Аналитический обзор рынка Forex за неделю с 2 по 6 апреля - 2007
|

Аналитический обзор рынка Forex за неделю с 2 по 6 апреля – 2007

Ожидая наиболее важных событий недели – решения Банка Апглии в отношении своих процентных ставок, а также публикации данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США, инвесторы на протяжении почти всей недели воздерживались от каких-либо серьезных решений, поэтому основную тенденцию выделить сложно. Так, можно отметить, что, несмотря на разрыв против доллара, произошедший при открытии рынка после выходных на всех валютных парах и бывший наиболее заметным на графике USD/JPY, в течение прошедших торговых дней японская валюта слабела против доллара (равно как и швейцарский франк), тогда как евро сохранял стабильность, а фунт – напротив, укреплялся.

Слабости японской валюты способствовала публикация экономического отчета Tankan в начале недели, показавшая, что индексы настроения в сфере крупных производителей Японии упали до самых низких отметок с предыдущего года: это не замедлило отразиться на мнении рынка в отношении дальнейших действий ЦБ страны применительно к денежно-кредитной политике (вряд ли она будет ужесточена на следующем заседании). Кроме того, по мнению аналитиков, также причиной продаж японской валюты (причем, не только против USD) стало завершение предыдущего финансового года в Японии: вероятно, теперь экспортеры не видят необходимости в репатриации национальной валюты и выводят ее для вложений в доходные активы за пределами страны (об этом также говорит одновременное укрепление котировок валют с более высокими процентными ставками).

Рост котировок британского фунта на этой неделе был связан со слухами в отношении возможности повышения Банком Англии своих процентных ставок в четверг. Помня, что в прошлом ЦБ Великобритании уже отличился таким ходом, ряд участников рынка серьезно отнесся к такому варианту развития событий. Большая часть экономистов полагала, что основная ставка останется на прежнем уровне 5.25%, однако, в последнее время все чаще звучит и мнение о ее возможном повышении, поскольку, как считают эксперты, придерживающиеся этой точки зрения, у ЦБ нет причин откладывать подъем в текущих экономических условиях, когда существует весомый риск роста темпов инфляции и имеются хорошие показатели на рынке внутреннего кредитования.

Тем не менее, надежды на сюрприз не оправдались: Банк Англии принял решение оставить свои процентные ставки на прежнем уровне, что усилило давление, под которое фунт попал несколькими часами до того после публикации экономических новостей про производственному сектору, и ненадолго привело пару GBP/USD ниже уровня 1.9700. При этом стоит отметить, что единая валюта в тот день (четверг) не только выглядела сильнее, но и смогла вырасти выше 1.3400. По мнению аналитиков, основную роль тут сыграла пониженная волатильность торгов и меньшее количество участников (часть игроков отсутствовала по причине выходного дня в ряде стран, связанного с приближением празднования Воскресения Христова).

Что касается новостного фона, то поначалу он на этой неделе был явно не в пользу доллара: основные показатели, имеющие значение для рынка, были неблагоприятными для американской валюты и демонстрировали позитивную динамику в отношении цифр по странам Европы.

Так, согласно релизу показателей по заказам в промышленности Германии, их объем за месяц вырос на 3.9%, а за год – на 9.3%, тогда как прогнозировался рост на 0.5% и 5.8% соответственно. Хотя публикация данных по розничной торговле Еврозоны прошла практически незамеченной и не вызвала серьезной реакции, поскольку фактические значения практически соответствовали прогнозам..

В отношении же экономики США можно отметить, что мартовское значение индекса ISМ, рассчитываемого для производственного сектора, составило 50.9 против ожидаемых 51.4, индекс ISM для непроизводственной сферы в марте вышел на уровне 52.4, хотя ожидалось 55.0, а рост объема производственных заказов в феврале составил всего лишь +1.0% (прогноз: +1.8%).

Стоит отметить, что некоторую поддержку американской валюте в середине недели оказал рост фондового рынка США (так, индекс Dow Jones на этой неделе достиг своего пятинедельного максимума) и снижение котировок фьючерсов на нефть в ходе коррекции после недавнего укрепления, а также в результате осложнения британско-иранских отношений.

