Основы фундаментального анализа на форексе

Те, кто торгует на валютном рынке, или форексе, полагаются на такие же два основных вида анализа, которые используются на фондовой бирже: фундаментальный и технический анализ. Суть технического анализа на форексе и рынке ценных бумаг схожа: считается, что цена отражает все новости, а объектом анализа являются графики. Однако в отличие от компаний у валют нет балансовых ведомостей. Поэтому возникает вопрос, как по отношению к валюте проводится фундаментальный анализ?

Поскольку данный вид анализа предполагает оценку внутренней стоимости инвестиции, то применительно к форексу в центре внимания оказываются экономические условия, которые влияют на определение ценности конкретной валюты. Теперь рассмотрим основные фундаментальные факторы, от которых зависит поведение валюты.

Что относится к экономическим индикаторам

 
Экономические индикаторы – это отчеты, которые публикуются правительством или частными организациями и детально описывают состояние экономики. Посредством экономических отчетов напрямую оценивается экономическое здоровье страны. Однако здесь следует принимать во внимание множество факторов, которые могут повлиять на экономические показатели.

Отчеты публикуются в заранее определенное время и являются показателем того, улучшилось или ухудшилось состояние экономики конкретной страны. Влияние экономических показателей на положение валют схоже с тем, как счета прибылей и убытков компаний, отчеты Комиссии по ценным бумагам и другие публикации отражаются на ценных бумагах. На форексе, как и на фондовой бирже, любые отклонения от нормы могут вызвать сильное изменение объемов торгов и цен.

Некоторые из публикаций, такие как данные по занятости населения, легко узнаваемы, поскольку получают широкую огласку. Другие отчеты, например, статистика по состоянию рынка недвижимости, тиражируются меньше. Тем не менее любой индикатор служит конкретным целям и может оказаться полезным. Теперь рассмотрим 4 основных экономических показателя. Некоторые из них сравнимы с фундаментальными индикаторами, которыми пользуются инвесторы на фондовом рынке.

Данные по ВВП (валовому внутреннему продукту)

ВВП считается самой общей единицей измерения для экономики и представляет собой общую рыночную стоимость всех товаров и услуг, произведенных в стране в течение года. Поскольку сам показатель ВВП зачастую считается запаздывающим индикатором, то большинство трейдеров концентрируют свое внимание на двух месячных отчетах, которые выходят накануне итогового ВВП: первой и второй оценке. Если значения публикаций заметно отличаются, это может заметно повысить волатильность на рынке. Валовой внутренний продукт аналогичен рентабельности продаж по валовой прибыли, если говорить об акционерной компании открытого типа, поскольку оба показателя измеряют внутренний рост.

Изменение объема розничных продаж

Статистика по объему розничных продаж измеряет общую выручку всех розничных магазинов в конкретной стране. При этом выборка розничных магазинов достаточно разнообразна. Отчет имеет практическое значение, поскольку является своевременным индикатором общих потребительских расходов с учетом сезонных изменений. Статистика помогает предугадать состояние более важных отстающих индикаторов и оценить ближайшее направление развития внутренней экономики. Пересмотр данных может заметно повысить волатильность на рынке. Статистику по объему розничной торговли можно сравнить с данными по сбыту акционерной компании открытого типа.

Статистика по объему промышленного производства

Отчет показывает изменения в объеме производства заводов и фабрик, горнодобывающих компаний и коммунальных служб (производство и распределение электроэнергии, газа и воды). Статистика также показывает «загрузку производственных мощностей», то есть степень, с которой используется производственная мощность каждого завода. Идеальным считается рост объема производства при максимальной или близкой к максимальной загрузке производственных мощностей. Обычно трейдеры интересуются объемом производства коммунальных служб, который может быть крайне изменчивым, поскольку спрос на коммунальные услуги, как и на электроэнергию, сильно зависит от погодных условий. Значительная “разбежка” между публикациями может быть вызвана изменениями погодных условий и может повысить волатильность национальной валюты.

ИПЦ, или индекс потребительских цен

Индекс потребительских цен измеряет изменение цен на потребительские товары на основе анализа цен более чем на 200 различных категорий товаров. Если сравнивать с объемом национального экспорта, ИПЦ можно использовать для того, чтобы оценить, теряет или зарабатывает страна деньги благодаря своим товарам и услугам. Однако с мониторингом экспорта следует быть осторожными, поскольку экспортные цены часто меняются в зависимости от усиления или ослабления конкретной валюты.

Среди других важных индикаторов можно назвать индекс менеджеров по снабжению (индекс PMI), индекс цен производителей (индекс PPI), данные по заказам на товары долгосрочного пользования, индекс себестоимости рабочей силы (индекс ECI) и статистику по закладкам новых фундаментов. Также не стоит упускать из виду неправительственные публикации. Одной из самых известных являются данные Мичиганского университета по потребительскому доверию. Все вышеперечисленные публикации при правильном использовании могут стать для трейдера ценным источником информации.

Как пользоваться экономическими показателями?

 
Поскольку экономические индикаторы оценивают состояния внутренней экономики страны, изменения в значениях будут прямым образом влиять на стоимость национальной валюты и объем торгов. Однако стоит всегда помнить, что курс валюты зависит не только исключительно от вышеупомянутых индикаторов. Сторонние публикации, технические факторы и многие другие аспекты могут значительно изменить поведение валюты. Ниже приведены полезные советы о том, как проводить фундаментальный анализ в условиях валютного рынка:

– Держите под рукой экономический календарь, в котором перечислены все индикаторы и время их публикации. Также следите за предстоящими отчетами, поскольку зачастую рынок начинает движение в ожидании какого-то определенного события, или же время публикации может быть изменено;

– Следует быть в курсе тех экономических показателей, которые всегда привлекают к себе внимание большинства участников рынка. Подобные индикаторы являются катализаторами самых сильных колебаний курса и изменений объема торгов. К примеру, если американский доллар слаб, то часто одним из наиболее отслеживаемых показателей становится статистика по инфляции;

– Будьте в курсе ожиданий рынка, а затем обращайте внимание на то, оправдались ли прогнозы. Данный факт является куда более значимым, чем сами цифры. Иногда разница между ожидаемым и реальным значением оказывается огромной. В этом случае необходимо знать возможные причины подобного несоответствия;

– Не реагируйте на новости слишком быстро. Часто происходит так, что данные сначала публикуются, а затем их пересматривают, поэтому ситуация на рынке может мгновенно измениться. Стоит уделять внимание подобным пересмотрам, поскольку они могут помочь трейдеру определить тренды и более точно отреагировать на будущие публикации.

Заключение

Экономических индикаторов существует множество, а неправительственных отчетов еще больше. Данные публикации помогают оценить фундаментальные факторы, которые движут валютным рынком. Поэтому важно не только знать цифры, но и понимать, что они означают и как влияют на экономику страны. При правильном использовании экономические индикаторы могут стать бесценным источником информации для любого валютного трейдера.