Трендообразующие факторы на валютном рынке

Тренды – это то, что позволяет участникам рынка получать прибыль, ведь именно изменение котировок валют порождает прибыли и потери.

В целом можно выделить четыре основных фактора, которые приводят к развитию долгосрочных трендов и краткосрочных колебаний курса. К ним относятся: государство, движение капитала на мировом рынке, спекуляции и ожидания, а также спрос и предложение.

Основные рыночные силы

Изучение приведенных выше факторов позволит понять, почему происходит развитие определенных трендов, а также поможет прогнозировать их появление в будущем. Рассмотрим указанные факторы более детально.

Факторы, приводящие к развитию долгосрочных трендов и краткосрочных колебаний курса

 
Государство

Государство оказывает серьезное влияние на рыночную ситуацию: реализуемая им денежно-кредитная и налогово-бюджетная политика сильно отражается на финансовых рынках. Повышение или понижение процентных ставок  может эффективно замедлить или ускорить темпы экономического роста в масштабах одной страны – это и называется денежно-кредитной политикой. Рост или сокращение государственных расходов лежит в сфере налогово-бюджетной политики, и ее корректировки могут помочь в снижении показателей безработицы и/или стабилизации цен. Изменяя размер процентных ставок и объем имеющейся на открытом рынке денежной массы, правительство может корректировать приток капитала в страну и его отток.

Движение капитала

Объем денежных потоков между странами оказывает влияние на экономику страны и ее валюту. Чем больше денег уходит из страны, тем слабее становится ее экономика и валюта. В странах, где доминирует экспорт, неважно, товаров или услуг, наблюдается постоянный приток валюты, которую можно повторно инвестировать и тем самым стимулировать финансовые рынки.

Спекуляции и ожидания участников рынка

Спекуляции и ожидания трейдеров неразрывно связаны с функционированием финансовой системы. Ожидания потребителей, инвесторов и политиков по поводу экономических перспектив лежат в основе их текущих действий. Формирование ожиданий при этом происходит под влиянием текущих показателей, что определяет и текущие, и будущие тренды.

Как правило, при оценке настроений отдельных групп социума по поводу текущей ситуации в экономике используются различные индикаторы настроений. Анализ этих показателей, а также других фундаментальных и технических факторов формирует основу ожиданий касательно предстоящих колебаний валют и направленности трендов.

Спрос и предложение

Изменение соотношения спроса и предложения задает особую динамику валютных колебаний. Если наблюдается высокий спрос на валюту/товар, а предложение падает, цены начнут расти. Если спрос превышает предложение, стоимость будет падать. Если спрос достаточно стабилен, цены будут колебаться вверх-вниз аналогично росту/подъему спроса.

Эффект, производимый на кратко- и долгосрочные тренды

 
Учитывая то, что все приведенные выше факторы оказывают влияние как на кратко-, так и на долгосрочные рыночные колебания, необходимо понять, как эти элементы участвуют в процессе формирования тренда.

Несмотря на то, что все эти факторы относятся к разным категориям, они достаточно тесно связаны. Государственная политика оказывает влияние на движение капитала, что, в свою очередь, играет определенную роль в формировании ожиданий участников рынка, тогда как соотношение спроса и предложения влияет на каждый из этих факторов.

Государственные решения, связанные с внесением изменений в налогово-бюджетную политику или правительственные расходы, а также решения центробанка по поводу процентных ставок могут очень сильно отражаться на долгосрочных трендах. Снижение процентных ставок и ставок налогообложения может стимулировать подъем спроса и рост экономики. В свою очередь, это стимулирует рост цен, но рынок не всегда реагирует подобным образом, что обусловлено воздействием остальных факторов. Повышение ставок и налогов, например, приводит к урезанию расходов, а это выливается в спад экономики или долгосрочное снижение цен.

В краткосрочной перспективе сильные колебания цен могут вызываться выходом новостей: трейдеры открывают длинные и короткие позиции по парам в ответ на полученную информацию. Всплеск активности трейдеров, вызванный публикациями, может способствовать развитию краткосрочных трендов, в то время как более долгосрочные тренды проявляются тогда, когда трейдеры осознают воздействие, оказанное вышедшей информацией на рынки.

Движение капитала

Оценить последствия движения капитала, разницы в платежных балансах различных стран, а также различий в темпах экономического роста в ходе дневных торгов сложно, хотя эти факторы играют важную роль в развитии долгосрочных рыночных трендов.

Валютный рынок отражает силу национальной валюты каждого государства и то, насколько эффективно работает его экономика в сравнении с другими странами. Высокий спрос на валюту указывает на ее предстоящее укрепление на валютном рынке.

Стоимость валюты также играет определенную роль в том, как организована работа внутренних рынков. Низкий курс национальной валюты будет мешать притоку инвестиций в страну ввиду того, что потенциал прибыли снизится из-за высокого обменного курса.

Эффект участия

Анализ информации, полученной участниками рынка о государственной политике  и распределении капитала, а также открытые исходя из этого позиции создают основу для спекуляций по поводу предстоящих движений цен. Если большинство участников рынка думает в одном направлении, на рынке начинается развитие тренда, который может длиться на протяжении нескольких лет.

Помимо того, развитию тренда способствуют и те трейдеры, которые ошиблись в первоначальном анализе и теперь вынуждены закрывать приносящие убытки позиции и присоединяться к тренду.

Чем больше трейдеров пытается заработать на тренде, тем сильнее насыщается рынок, и происходит хотя бы кратковременный разворот.

Спрос и предложение

На этой стадии в игру вступают спрос и предложение. Соотношение спроса и предложения влияет на решения, принимаемые как индивидуальными трейдерами, так и компаниями, оказывая воздействие на финансовые рынки в целом.

В ряде рынков масштаб предложения определяется физическим наличием товаров, например, это характерно для сырьевого рынка. Спрос и предложение на нефтяном рынке постоянно изменяются, в результате чего происходит корректировка текущих и будущих цен. По мере снижения предложения и роста спроса увеличивается и уровень цен на “черное золото”: участники рынка борются за право обладания ресурсом.

Аналогичная тенденция характерна и для других рынков. Угроза уменьшения предложения приводит к тому, что покупатели готовы платить больше, что, в свою очередь, стимулирует рост цен.

Если же на рынок выходит значительная группа продавцов, объем предложения растет, что заставляет цены двигаться вниз. Это правило справедливо для любых временных промежутков.

Заключение

На процесс формирования и развития рыночных трендов оказывают влияние четыре группы факторов: государство, движение капитала, спекуляции и ожидания участников рынка, соотношение спроса и предложения.

Все эти факторы взаимосвязаны, ведь ожидания касательно будущих условий определяют текущие решения участников рынка, а от текущих решений зависит то, как будут раскрываться новые перспективы.

Государство воздействует на формирование трендов посредством реализации денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики. Это, в свою очередь, оказывает влияние на движение капитала, что определяет экономические успехи государства. Спекуляции и ожидания трейдеров влияют на текущие котировки валют, исходя из рыночных перспектив. Наконец, изменение в соотношении спроса и предложения создает рыночные тренды благодаря разворачивающейся борьбе за лучший курс.