Прогноз и аналитический обзор рынка FOREX за неделю 7-11 марта 2004г.

   Прошедшая неделя, как ни странно, оказалась умеренно позитивной для доллара, несмотря на серьезные негативные данные по состоянию рынка труда в США. Причем, если его котировки к евро и швейцарскому франку колебались в довольно широком боковом канале, то его стоимость относительно британского фунта претерпела хороший рост. Подобное поведение валютных курсов может означать, что крупные инвесторы пока не готовы к агрессивному наращиванию коротких позиций по доллару. Наоборот, ряд моментов прошедшей недели, которые мы рассмотрим ниже, говорят о том, что рынок настроен увидеть доллар выше, прежде чем делать серьезные выводы о дальнейшем движении валютных курсов. Старший аналитик компании Форекс Клуб Алексей Трифонов также отметил: ‘Практически каждый день прошедшей недели преподносил сюрпризы, и валютные курсы двигались не только исходя из силы/слабости доллара-евро, но и остальные валюты влияли на котировки доллара и евро’.
  
   Началась неделя довольно вяло, причем американские данные по рынку труда, несомненно, задавали общее настроение на рынке против доллара. Однако резкого взлета курсов европейских валют, подобных пятничному, не наблюдалось. Несомненно, серьезную поддержку доллару оказывал Банк Японии, который, поначалу, продолжал свои скрытые интервенции. Но в конце американской сессии случился резкий обвал по доллар/иене. Шеф-дилер компании Форекс Клуб Татарников Петр так прокомментировал это движение:’На спокойном рынке после относительно спокойной торговой сессии в понедельник, неожиданно пропали ставшие уже привычными биды по доллар/иене от банков-агентов центрального банка Японии. Это вызвало падение котировок по иене, которая стала укрепляться не только к доллару, но и к фунту и к евро. Скорее всего, этим Банк Японии хотел сорвать стопы на покупку иены’.
  
   Если в понедельник игру на рынке определял Банк Японии, то уже во вторник основным событием дня стала публикация данных по британской внешней торговле. Согласно опубликованным цифрам, внешнеторговый дефицит страны вырос до 5.6 млрд. фунтов, вместо прогнозировавшегося значения 4.4 млрд. фунтов. Вышедшие данные говорят о том, что рост фунта в последние месяцы больно бьет по британскому экспорту, особенно в Соединенные Штаты (куда экспорт снизился почти на треть). Вялый рост объемов британского производства, который вырос всего на 0.1% (прогнозировался рост на 0.5%), только усилил негатив по фунту и увеличил объемы его продаж. За фунтом потянулись и остальные европейские валюты.
  
   Довольно неожиданной оказалась в среду реакция валютных рынков на публикуемые данные. Так, несмотря на повышение евро в последние месяцы, Германия продолжает демонстрировать уверенный прирост во внешней торговле. По сути, эти данные носят положительный характер, однако евро, наоборот, стало снижаться после опубликования этих показателей. Еще одним сюрпризом дня стали цифры по внешней торговле Соединенных Штатов, которые показали рекордный рост внешнеторгового дефицита – до 43.1 млрд. Таким образом, США продолжают испытывать экономические трудности, связанные с необходимостью привлечения внешних капиталов для финансирования своей внешнеторговой задолженности. Причем аналитики Форекс Клуба обращают внимание на то, что проблема дефицита внешней торговли США не снимает свою остроту, несмотря на понижение доллара, которое наблюдается уже практически 2 года. Это был уже второй под ряд, после данных о рынке труда, сильный сигнал об ухудшении фундаментального положения доллара. Тем неменее, доллар лишь на короткое время ослабел на этих данных. Основная масса спекулянтов продолжала продавать европейские валюты, и в первую очередь британский фунт. ‘Игроки, инвестирующие в британские активы, продолжают реагировать на вчерашние данные о значительном росте дефицита британской внешней торговли. Более тщательный анализ дефицита говорит о том, что его рост, действительно, очень существенен. Рынок ориентируется на схожие в прошлом события. Вначале 90-х в аналогичной ситуации мы наблюдали довольно значительное снижение фунта. Скорее всего, именно поэтому мы не увидели сегодня резкого падения доллара. Наоборот, крупные инвесторы продолжают разгружать длинные позиции по фунту, генерируя, тем самым, общее движение вниз по европейским валютам’, – так прокомментировал события среды г-н Трифонов.
  
   Не прошла без неожиданностей и вторая половина недели, но на этот раз неожиданности носили трагический характер. В Испании произошел подрыв поездов, унесший жизни около 200 человек. Этот самый крупный по европейским масштабам теракт, который, похоже, был связан с акциями Аль-Каиды, резко сделал актуальным угрозу мирового терроризма, что вынудило трейдеров искать убежище для своих финансов. И такой валютой-убежищем стал швейцарский франк, котировки которого значительно укрепились не только к доллару, но и к евро. Именно его рост и стал стимулом укрепления для европейских валют, однако в пятницу ситуация на рынке вновь изменилась в пользу американского доллара. Основной тому причиной стало снижение основных европейских фондовых индексов в сочетание со слухами о не причастности Аль-Каиды к терактам. Помимо этого поддержку доллару оказывали данные, свидетельствующие о небольшом сокращении дефицита текущего платежного баланса в США за IV квартал минувшего года. Но позитив вскоре был компенсирован ухудшившимся показателем в динамике индекса настроений Мичиганского университета, который составил 86.6 вместо ожидавшихся 94.1, в феврале значение показателя составило 94.4. В результате этого, к концу пятницы евровалюты снова предприняли попытку к укреплению.
  
   Прогноз на неделю
   Как отмечают аналитики Форекс Клуба, на будущий неделе американский доллар, вероятно, продолжит свое укрепление против основных конкурентов. Однако согласно техническому анализу существует небольшая вероятность укрепления доллара против евро до отметки 1.23, и против фунта до 1.84. Внизу важным уровнем поддержки является отметка 1.21, которая соответствует 38.2%. Пробитие значительно ниже этого уровня, при способствующих фундаментальных данных будет свидетельствовать о преобладании ‘медвежьей’ тенденции по евровалютам в долгосрочном плане.
  
   За прошедшую неделю курсы основных валют продемонстрировали следующую динамику:
   GBP/USD снизился с отметки 1.8473 до 1.8025 или на 2.4%
   EUR/USD вырос с отметки 1.2383 до 1.24 или на 0.13%
   USD/CHF снизился с отметки 1.2748 до 1.2652 или на 0.75%
   USD/JPY снизился с отметки 112.01 до 110.91 или на 0.98%

Обзор подготовлен аналитическим отделом финансовой компании Форекс Клуб