Оракул из Омахи. Уоррен Баффетт

   Обычно упоминаемый как “Оракул из Омахи”, так как он родом из штата Небраска, Уоррен Баффетт всемирно признан как самый выдающийся инвестор в недооцененные активы. Благодаря своей способности определить недооцененные компании и купить их по дешевке, Баффетт в течение своей пятидесятилетней карьеры сделал многих людей очень богатыми. Его доля в компании “Berkshire Hathaway” составляет 38%, что дает ему собственный капитал более 32 млрд.$ и делает одним из самых богатых людей мира (вторым после Билла Гэйтса). Он также является одним из немногих, кто заработал такое впечатляющее состояние исключительно через инвестиции на фондовой бирже.

   Баффетт понял ошибку инвестирования в Университете штата Небраска, где он прочитал книгу Бенджамина Грэхама “Интеллектуальный Инвестор”. Книга Грэхама советовала инвесторам искать акции, которые торгуются значительно ниже их фактической стоимости, что обеспечивает запас прочности.

   Баффетт полностью исследует бизнес и покупает его только по обесцененным ценам. Эта практика, которая была по существу изобретена и определена Грэхамом, дает ему так называемый “запас прочности” на все его инвестиции. Этот запас прочности является разницей между истинной стоимостью бизнеса и ценой его акций.

   Баффетт инвестирует в компании с превосходящими экономическими характеристиками, которые управляются успешными, квалифицированными командами менеджеров. Он также ищет компании с длинными историями роста дохода выше среднего. И в отличие от многих других инвесторов, Баффетт не обращает внимание на колебания фондовой биржи, макроэкономику и рыночные предсказания. Вместо этого, он просто придерживается своего долгосрочного инвестиционного плана. Пока фундаментальные показатели компании не меняются, Баффетт не будет ее продавать – даже во время экономического кризиса.

   Далее приведено несколько других характеристик, которые Баффетт рассматривает при оценке инвестиционной возможности.

   Легкие для понимания виды бизнеса
   Один из принципов Уоррена Баффетта мало чем отличается от принципов Питера Линча – работайте с тем, что вы понимаете и выбирайте инвестиции, с которыми вы чувствуете себя комфортно. Баффетт, возможно один из самых великих и наиболее уважаемых инвесторов всех времен, скрупулезно выбирающий акции, говорит, что инвесторы не должны усложнять вещи, ища сложные компании.

   Придерживаясь этой стратегии, самый безопасный инвестор держал “Berkshire Hathaway” в стороне от быстрорастущих высокотехнологичных акций. Баффетт признает, что он не понимает достаточно хорошо высокотехнологичный бизнес. Также, он избегает промышленности в целом. Перед инвестированием в любой бизнес, Баффетт пытается прогнозировать, что компания будет из себя представлять в будущем, лет через 10. Высокотехнологичные рынки изменяются слишком быстро, чтобы рассматривать их так далеко с определенной долей уверенности.

   Высокий доход на активы
   Баффетт подчеркивает, что доход на активы является ключевой мерой доходности компании. Он предпочитает инвестировать в компании, где он может уверенно прогнозировать будущие доходы, по крайней мере, 10 лет. Он особенно любит компании, которые не требуют большого вложения капитала, поскольку они имеют тенденцию производить намного более высокие доходы на активы. Постоянный поток наличных денег Баффетт также ищет компании с существенным потоком свободной наличности. Всегда помня о рисках, связанных с инвестированием, он гарантирует, что у его компаний остается достаточно денег для инвестирования в свой рост после того, как они заплатили по счетам.

   Ограничение задолженности
   В 1990-ых Баффетт купил страховые компании “Geico” и “General Re”, потому что ему понравилось, как компании ограничивали и управляли своей задолженностью.

   Баффетту также понравились “плавающие деньги”, которые предполагал страховой бизнес. Держатели страховых полисов платят страховые взносы вперед, а выплаты по требованиям происходят позже, таким образом, у страховых компаний появляется устойчивый поток дешевых наличных денег, которые можно использовать. И кто лучше, чем непосредственно сам Баффетт, сможет инвестировать эти деньги?

   Качественное Управление
   Среди самых примечательных аспектов выбора акций Баффеттом является то, что он ищет качественные компании с качественными командами менеджеров. Когда Баффетт покупает бизнес, он покупает также его менеджмент. Баффетт ищет людей, которые являются столь же увлеченными их бизнесом, как сам он инвестированием.

   * “В течение 2002 года мы вышли на рынок иностранный валюты впервые в моей жизни. В 2003 году мы увеличили нашу позицию, поскольку я становился все более и более по-медвежьи настроен по отношению к доллару”, заявил Баффетт. Он дал ясно понять, что он не достаточно комфортно чувствует себя, лично или профессионально, при работе на валютном рынке. Он объяснил, что торговый дефицит пугал его. Он отметил, что “Berkshire Hathaway” держит приблизительно 12 млрд.$ в валютных контрактах, в пяти неуказанных валютах. Он также сказал,что “Berkshire Hathaway” имеет высокодоходных бондов деноминированных в Евро приблизительно на 1 млрд. $.

Forex Magazine
по материалам streetauthority.com