Релиз же долгожданных участниками рынка данных по занятости вне сельскохозяйственного сектора Америки привел к тому, что евро и фунт окончательно потеряли свои достижения недели, вернувшись на уровни открытия понедельника, а против франка и иены американская валюта и вовсе завершила неделю заметным подъемом. Так, в феврале прирост числа занятых вне сельского хозяйства США составил +180 тыс. человек, хотя ожидалось значение на уровне + 130 тыс., при этом февральский показатель был пересмотрен в сторону повышения. Единая европейская валюта после публикации упала в цене к отметке 1.3370, а британский фунт – к 1.9650. Паре USD/JPY же удалось вырасти и закрыться выше 119.00.

Прогноз на следующую неделю

Несмотря на насыщенную событиями неделю кардинально расстановка сил на рынке не изменилась: единая валюта закрыла неделю выше 1.3350 а британский фунт – на отметке 1.9652. Опасения вызывает только тот факт, что доллар/иене удалось не только вырасти выше уровня 119 иен за доллар, но и завершить там торговую неделю. С учетом того, что на следующей неделе Банк Японии будет принимать решение по ставкам процентов, котировки пары могут вырасти еще больше: надежд на то, что ставки будут повышены, не так много, и большая часть специалистов предполагает, что они останутся на прежнем уровне. Прорыв же указанного уровня вверх и продажи иен за доллары может оказать дополнительную поддержку американской валюте и против других конкурентов.

Помимо японского ЦБ, на следующей неделе судьбу своих процентных ставок будет обсуждать и Европейский Центральный Банк. Рост единой валюты выше 34-й фигуры, который можно было наблюдать в прошедший четверг, частично был связан и с опасениями участников рынка по поводу возможности увеличения дифференциала процентных ставок между европейским регионом и США. Ряд макроэкономических данных свидетельствует о том, что, выражаясь терминологией Бернанке, «экономика растет умеренными темпами» Тем не менее, текущий уровень учетной ставки в Штатах остается очень высоким, что не способствует увеличению темпов экономического роста. Весь финансовый мир ожидает от США снижения процентных ставок, в то время как у евро остается еще достаточно места для маневра. Конечно, точный момент когда процентные ставки в США могут быть снижены еще не ясен, и они могут оставаться на текущем уровне еще довольно продолжительное время. В этой связи будет также представлять интерес и протокол последнего заседания FOMC, публикация которого состоится в среду.

Пока большая часть экономистов не ожидает и хода со стороны Европы: согласно прогнозам, ставки в Еврозоны в ближайший четверг не изменятся. Однако, многое будет зависеть от выступления главы ЕЦБ Жана-Клода Трише.

Помимо решений ЕЦБ и Банка Японии по своей денежно-кредитной политике, также интерес для инвесторов будет представлять пакет данных по Соединенным Штатам Америки: показатели внешней торговли, инфляции производственных цен и индикатор потребительской уверенности университета Мичигана. Из европейских новостей важными могут оказаться данные по ВВП Еврозоны и инфляции Германии.

В случае появления негативной для доллара информации ближайшая поддержка для евро будет в районе 1.3300, а для фунта – 1.9600. В большей же степень обе валюты склонны к тому, чтобы двигаться в сторону 1.3400 и 1.9800 соответственно.

Для продолжения укрепления в более длительном периоде паре евро/доллар необходимо оставаться выше 1.3300, для возобновления же роста фунт/доллара в сторону отметки 2.00 ему необходимо вернуться на уровень 1.9700.

Календарь экономических новостей на неделю с 9 по 13 апреля

Дата / Время (GMT)

Регион

Событие / Индикатор

Период

Прог.

Факт.

Пред.

Пересм.

Понедельник, 9 апреля

04:00

Япон.

BoJ Monetary Policy Meeting

05:00

Япон.

Оценка текущей ситуации от Eco Watchers / Eco Watchers Survey: Current

Мар.

– –

– –

49.2

– –

05:00

Япон.

Прогноз состояния экономики от Eco Watchers / Eco Watchers Survey: Outlook

Мар.

– –

– –

52.1

– –

EC

Организации и учреждения ЕС закрыты по случаю праздника

22:00

Н. Зеланд.

Индекс настроений в деловой среде от NZIER / NZIER Business Opinion Survey

1 кв.

– –

– –

3

– –

23:30

Австрал.

