Анализ аукционов «денежного рынка» США – 13.06.12
Анализ аукциона 4-х недельных векселей Казначейства США.
На аукционе 4-х недельных векселей, прошедшем 12 июня 2012 года, было реализовано $ 36,285,796,000 в казначейских векселях. Объем конкурсных заявок, поданных на аукцион, уменьшился на -5.52 % и составил $ 135,637,255,400. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $ 29,714,895,400. Внеконкурсные заявки составили $ 285,828,900. Международные кредитно-финансовые учреждения вне конкурса векселей не приобретали. ФРС приобрела на счет SOMA $ 6,285,071,700 в казначейских биллях. Структура аукциона:
* непрямые участники торгов, в том числе Международные и иностранные руководящие кредитно – финансовые организации (FIMA – Foreign and International Monetary Authorities), делающие заявки через прямую подписку в Federal Reserve Bank of New York.** в скобках показан процент изменения по сравнению с предыдущим аукционом.Счет системы открытого рынка (SOMA), которым управляет Federal Reserve Bank of New York, содержит активы в долларах США, приобретенные с помощью операций на открытом рынке. Эти ценные бумаги служат трем целям: 1)залогом американской валюты в обращении;2)инструментом для управления резервами ФРС;3) поддержанию ликвидности в случае возникновения чрезвычайных ситуаций; По состоянию на 6 июня 2012 года счет составляет 2,592,021,467.8 тыс., что показывает увеличение с 30 мая на $ 7,560,999.9 тыс. Источник – Federal Reserve Bank of New York. Доходность векселей увеличилась и составила 0.055 % годовых. Спрос (коэффициент Bid Cover Ratio) понизился до 4.53, но продолжает оставаться выше средних (4.40) с января 2009 года значений. В условиях снижения спроса первичные дилеры «делали рынок» и выкупили 82.49% от размещения.
Анализ аукциона 3-х месячных казначейских векселей США.
На аукционе 3-х месячных векселей, прошедшем 11 июня 2012 года, было реализовано $ 30,000,195,700 в казначейских векселях. Конкурсные заявки на аукцион по сравнению с прошлой неделей увеличились на 6.11% и составили $ 143,044,550,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $ 29,214,845,000. Внеконкурсные заявки составили $ 785,350,700. Международные центральные кредитно-финансовые организации вне конкурса векселей не приобретали. Структура аукциона:
Доходность векселей увеличилась и составила 0.085 % годовых. Спрос на векселя повысился. Коэффициент спроса и предложения (Bid to Cover) увеличился до значения 4.79, при этом спрос остается выше средних (4.19) с января 2009 года значений. Анализ аукциона 6-ти месячных казначейских векселей США.На аукционе 6-ти месячных векселей, прошедшем 11 июня 2012 года, было реализовано $ 27,000,839,500 в казначейских векселях. Конкурсные заявки по сравнению с прошлой неделей увеличились на 9.68 % и составили $ 139,012,900,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $ 26,068,218,400. Внеконкурсные заявки составили $ 632,621,100. Международные центральные кредитно-финансовые учреждения приобрели вне конкурса векселей на сумму $ 300,000,000. Структура аукциона:
Наивысшая доходность векселей повысилась и составила 0.140 % годовых. Спрос (коэффициент Bid Cover Ratio) увеличился до наивысших значений с января 2012 и составил 5.18.Доходность казначейских векселей США повысилась от значений прошлой недели, что увеличивает спреды на денежном рынке и оказывает поддержку курсу доллара США. Если рассматривать валютный рынок во взаимодействии с «денежным рынком», то можно предположить, что в настоящий момент курс доллара США может быть подвержен некоторой коррекции к своему восходящему движению до уровня 81.500, что означает снижение курса еще на 1 – 2 % от текущих значений. Рыночные игроки ожидают решение Комитета по Открытым Рынкам ФРС США, которое будет объявлено в среду, 20 июня. Вслед за решением последует пресс-конференция председателя ФРС Бена Бернанке. Решение предопределит динамику валютного рынка на период до конца 2012 года. В момент объявления решения и сразу после него на рынках будет повышенная волатильность и внутридневным трейдерам надо быть очень осторожным. В текущей ситуации не стоит ожидать от ФРС резких движений, типа открытия программы QE-3. Скорее всего действия ФРС в направлении мер по переформированию портфеля счета SOMA и реинвестированию платежей от погашения агентских ценных бумаг в ипотечные активы – MBS, – будут продолжены. Однако такие действия не приводят к увеличению баланса ФРС и не будут оказывать на доллар США давление в сторону его снижения. Впрочем, от ФРС также можно ожидать и сюрпризов.
С уважением,
Аналитик: Глеб Кабанов
