ABN AMRO о задержке реформ в Голландии

FX-стратеги в ABN AMRO говорят, что новости в понедельник о том, что голландская пенсионная реформа отсрочена до января 2007, несмотря на то, что не стала полной неожиданностью, будет иметь отрицательные последствия для евро. “Один из аспектов реформы, который мы выдвинули на первый план, состоял в том, что голландские пенсионные фонды, вероятно, должны были бы полностью застраховать свои активы от изменения валютных курсов, согласно новым правилам, а снижение FX риска означало увеличение видов обладаемых активов”, – говорят стратеги. Предварительно ABN AMRO оценивали, что это могло бы сопровождаться порядка $20 млрд. или около того продажей доллара/покупкой евро в начале 2006. “Теперь это 2006 – 2007, поэтому это был скромный негатив для евро, в сравнении с тем, что следовало ожидать”, – говорят стратеги. Падение евро ниже $ 1.2300 в понедельник, привело к снижению цен долгосрочных еврооблигаций; “задержка с реформой должна уменьшить спрос пенсионных фондов на длинные облигации ?.”, – добавляет ABN AMRO.