Индекс активности в сфере строительства от AiG / AiG Perf of Construction Index

Мар.

– –

– –

51.7

– –

Вторник, 10 апреля

01:30

Австрал.

Индекс объявлений о вакансиях от ANZ (м/м) / ANZ Job Advertisements (MoM)

Мар.

– –

– –

3.4%

– –

01:30

Австрал.

Индекс уверенности в деловой среде от NAB / NAB Business Confidence

Мар.

– –

– –

12

– –

01:30

Австрал.

Индекс деловых условий от NAB / NAB Business Conditions

Мар.

– –

– –

18

– –

Япон.

Банк Японии объявляет свое решение по процентным ставкам / BOJ Target Rate

Апр. 10

0.50%

– –

0.50%

– –

05:45

Швейц.

Уровень безработицы / Unemployment Rate

Мар.

3.1%

– –

3.2%

– –

05:45

Швейц.

Уровень безработицы (с учетом сезонных колебаний) / Unemployment Rate (sa)

Мар.

2.9%

– –

3.0%

– –

06:00

Япон.

Публикация ежемесячного экономического отчета Банка Японии / Bank of Japan to Release Monthly Economic Survey

06:00

Япон.

Изменение объема заказов на машины и оборудование (г/г) / Machine Tool Orders (YoY)

Мар., предв.

– –

– –

16.5%

– –

06:00

Герм.

Сальдо баланса внешней торговли / Trade Balance

Фев.

15.0B

– –

16.2B

– –

06:00

Герм.

Сальдо расчетного счета платежного баланса (евро) / Current Account (EURO)

Фев.

10.6B

– –

11.0B

– –

06:00

Герм.

Изменение объема импорта (м/м) / Imports SA (MoM)

Фев.

1.0%

– –

-1.5%

-1.8%

06:00

Герм.

Изменение объема экспорта (м/м) / Exports SA (MoM)

Фев.

1.1%

– –

0.1%

0.0%

06:30

Япон.

Пресс-конференция председателя Банка Японии Фукуи / BOJ Governor Fukui to Hold Regular Press Conference

06:30

Австрал.

Объем золотовалютных резервов / Foreign Reserves

Мар.

– –

– –

A$68.2B

– –

06:45

Фран.

Изменение объема промышленного производства (м/м) / Industrial Production (MoM)

Фев.

0.6%

– –

-0.3%

– –

06:45

Фран.

Изменение объема промышленного производства (г/г) / Industrial Production (YoY)

Фев.

1.5%

– –

-0.6%

– –

06:45

Фран.

Изменение объема производства перерабатывающей промышленности (м/м) / Manufacturing Production (MoM)

Фев.

0.7%

– –

-0.5%

– –

06:45

Фран.

Изменение объема производства перерабатывающей промышленности (м/м) / Manufacturing Production (YoY)

Фев.

2.1%

– –

-0.1%

– –

14:00

США

Индекс экономического оптимизма от IBD/TIPP / IBD/TIPP Economic Optimism

Апр.

50.0

– –

50.8

– –

21:00

США

Индикатор потребительской уверенности от АВС / ABC Consumer Confidence

Апр. 8

– –

– –

-5

– –

США

Краткосрочный прогноз цены на сырую нефть от мин.энергетики / DOE Short-Term Crude Outlook

Апр.

– –

– –

63.75

– –

США

Краткосрочный прогноз цены на прир.газ от мин.энергетики / DOE Short-Term NatGas Outlook

Апр.

– –

– –

13.37

– –

США

Краткосрочный прогноз цены на топливную нефть от мин.энергетики / DOE Short-Term Ht Oil Outlook

Апр.

– –

– –

02.32

– –

США

Краткосрочный прогноз цены на дизельное топливо от мин.энергетики / DOE Short-Term Diesel Outlook

Апр.

– –

– –

02.70

– –

США

Краткосрочный прогноз цены на бензин от мин.энергетики / DOE Short-Term Mogas Outlook

Апр.

– –

– –

02.49

– –

23:01

Великоб.

Данные по розничной торговли от BRC за март

23:30

США

Plosser (ФРС) выступает по поводу фед. резерва (Delaware)

23:50

Япон.

Изменение объема заказов на машины и оборудование (м/м) / Machine Orders (MoM)

Фев.

