равно остается на 17.6 млн. баррелей ниже, чем за тот же период год назад и находится ниже нижней границы среднего диапазона, рассчитываемого для этого времени года. Также нужно учесть, что запасы печного топлива увеличились всего на 1 млн. баррелей до 49.9 млн. баррелей, что на 8.2 млн. баррелей ниже, чем год назад. Общие запасы нефти и нефтепродуктов увеличились на 6.4 млн. баррелей, но продолжают оставаться возле нижней границы среднего диапазона.

   За неделю, закончившуюся 26 ноября, продолжилось снижение импорта нефти в США, который в среднем составил 10.1 млн. баррелей в день. С другой стороны, увеличился импорт печного топлива, который составил 347000 баррелей в день, против 301000 баррелей неделей ранее.

   На агрессивные спекулятивные продажи нефти и нефтепродуктов повлияло и увеличение на 75000 баррелей в день поставок нефти на американские НПЗ. В среднем поставки составили 15.6 млн. баррелей в день, что привело к дальнейшему увеличению коэффициента используемых мощностей американскими НПЗ до 94%.

   Данный факт усилил предположение спекулянтов о дальнейшем росте запасов печного топлива. Однако, нужно сделать некоторое разъяснение. Загрузка НПЗ действительно увеличилась, но опять из-за увеличения производства дизельного топлива. Производство же печного топлива, ключевого зимнего продукта, снизилось, по сравнению с уровнем неделей ранее. В данном случае можно сказать одно. Рост запасов печного топлива, причем не такой уж и сильный, произошел исключительно по причине теплой погоды на прошлой неделе.

   В общем и целом, увеличение запасов продуктов дистилляции привело к лавинообразному снижению фьючерсов на печное топливо и, соответственно, на нефть. В итоге начали срабатывать стопы ниже уровней поддержки, что привело к катастрофически сильному обвалу. В среду цены на нефть сорта WTI свалились на $3.64 до $45.49 за баррель, чуть-чуть недотянув до рекорда установленного 24 сентября 2001г., когда нефтяные фьючерсы обвалились на $3.96, после терактов 11 сентября.

   Падение цен продолжилось и в оставшуюся часть недели. В пятницу стало заметно некоторое торможение, но по итогам торгов на Nymex фьючерсы на нефть сорта WTI с поставкой в январе снизились на 71 цент и завершили сессию на уровне $42.54 за баррель, что стало самым низким уровнем закрытия с 31 августа.

   На IPE в Лондоне январский “Брент” упал на 79 центов до $39.36 за баррель, что стало самой низкой ценой закрытия с 29 июля.

   На текущий момент, сложно, что-либо прогнозировать, все будет зависеть от прогнозов погоды. Можно сказать одно. Ниже $41.00 за баррель фронт-месячные контракты на нефть сорта WTI точно не упадут. Нет для этого никаких причин, а спекулятивные продажи уже закончились, лавина сошла, и до среды, скорее всего, будет оседать пыль.

   На дневном графике на гистограмме ОА наблюдается формирование сильной конвергенции, что явно свидетельствует о прекращении падения.

   По последним данным Национальная служба погоды США прогнозирует нормальную погоду в большей части восточных штатов. Однако, это еще не повод к дальнейшим продажам. Во-первых, зима только началась и морозы еще впереди, причем более сильные, чем в прошлом году. Во-вторых, теплую погоду рынок уже отработал с лихвой, и морозы будут отрабатываться заранее, как только появятся первые прогнозы.

   С другой стороны, не вижу пока никаких причин для продолжения роста запасов печного топлива, уровень производства пока снижается, а “нормальная погода” для этого времени года не ведет к снижению спроса.

   Думаю на ближайшие два месяца установится вполне приличный диапазон цен в районе $41.00-$50.00 за баррель. Так, что рекомендую исключительно покупки фьючерсных контрактов на нефть. Стопы держать ниже $40.00 за баррель.

Александр Борц
Дилинговый центр “Альпари”