Понедельник, Январь 17, 2005 | Posted by ForexTimes

Взгляд на USD/JPY: не спешим с выводами – нужно ждать подтверждения

В обзоре можно узнать о продолжении формировании треугольника, найти ответ на вопрос о его пробитии, выделить основные уровни поддержки и сопротивления. Также дается небольшой комментарий относительно связи курсовых движений с фундаментальной стороной анализа, но в основном применяются некоторые методы технического анализа для прогнозирования дальнейших колебаний курса USD/JPY. Обзор является логическим продолжением и дополнением предыдущих обзоров, опубликованных в №№ 34-37 журнала FOREX MAGAZINE.

Треугольник. Преодоление нижней границы?

В ситуациях формирования фигур и преодоления их границ следует быть терпеливыми и наблюдательными. Особенно аккуратно следует относиться к фигурам на графиках больших периодов, т.к. формирование сигналов затягивается на недели и больше, в зависимости от периода графика. Например, анализ недельных графиков лучше делать по прошествии недели, т.к. в течение недели последний бар (за текущую неделю) остается несформированным. Учитывать такой бар в расчетах было бы не верным. Поэтому, если “недельный” анализ по прошествии недели не дает сигналов, следует ждать окончания будущей недели, чтобы вновь оценить ситуацию. Именно по этой причине анализ меньших периодов (дневных, часовых) получает большее распространение из-за уменьшения “временного” фактора.

Главное в анализе разных графиков ограничить влияние результатов многоразового анализа меньших периодов на понимание результата анализа больших периодов. Так как обычно должно быть наоборот. Например, нельзя судить о преодолении уровня, или окончании формирования фигуры исходя из анализа дневных или часовых графиков, если формирование фигуры наилучшим образом прослеживается на недельных или месячных графиках.

С такими размышлениями хотел бы подойти к очередному еженедельному анализу нашего давно знакомого треугольника на недельном графике USD/JPY.

Сценарий изменения границ треугольника “сработал” на позапрошлой неделе (см. прошлый обзор в журнале №37), но не следует пренебрегать старыми границами. По закрытию прошлой недели курс пары оказался на нижней линии треугольника, преодолев зеленую поддержку. Говорить об окончательном преодолении ещё рано, так же как и о том, что пробитие треугольника и выход произойдут вниз. Вероятность есть, но как развернутся события – покажет время.

   Дело в том, что необходимо ждать подтверждения того или иного события. В текущей ситуации с треугольником следует обратить внимание на два момента:
   1) на недельном графике курс не закрылся ниже поддержки треугольника;
   2) в пятницу курс пары не “взял” минимумы сентября, а также ключевой уровень – минимум августа – 108.75.

Данные моменты включают в себя минимальные сигналы преодоления треугольника и начале движения вниз. Незабываем про необходимое “закрытие недели”. Т.к. если даже курс будет падать в течение всей недели (даже ниже 108.75), а потом закроется выше 109.60 – сигнала пробития не будет.

Также не забываем о сценариях выравнивания фигуры (см. обзор в журнале №34). Один такой произошел наверх, в результате верхней линией фигуры стало долгосрочное сопротивление за последний год, преодолеть которое уже трудней, чем пойти вниз. Аналогичная ситуация может произойти и вниз. Такого рода движения “выравнивания” можно обнаружить практически во всех примерах йеновых треугольников (см. в обзоре журнала №34): преодолеваются одна из границ фигуры и серьезные горизонтальные уровни, но затем курс окончательно разворачивается и уходит в другом направлении. А через новый достигнутый экстремум можно провести линию – границу фигуры, которая “выравнивает” треугольник.

В общем, исходя из технического анализа, пока рано судить о дальнейшем движении пары USD/JPY вниз. Тем не менее, оно не исключается, и цели остаются прежними: при движении вниз – 107.00 с перспективой достижения 104.00-103.00, как ключевых уровней, а наверх – 115.00 и 120-121.00.

Несколько слов о фундаменте и его влиянии

В пятницу вечером вышли цифры по американскому рынку труда: прирост рабочих мест – меньше, чем ожидалось, а прошлое значение было пересмотрено с понижением. Влияние на доллар было односторонним – “селл бакс”. Но еще перед публикацией, ночью, стали известна динамика заказов на японское машинное оборудование (станки, механизмы). Рост оказался существенным, что незамедлительно сказалось на курсе USD/JPY – до конца азиатской сессии курс доллара упал (а йены подорожал) почти на 100 пунктов. Американские данные же окончательно перевесили чаши весов против доллара. В итоге – 200 пунктовое падение доллара за день.

Необходимость разрядки и импульсного разворота предвещала также корреляционная динамика “нефть-йена”. По результатам прошлой недели йена не дешевела так быстро, как росла нефть. Это предупреждало о том, что что-то не в порядке. Или же нет окончательного собрания всех факторов для нисходящего движения йены, или же есть сомнения в подтверждении экономического роста Америки (пара ведь долларовая). Подтвердилось и то, и другое. Реакция та же – “селл бакс”, не смотря на то, что в пятницу у нефти новый максимум.

Подытожить можно ожиданием того, что курс может с такой же (или прежней) скоростью пойти:

1) наверх, если нефть не закончит восходящую динамику, а японские данные будут показывать на продолжающиеся сигналы замедления роста (на следующей неделе: платежный баланс, потребительское доверие, уровень банкротства),

2) вниз, если нефть скорректируется вниз, а американские статистические данные укажут на неоднозначные процессы и в экономике США (на следующей неделе: торговый баланс, розничные продажи, PPI).

Дневная картина USD/JPY: уровни и сценарии

Пока трудно оценить влияние пятничного движения на общий характер курсовых колебаний. Ясно то, что под 109.60-50 сработало много селл-стоп-ордеров (по лонгам), а они в свою очередь подтолкнули курс ещё ниже. Тем не менее, важные технические горизонтальные уровни остались не задетыми. Имеется в виду диапазон поддержки выше 108.75.

Вполне вероятно тестирование указанных ключевых районов с начала торгов в понедельник, но это не означает окончательное движение вниз. Пара может ещё скорректироваться к пробитым проекциям линий поддержки на уровнях 110.00-40, значимость которых подтвердится отскоком вниз. Если же нет – следующее сопротивление остается прежним – прошлонедельные максимумы на уровне 111.45-50, где также уже будет проходить долгосрочное красное сопротивление.

Быстрое снижение ниже 108.75 может поставить вопрос преодоления недельного треугольника и выход из него вниз (о чем писалось в обзоре выше), но в таком случае следует таки дождаться закрытия недели и прочих подтверждений со стороны компьютерных индикаторов, а также сложившейся фундаментальной картины.

После преодоления 108.75 дальнейшей целью падения ожидаю уровень 107.00.

В таблице ниже него выделяю кратко- и среднесрочные уровни сопротивления и поддержки, которые упоминались в обзоре. А примерное ожидание курсовых колебаний указаны стрелочками на дневном графике.