-0.4%

– –

3.9%

– –

23:50

Япон.

Изменение объема заказов на машины и оборудование (г/г) / Machine Orders YOY%

Фев.

0.8%

– –

2.6%

– –

23:50

Япон.

Изменение объема агрегата M2+CD денежной массы (г/г) / Money Supply M2+CD (YoY)

Мар.

1.2%

– –

1.1%

– –

23:50

Япон.

Изменение объема ликвидных инструментов (г/г) / Broad Liquidity (YoY)

Мар.

2.8%

– –

2.7%

– –

23:50

Япон.

Изменение объема банковского кредитования (г/г) / Bank Lending (YoY)

Мар.

– –

– –

1.3%

– –

23:50

Япон.

Изменение объема межбанковского кредитования (г/г) / Bank Lending Banks YoY

Мар.

– –

– –

1.4%

– –

23:50

Япон.

Скорректированное изменение объема межбанковского кредитования (г/г) / Bank Lending Banks Adjust YoY

Мар.

– –

– –

2.4%

– –

23:50

Япон.

Общее сальдо расчетного счета платежного баланса / Current Account Total

Фев.

¥2300.0B

– –

¥1194.4B

– –

23:50

Япон.

Скорректированное общее сальдо расчетного счета платежного баланса / Adjusted Current Account Total

Фев.

¥1690.0B

– –

¥1848.5B

– –

23:50

Япон.

Сальдо баланса внешней торговли / Trade Balance – BOP Basis

Фев.

¥1140.5B

– –

¥114.0B

– –

Среда, 11 апреля

01:30

Австрал.

Изменение объема ипотечного кредитования / Home Loans

Фев.

0.3%

– –

0.3%

– –

01:30

Австрал.

Изменение объема коммерческого кредитования / Investment Lending

Фев.

– –

– –

4.6%

– –

04:30

Япон.

Изменение уровня банкротств (г/г) / Bankruptcies (YoY)

Мар.

– –

– –

5.5%

– –

06:00

Япон.

Первая пресс-конференция новых членов совета директоров Банка Японии / BOJ New Board Members to Hold Their First Press Conference

06:00

Герм.

Индекс оптовых цен (м/м) / Wholesale Price Index (MoM)

Мар.

0.5%

– –

0.4%

– –

06:00

Герм.

Индекс оптовых цен (г/г) / Wholesale price Index (YoY)

Мар.

3.1%

– –

3.0%

– –

06:45

Фран.

Сальдо баланса внешней торговли (евро) / Trade Balance (Euros)

Фев.

-2.8B

– –

-2.8B

– –

11:00

США

Индекс рефинансирования от МВА / MBA Mortgage Applications

Апр. 6

– –

– –

-3.2%

– –

11-15 Апр.

Н. Зеланд.

Индекс PMI от ANZ-Business / ANZ-Business NZ PMI

Мар.

– –

– –

53.9

– –

12:15

Канад.

Число закладок новых фундаментов / Housing Starts

Мар.

215.0K

– –

196.2K

– –

14:30

США

Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики

Апр. 6

– –

– –

4307K

– –

14:30

США

Данные по запасам бензина от министерства энергетики

Апр. 6

– –

– –

-5030K

– –

14:30

США

Данные по запасам дистиллятов от министерства энергетики

Апр. 6

– –

– –

-77K

– –

14:30

США

Изменение коэффициента загрузки производственных мощностей НПЗ / Refinery Utilization

Апр. 6

– –

– –

0.02%

– –

14:30

США

Данные по запасам сырой нефти от API

Апр. 6

– –

– –

-104K

– –

14:30

США

Данные по запасам бензина от API

Апр. 6

– –

– –

-440K

– –

14:30

США

Данные по запасам дистиллятов от API

Апр. 6

– –

– –

455K

– –

14:30

Великоб.

Индекс ведущих экономических индикаторов / Leading Economic Index

Фев.

– –

– –

0.3%

– –

14:30

Великоб.

Индекс совпадающих экономических индикаторов / Coincident Index

Фев.

– –

– –

0.0%

– –

16:45

США

Lacker (ФРС) выступает перед экономистами (North Carolina)

17:00

США

Bernanke выступает по поводу рыночной дисциплины и регулирования (New York)

18:00

США

Публикация протокола заседания FOMC от 21 марта

18:00

США

Ежемесячный отчет об исполнении бюджета / Monthly Budget Statement

Мар.

