Обзор рынка от TeleTRADE D.J. (25-29.10.04)

   На прошедшей неделе участники рынка ждали выхода благоприятных новостей по США. Особым потрясением для рынка оказалось повышение процентной ставки Банком Китая до 5.58%. Данные по ВВП США доллар не спасли.

   Понедельник
   Недельная свеча предыдущей недели закрылась выше отметки 1.2655, что в очередной раз подтвердило превосходство быков над медведями неделей ранее. После сильного ослабления доллара в понедельник европейские валюты открылись с гэпом против доллара и продолжили свой рост. На рынке стало активно укрепляться мнение, что до конца года евро протестирует исторический максимум февраля 1.2930. Уже в понедельник евро достиг новых максимумов с февраля этого года на отметке 1.2800. Уверенный рост иены продолжился на прошедшей неделе. После пробития в понедельник отметки 107.00 продолжилось дальнейшее движение к 106.00.

   Вторник
   Активное усиление евро в последний месяц, несомненно, связано со слабостью доллара. В Еврозоне нет причин к укреплению единой валюты, а вот американские данные оказывают сильное давление на доллар. С начала недели в фокусе рынка находились американские данные по потребительскому доверию, которые были опубликованы во вторник. Показатель оказался еще более слабый, чем прогнозировалось: доверие потребителей упало в октябре до 92.8 пунктов с 96.7 пунктов.
   Однако реакции рынка практически не было, так как другие силы оказывали влияние на рынок в этот день – а именно ситуация на товарном рынке. Цена на нефть в Нью-Йорке значительно упала со своего максимума $55.67 (21-летний максимум на электронных торгах в понедельник) до уровня $53.85 за баррель. Помимо этого поддержку курсу доллара оказало снижение курсов драгоценных металлов. Курс золота упал с уровня $428.60 до $424.40 за унцию. Дополнительным позитивом для американской валюты оказалось заявление заместителя председателя ФРС Фергюсона о том, что рост объемов ВВП в США вероятнее всего будет продолжаться относительно высокими темпами.

   Среда
   После достижения во вторник нового восьмимесячного максимума по курсу евро/доллар на отметке 1.2845 восходящее движение по курсу приостановилось.
   В среду поддержку доллару продолжило оказывать снижение цен на нефть на фоне сообщения об увеличении запасов сырой нефти в США и рост американских фондовых индексов. Кроме того, по опубликованным в среду данным количество продаж новых домов в США за сентябрь выросло до 1206К с 1165К. Индикатор показал высокую активность инвесторов на первичном рынке недвижимости. Данные по заказам на товары длительного пользования за сентябрь, выход которых рынок ждал с нетерпением в среду, оказались ниже оптимистических прогнозов аналитиков, однако показали рост на 0.2% после падения на 0.6% в августе.
   Курс доллара по отношению к евро укрепился на 120 пунктов и почти на 200 пунктов к фунту.

   Четверг
   В четверг рынку не суждено было застыть в ожидании данных по ВВП США и уйти в фазу консолидации, как можно было предположить. Одним из показателей, придавших импульс движению на рынке, стали данные по ценам на недвижимость по Великобритании, которые в ответ на повышенные в этом году ставки показали существенное замедление темпов роста цен в секторе жилья до 15.3% в октябре по отношению к 17.8% в октябре прошлого года. Позиции стерлинга стали ослабевать после выхода данных тем самым, склоняясь к мнению об окончании цикла повышения ставок. Курс фунт/доллар снизился к уровню поддержки 1.8280.
   Следующим событием, потрясшим рынок в четверг, оказалось неожиданное решение Национального Банка Китая повысить уровень основных процентных ставок. Ключевая ставка была повышена до 5.58% впервые за последние девять лет. В результате за пятнадцать минут курс доллара вырос на 100 пунктов против основных валют. США восприняли повышение ставки как первый шаг на пути к более гибкому курсу юаня – меры, которой США добивается уже давно. Помимо этого рост ставки спровоцировал падение цен на сырьевых рынках на опасениях замедления темпов роста китайской экономики и как следствие сокращение спроса на сырье. Это также помогло курсу доллара укрепиться.

   Пятница
   В пятницу все внимание рынка было уделено опубликованию данных по ВВП США за III квартал. Слишком оптимистичные прогнозы экспертов по показателю (4%-5%) сыграли не на руку доллару. Выход хороших данных на уровне +3.7% по сравнению с +3.3% в предыдущем квартале, оказался ниже этих прогнозов, что спровоцировало некоторое ослабление американской валюты сразу же после публикации индикатора.
Лишь реализация прогнозов или их превышение могла стать надеждой для доллара к восстановлению утраченных за последние месяцы позиций.

   Рекомендации на неделю 01.11-05.10
   После выхода данных по ВВП за III квартал, которые не смогли переломить текущую ситуацию на рынке, вероятнее всего до выборов президента в Соединенных Штатах американская валюта вряд ли сможет укрепиться. Скорее всего, инвесторы ограничат свои позиции по покупку доллара до более благоприятной и определенной ситуации. Из экономических индикаторов на этой неделе стоит обратить внимание на показатели деловой активности по Еврозоне, Великобритании и США за октябрь. На фоне продолжающегося роста цен на нефть вероятно некоторое снижение индексов деловой активности. Однако вряд ли рынок активно отреагирует на данные, а скорее примет их во внимание.
   Активные движения на рынке возможны в конце недели. Будет опубликован блок данных по Еврозоне (уровень безработицы, розничные продажи, индекс PPI), а также данные по рынку труда по США. Теперь этот показатель при реализации оптимистичных прогнозов может изменить ситуацию на рынке. Средняя оценка показателя составляет 160-200 тыс. новых рабочих мест.

Коковина Лариса,
финансовый аналитик Санкт-Петербургского представительства
компании TeleTRADE D.J. Trust Com & Securities Ltd.
E-mail: analitics@trust-com.ru