Среда, Январь 12, 2005 | Posted by ForexTimes

Взгляд на USD/JPY: Рост йены? Нет, падение доллара (1-5.11.04)

Несмотря на сильный октябрьский отчет по рынку труда в США, доллар в пятницу таки продали. Практически все валюты резко подорожали против доллара, преодолев свои многомесячные вершины и достигнув в пятницу новые. Не стала исключением и японская йена.
В данном обзоре анализируются дальнейшие колебания пары USD/JPY, определяются уровни поддержки и сопротивления, приводятся ожидаемые сценарии дальнейших колебаний, а также разбирается взаимосвязь прошедших колебаний пары с индексом доллара и ценами на нефть. Обзор является логическим продолжением и дополнением предыдущих, опубликованных в №№ 34-41 журнала FOREX MAGAZINE. Все написанное в обзоре – есть личные размышления и мысли его автора, а приведенные ожидания и сценарии совершенно не являются побуждением к торговым действиям читателя.

Недельная и дневная картины USD/JPY: перспективы движения
После преодоления в конце октября описанной ранее фрактальной поддержки 107.00, этот уровень стал теперь серьезным сопротивлением. Его тестирование снизу не увенчалось особым успехом ещё на позапрошлой неделе, а в середине прошлой была очередная попытка, которая также оказалась тщетной. Курс пары по-прежнему остается ниже 107.00, закрывая уже вторую неделю подряд опять ниже 106.00.

Да, не смотря на закрытие прошлой недели ниже 106.00 и значительное время, проведенное выше этого уровня, курс пары в пятницу опять преодолел эту границу и сумел закрепиться немного ниже предыдущего закрытия, оставив целевой диапазон 105.20-50 нетронутым. Что ж, хоть остается цель для следующей недели, может сказать читатель. Но стоит подумать, не слишком ли мала выбрана цель? Обратимся к недельному и дневному графикам. На недельном графике ниже привожу практически не измененную прорисовку линий трендов и каналов с обзора в прошлом номере. Синим пунктиром отмечена неподтвержденная долгосрочная линия поддержка, проведенная с низин 1995 года. Вполне можно ожидать развитие бокового направления в 200-пунктовом диапазоне 105.00-107.00. Преодоление линии вниз укажет на дальнейшее падение курса с общей целью на 101.24 – минимум 2000 года, который является важным ключевым горизонтальным уровнем поддержки. Промежуточной поддержкой, в таком случае, будет являться минимум этого года – 103.40. Пробитая линия, после такого сценария, будет являться линией сопротивления при подходе курса снизу. Не исключаем также вероятность роста курса. Значительным он будет в случае преодоления 107.00 наверх. В таком случае целью повышения выступит диапазон красной долгосрочной линии сопротивления, проходящей в районе 111.00.

На дневном графике ниже отмечаю отрезками основные линии, уровни сопротивления и поддержки, а стрелочками – ожидаемые сценарии направления курсовой динамики вблизи них. Сценарии приводятся в соответствии с разобранной недельной картиной.

В таблице указаны и пояснены основные уровни сопротивления и поддержки, которые отмечаются в данном обзоре.
Уровни практически не изменились с прошлого, т.к. сильных курсовых движений не наблюдалось, и прежние диапазоны остались актуальными.

   Зависимость колебаний USD/JPY с индексом доллара и ценами на нефть
   На двух графиках ниже приведены колебания курса пары с ценами на фьючерсы индекса доллара и нефти марки Crude Light. Как видим обходится не без корреляционных настроений. Двумя красными точками для каждого из графиков отмечены интересные моменты поведения колебаний в определенные равные временные промежутки в октябре (с начала по конец) и октябре-ноябре (с конца октября по начало ноября).
   На первом из графиков представлены колебания курса USD/JPY (синий график) и ценами на нефть (зеленый график). После отмеченной ранее прямой корреляции, в октябре видим заметное расхождение колебаний курса пары и цен на нефть. Нефтяные фьючерсы постепенно дорожали в то время, как курс пары резко падал вниз. С конца октября картина “наладилась”, но роли поменялись: сильную нисходящую динамику теперь наблюдаем с ценами на нефть в то время, как курс пары замедлил свое падение.
   На втором графике приведены колебания индекса доллара (синий) и рассматриваемой валютной пары (зеленый). Видим явную долларовую корреляцию с начала октября. Т.е. нисходящее движение курса USD/JPY в целом зависело от удешевления американского доллара (активная роль – движитель пары в то время), а не удорожания японской йены (пассивная роль). Но с конца октября наблюдаем замедление падения курса USD/JPY в то время, как падение индекса доллара практически не замедлилось. Это говорит об уменьшении активной роли доллара в общем движении данной валютной пары. Для йены наблюдаем не лучше времена внутри японской экономики, поэтому и давление на рост йены усилилось, что явилось сдерживающим фактором дальнейшего роста йены к доллару.