-$85.0B

– –

-$120.0B

– –

23:01

Великоб.

Доля менеджеров, ожидающих роста цен на жилье, по данным опроса RICS / RICS House Price Balance

Мар.

21%

– –

24%

– –

23:50

Япон.

Индекс оптовых цен на внутреннем рынке (м/м) / Domestic CGPI (MoM)

Мар.

0.1%

– –

0.0%

– –

23:50

Япон.

Индекс оптовых цен на внутреннем рынке (г/г) / Domestic CGPI (YoY)

Мар.

1.9%

– –

1.8%

– –

Четверг, 12 апреля

00:30

США

Moskow (ФРС) выступает по поводу перспектив экономики (Illinois)

01:30

Австрал.

Изменение числа занятых / Employment Change

Мар.

15.0K

– –

22.0K

– –

01:30

Австрал.

Уровень безработицы / Unemployment Rate

Мар.

4.6%

– –

4.6%

– –

01:30

Австрал.

Доля работоспособного населения / Participation Rate

Мар.

64.9%

– –

64.9%

– –

08:00

Итал.

Изменение объема промышленного производства (м/м) / Industrial Production sa (MoM)

Фев.

0.6%

– –

-1.4%

– –

08:00

Итал.

Изменение объема промышленного производства (г/г) / Industrial Production wda(YoY)

Фев.

1.9%

– –

1.3%

– –

08:00

Итал.

Изменение объема промышленного производства (г/г) (без учета сезонных факторов) / Industrial Production nsa(YoY)

Фев.

– –

– –

4.2%

– –

08:30

EC

Прогноз эк. роста от экономического института HWWI (Германия)

08:30

Великоб.

Сальдо баланса внешней торговли (млн. фунт) / Visible Trade Balance GBP/Mn

Фев.

-£6400

– –

-£6226

– –

08:30

Великоб.

Сальдо баланса внешней торговли без учета т/о со странами ЕС (млн. фунт) / Trade Balance Non EU GBP/Mn

Фев.

-£3900

– –

-£3678

– –

08:30

Великоб.

Общее сальдо баланса внешней торговли (млн. фунт) / Total Trade Balance (GBP/Mln)

Фев.

-£4000

– –

-£3783

– –

09:00

EC

Изменение объема ВВП Еврозоны (кв/кв) / Euro-Zone GDP s.a. (QoQ)

4 кв., оконч.

0.9%

– –

0.9%

– –

09:00

EC

Изменение объема ВВП Еврозоны (г/г) / Euro-Zone GDP s.a. (YoY)

4 кв., оконч.

3.3%

– –

3.3%

– –

09:00

EC

Изменение объема валовых постоянных расходов Еврозоны (кв/кв) / Euro-Zone Gross Fix Cap (QoQ)

4 кв., оконч.

1.2%

– –

1.2%

– –

09:00

EC

Изменение объема потребления частного сектора Еврозоны (кв/кв) / Euro-Zone Household Cons (QoQ)

4 кв., оконч.

0.6%

– –

0.7%

– –

09:00

EC

Изменение объема расходов гос. сектора Еврозоны (кв/кв) / Euro-Zone Govt Expend (QoQ)

4 кв., оконч.

0.0%

– –

0.5%

– –

11:45

EC

ЕЦБ объявляет свое решение по процентным ставкам / ECB Announces Interest Rates

Апр. 12

3.75%

– –

3.75%

– –

12:30

EC

Пресс-конференция председателя ЕЦБ Trichet

12:30

Канад.

Индекс цен на жилье на первичном рынке (м/м) / New Housing Price Index MoM

Фев.

0.3%

– –

0.3%

– –

12:30

США

Число первичных заявок на получение пособия по безработице / Initial Jobless Claims

Апр. 7

320K

– –

321K

– –

12:30

США

Число повторных заявок на получение пособия по безработице / Continuing Claims

Мар. 31

2510K

– –

2492K

– –

12:30

США

Индекс импортных цен (м/м) / Import Price Index (MoM)

Мар.

0.8%

– –

0.2%

– –

12:30

США

Индекс импортных цен (г/г) / Import Price Index (YoY)

Мар.

