Торговля на форексе: Что представляют собой недолларовые валюты 

Американским инвесторам настоятельно рекомендуют не слишком полагаться на внутренний рынок. Однако любые инвестиции в недолларовые валюты сопряжены с валютными рисками. Тем не менее при правильном подходе инвестор вполне может справиться с ними и даже превратить их в преимущества. Теперь рассмотрим подробнее, как управлять рисками при инвестировании в иностранные активы.

Неотъемлемая часть инвестиционного портфеля, но по высокой цене 

Иностранные капиталовложения является важной и зачастую важнейшей частью диверсификации инвестиционного портфеля. Однако иностранные инвестиции вовсе не означают, что инвестор спекулирует на иностранных валютах, хотя риск вполне сопоставим. В конце концов, к примеру, слабый американский доллар в определенный момент времени так или иначе начнет расти. А это заметно снизит стоимость денег, которые возвращаются в США. С другой стороны, если американская валюта сильна, то для иностранных инвесторов ситуация будет складываться совершенно противоположным образом, ведь они будут возвращать деньги из США на родину, где их стоимость возрастет.

Колебания валютных курсов

 
Рассмотрим пример, когда в начале 2000 г 1 доллар США стоил 1,25 евро, а к концу 2004 г курс снизился до 0,73 евро. В течение этого периода стоимость инвестиций иностранных граждан, которые вкладывали деньги в США, снизилась на 40%.

Здесь стоит упомянуть пример с кредитами в иене.  На протяжении многих лет невероятно низкие процентные ставки в Японии привлекали людей брать кредиты в иене, чтобы затем инвестировать средства в другие валюты.  Однако если курс иены заметно вырастет еще до того, как выплачен подобный кредит, то заемщик может столкнуться с серьезными проблемами. Таким образом, те преимущества, которые получает инвестор от низких процентных ставок, могут быть с легкостью аннулированы, а сам инвестор может уйти в минус. В подобной ситуации оказались многие австрийцы, взявшие кредиты в иенах в 90-х гг. В результате многие из инвесторов понесли убытки более чем в 50%, поскольку процентные ставки со временем заметно сдвинулись.

Еще одним хорошим примером валютных рисков могут послужить обычные иммигранты. Например, в 80-х гг пенсионеры-выходцы из ЮАР, проживавшие в США на свою пенсию, очень быстро переступали порог бедности, поскольку в это время южноафриканский ранд заметно ослаб, а весь накопленный на родине капитал пришел в негодность.

Тем не менее диверсификация инвестиционного портфеля остается неотъемлемой частью процесса капиталовложений, несмотря на сопряженные с процессом риски. Именно колебания валютных курсов являются ключевым элементом подобных инвестиций. Однако если инвестор по одну сторону Атлантики теряет 40% своего капитала, то другой инвестор, проживающий на противоположном берегу, заработает приблизительно такую же сумму. Если инвестор все же решает разнообразить свой портфель капиталовложениями в иностранные валюты, то необходимо уравновесить риски, оказавшись на выигрышной стороне какой-либо процветающей валюты.

Как управлять рисками

 
Ограничить валютные риски можно, но иногда за это приходится платить немалую цену. Речь идет не только о повышенных затратах, но и об определенной сложности.

Иностранные фонды

Самым простым способом избежать валютных рисков считается вложение средств в фонд, деноминированный в долларах США. Таким образом, инвестор получает преимущества как при инвестировании в иностранный фонд, однако валютный риск снижен – его берет на себя эмитент фонда.

Фьючерсы и опционы

Более сложным способом избежать валютных рисков считается использование опционов и фьючерсов. Но для этого необходимы глубокие финансовые познания или хороший консультант. Если объяснять простыми словами, то основной метод заключается в том, чтобы попросту аннулировать валютный риск, совершая инвестирование в противоположном направлении. К примеру, если инвестиции предполагают капиталовложения в евро (покупка валюты), то можно договориться продать аналогичную сумму евро чуть позже в будущем. Таким образом, прибыль от одной сделки будет соответствовать потерям от другой. В итоге остается лишь сумма инвестиции, и нет никакого риска из-за колебаний обменного курса. Конечно, на практике все происходит не столь прямолинейно, и некоторые инструменты крайне сложны.

Заем

Инвестора может взять кредит в той же валюте, в которой вкладывает деньги за рубежом. Но опять, ключевое значение здесь имеет величина процента. Даже при хеджировании валютного риска, доходы инвестора могут оказаться под ударом из-за изменений процентных ставок в США и другой стране.

Спекуляция

Некоторые трейдеры обращаются к иностранным инвестициям вполне намеренно, чтобы спекулировать на изменении валютных курсов.  Можно приобретать австралийские доллары, евро или любую другую валюту лишь потому, что существует уверенность в их подорожании или изменении процентных ставок в нужном направлении.  Наиболее распространенным инструментом в данном случае будут процентные сертификаты или опционы. Вкратце, сертификаты – это активы, стоимость которых зависит от событий на валютном рынке, которые затрагивают конкретную валюту. Здесь значение имеют и процентные ставки, и уровень самой валюты. У инвесторов, более склонных к риску, в распоряжении находятся все виды опционов, которые позволяют увеличить объем денежных средств.

Структурированные продукты

И наконец, инвестиционная сфера предлагает множество так называемых смешанных, или структурированных, продуктов. В их основе лежат различные комбинации акций, облигаций, а также других классов активов. Здесь возможен вариант “встроенной” защиты от валютного риска, что позволяет инвестору выбирать различные степени управления риском, или уровень защиты капитала.

Заключение

Важно понимать принципы работы инвестиционных продуктов, в которые вкладываются деньги, а также сопутствующие риски. Также необходимо помнить одно из основных правил формирования инвестиционного портфеля: даже если инвестиция сама по себе рискованна, то при помощи диверсификации портфеля общий риск может быть снижен.

Поэтому не стоит пытаться полностью отстраниться от валютного риска. Зачастую некоторая доля риска необходима, а в долгосрочной перспективе недолларовые спекуляции могут сделать инвестиционный портфель более надежным.  Однако не стоит брать на себя слишком много, как и подвергать свой портфель слишком большому риску.