Обзор рынка от TeleTRADE D.J. 22-26.11.04

   На прошедшей неделе участники рынка проигнорировали выход каких-либо фундаментальных индикаторов, зато с необычайным вниманием прислушивались ко всем заявлениям представителей центральных банков и официальных лиц.

   По уже сложившейся в последние две недели на рынке традиции публикация слабых экономических данных по США игнорируется рынком, сильные же данные оказывают незначительное влияние на текущую тенденцию.
   В понедельник внимание участников рынка было обращено на результаты прошедшего в выходные заседания G20, а также встречи главы ФРС Алана Гринспена и президента ЕЦБ Жан-Клода Трише, состоявшейся в пятницу. Вопрос падения курса американской валюты, так и не был вынесен на повестку дня, несмотря на усиливающееся беспокойство по поводу снижающегося доллара в Европе и Японии. Скептическое отношение Алана Гринспена к идее совместной с ЕЦБ интервенции и позиция секретаря Казначейства Джона Сноу, который дал понять, что интервенцию, направленную на укрепление доллара, США поддерживать не намерены, послужили дополнительным импульсом для новых продаж доллара по отношению к основным валютам на протяжении всей недели.
   Во вторник неожиданность рынку преподнесло заявление зам. председателя ЦБ РФ Алексея Улюкаева. Он заявил, о том, что Банк России может пересмотреть долю европейской валюты в резервах ЦБ РФ. Улюкаев отметил, что в настоящее время наблюдается глобальная тенденция к падению доллара относительно практически всех валют. По его словам, за этими явлениями стоят фундаментальные причины, связанные с состоянием американской экономики, однако эти факторы действуют не сами по себе, а в тех или иных политических обстоятельствах. Это дало дополнительный импульс росту евро и спровоцировало очередной обвал доллара ко всем валютам. Курс евро/доллар достиг нового максимума на отметке 1.31. Помимо этого, появилась вероятность того, что за Россией последуют и другие Центробанки, в частности Банк Японии и Китайский Банк.

   Именно с китайским ЦБ оказалось связано пятничное активное движение на валютном рынке. Член Комитета по монетарной политике Банка Китая Ю. Йонгдинг выступил с опровержением того, что Китай намерен продать часть резервов в виде американских treasures. Это оказало неожиданную кратковременную поддержку американской валюте и приостановило дельнейшее ее падение.

   Курс иены также продолжил свое укрепление к доллару, однако более осторожными шагами в связи с опасениями относительно ежедневных заявлений японских властей о возможности решительных мер на валютном рынке, если это будет необходимо. Курс доллар/иена удержался выше отметки 102.00 к закрытию недели.
Несмотря на это, реального присутствия центральных банков Еврозоны и Японии на валютном рынке FOREX на протяжении недели не наблюдалось, представители центральных банков ограничивались заявлениями о готовности к интервенциям. Сейчас рынок очень чувствителен к различной вербальной информации, в связи с чем необходимо очень внимательно следить за новостным фоном.

   За прошедшую неделю курс EUR/USD вырос на 3,5 фигуры. Оттолкнувшись от поддержки на 1.2980, курс достиг максимума на отметке 1.3330. Резкое ускорение восходящей тенденции привело в пятницу к коррекции
вниз практически на половину недельного роста.
   Курс USD/JPY открыл неделю ниже ключевого уровня 103.40 (девятимесячный минимум). В середине недели курс протестировал уровень 103.70, попытка закрепится выше 103.40 не увенчалась успехом. Пятница отметилась высокой волатильностью, утром иена установила исторический максимум 102.15, а в середине дня снова протестировала уровень 103.4. На этой неделе курс GBP/USD значительно укрепил свои позиции относительно доллара. В среду курс преодолел серьезный уровень сопротивления 1.8780, после чего достиг максимальной отметки на 1.9040.

   Рекомендации на неделю 29.11-03.12
   В связи с предстоящим на этой неделе выходом плотного пакета фундаментальных данных по экономике США можно ожидать снижения царящей сейчас неопределенности на рынке. Реализация положительных прогнозов по ключевым экономическим индикаторам по США, вероятно, окажет долгожданную поддержку американской валюте и возможно сможет приостановить текущую негативную тенденцию по доллару.

Во вторник стоит проследить выход следующих данных:
. Вторая оценка ВВП США за III квартал;
. Индекс деловой активности Chicago PMI за ноябрь;
. Потребительское доверие за ноябрь.

В среду продолжится публикация данных по США, основными из которых станут:
. Потребительские доходы за октябрь;
. Потребительские расходы за октябрь;
. Общенациональный индекс деловой активности ISM за ноябрь.

   Завершится неделя публикацией долгожданного отчета по приросту новых рабочих мест в сельскохозяйственном секторе (Nonfarm payrolls) за ноябрь. Позитивные данные по индикатору jobless claims за последний месяц дают основания рассчитывать на выход хороших новостей по рынку труда в пятницу.

Коковина Лариса, финансовый аналитик
Аналитический отдел Санкт-Петербургского
представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: analitics@trust-com.ru