2.3%

– –

1.3%

– –

14:30

США

Изменение объема запасов природного газа (EIA) / EIA Natural Gas Storage Change

Апр. 6

– –

– –

58

– –

17:30

США

Изменение объема продаж сети магазионов от ICSC (г/г) / ICSC Chain Store Sales YoY

Мар.

– –

– –

2.5%

– –

12-16 Апр.

Фран.

Индикатор настроения в деловой среде от Банка Франции / Bank of France Bus. Sentiment

Мар.

110

– –

110

– –

22:45

Н. Зеланд.

Изменение объема розничной торговли (м/м) / Retail Sales (MoM)

Фев.

– –

– –

0.5%

– –

22:45

Н. Зеланд.

Изменение объема розничной торговли без учета продаж автомобилей (м/м) / Retail Sales Ex-Auto (MoM)

Фев.

– –

– –

1.0%

– –

Пятница, 13 апреля

06:00

EC

Изменение объема регистраций новых автомобилей в ЕС / EU 25 New Car Registrations

Мар.

– –

– –

-2.8%

– –

06:45

Фран.

Индекс потребительских цен (м/м) / Consumer Price Index (MoM)

Мар.

0.5%

– –

0.2%

– –

06:45

Фран.

Индекс потребительских цен (г/г) / Consumer Price Index (YoY)

Мар.

1.2%

– –

1.0%

– –

06:45

Фран.

Индекс потребительских цен – гармониз. с учетом ЕС (м/м) / CPI – EU Harmonised (MoM)

Мар.

0.5%

– –

0.2%

– –

06:45

Фран.

Индекс потребительских цен – гармониз. с учетом ЕС (г/г) / CPI – EU Harmonised (YoY)

Мар.

1.3%

– –

1.2%

– –

08:00

Итал.

Индекс потребительских цен (с учетом цен на табачн. продукцию) (м/м) / CPI (NIC incl. tobacco) (MoM)

Мар., оконч.

0.2%

– –

0.2%

– –

08:00

Итал.

Индекс потребительских цен (с учетом цен на табачн. продукцию) (г/г) / CPI (NIC incl. tobacco) (YoY)

Мар., оконч.

1.7%

– –

1.7%

– –

08:00

Итал.

Индекс потребительских цен – гармониз. с учетом ЕС (м/м) / CPI – EU Harmonized (MoM)

Мар., оконч.

1.1%

– –

1.1%

– –

08:00

Итал.

Индекс потребительских цен – гармониз. с учетом ЕС (г/г) / CPI – EU Harmonized (YoY)

Мар., оконч.

2.0%

– –

2.0%

– –

09:00

EC

Изменение объема пром. производства Еврозоны (м/м) / Euro-Zone Ind. Prod. sa (MoM)

Фев.

0.4%

– –

-0.2%

– –

09:00

EC

Изменение объема пром. производства Еврозоны (г/г) / Euro-Zone Ind. Prod. wda (YoY)

Фев.

4.1%

– –

3.7%

– –

12:30

США

Сальдо баланса внешней торговли / Trade Balance

Фев.

-$60.0B

– –

-$59.1B

– –

12:30

США

Индекс цен производителей (м/м) / Producer Price Index (MoM)

Мар.

0.7%

– –

1.3%

– –

12:30

Канад.

Сальдо баланса внешней торговли / Int’l Merchandise Trade

Фев.

C$6.0

– –

C$6.4

– –

12:30

США

Индекс цен производителей без учета цен на продукты питания и энергоносители (м/м) / PPI Ex Food & Energy (MoM)

Мар.

0.2%

– –

0.4%

– –

12:30

США

Индекс цен производителей (г/г) / Producer Price Index (YoY)

Мар.

3.0%

– –

2.5%

– –

12:30

США

Индекс цен производителей без учета цен на продукты питания и энергоносители (г/г) / PPI Ex Food & Energy (YoY)

Мар.

1.8%

– –

1.8%

– –

14:00

США

Индикатор уверенности потребителей от ун-та Мичигана / U. of Michigan Confidence

Апр., предв.

87.5

– –

88.4

– –

17:00

США

Fisher (ФРС) выступает по вопросам глобализации (Houston)

17:15

EC

Trichet, Almunia, Juncker выступают на брифинге (Washington)