Рост нефти приведет к падению йены? (21-25.03.05)

В обзоре приводятся наблюдения за дальнейшими корреляционными процессами в колебаниях курса USD/JPY с ценами на нефтяные фьючерсы марки Crude Light, валютными фьючерсами на индекс доллара, евро и золото, а также с колебаниями биржевых фьючерсов на индексы Dow Jones и Nikkei. Анализ проводится в рамках синхронного наблюдения за двумя графиками и описания характера зависимости, используя иногда методы линейного и фрактального анализов. Идея обзора заключается в том, чтобы читатель мог лучше ориентироваться в межрыночной корреляции курсов различных финансовых инструментов и отслеживать эту зависимость во времени. Более детальный технический анализ пары USD/JPY смотрите в следующей статье журнала.

Нефть растет и ставит исторические максимумы; упадет ли йена?

Одним из серьезных факторов, которые влияют на динамику экономического роста Японии, является динамика мировых цен на нефть. Полностью зависящая от импорта нефти и других энергоносителей японская экономика является одной из наиболее чувствительных к ценам на них. Так в прошлом году, когда цены на нефтяные фьючерсы показывали все новые и новые рекорды, йена отличилась обратной зависимостью, которая полностью совпадает с теоретическими выводами. Падение цен приводило к удорожанию японской валюты (сравниваем графики в середине мая – июне), а рост цен на нефть – проводил к падению йены или к боковой неопределенной тенденции (смотрим на июль и конец августа – сентябрь).

Текущая ситуация (почему же стоит йена?) осложняется окончанием финансового года в Японии, когда происходит репатриация капитала японскими корпорациями из-за рубежа, что приводит к излишнему спросу на йену, проводящему к удорожанию японской валюты против других валют. Но рост цен на нефть с установлением новых исторических максимумов похоже негативно влияет на йену, приводя к её предложению на рынке. Таким образом видим наблюдаем боковое движение, которое связано с неопределенными настроениями пока нефть дорожает. Но вот падение цен на нефть может обернуться локальным положительным фактором, что может привести к падению курса USD/JPY.

Dow Jones и Nikkei корректируются – ещё один фактор давления на йену?

Одним из тех факторов, которые также влияют на стоимость японской валюты – движения американского и японского фондовых рынка. Эти колебания видны из графиков индексов Dow Jones и Nikkei соответственно (см. ниже). В текущий момент наблюдаем коррекционное снижение индексов, что говорит о локальном давлении на йену, которая обычно находится в прямой зависимости от этих индексов. Поэтому такой факт поведения индексов может также подтверждать текущий боковой тренд, в котором сверху японские корпорации переводят доллары в йену, а снизу инвесторы покупают доллары за йены…

Индекс доллара снижается, евро растет: будет ли падение USD/JPY?

Резкого падения пары уже конечно не будет, пока сохраняются те настроения, о которых я упомянул выше. Да и давление на доллар понемногу ослабевает по мере продвижения все ближе и ближе к многолетним минимумам. Если обратную параллель с евро и долларом можно провести, то с йеной это не так то просто. Чисто “йеновые” факторы порой бывают сильнее общедолларовых настроений. Но общая динамика по доллару вниз пока таки заставляет и курс USD/JPY понемногу снижаться – с 106.00 в феврале до 104.00 пока что в марте. Конечно, евро оказалось резвее, прыгнув с 1.2730 до 1.3480, но помним, что йена порой бывает резвее, а сейчас не совсем подходящее для этого время. Подождем?

Золото инерционно укрепляется в марте, но его влияние на йену минимально

Золото продолжает постепенный рост против доллара, достигнув уровня 455 в марте. Как же себя будет вести йена, когда золото будет торговаться выше 450? Если это будет в этом месяце, то, скорее всего, так же, постепенно сползая к 102.00-103.00. А вот коррекция золота к 425 может привести к резкому росту пары к 106.00-107.00.

Специально для журнала FOREX MAGAZINE
обзор и материалы подготовил: Михаил
Аналитик VIAC.ru
С вопросами, замечаниями и комментариями пишите: vmn@viac.ru