BMO Nesbitt Burns: доллар слабеет, потому что Fed не будет спешить?

“Доллар продолжает снижаться по отношению к ведущим валютам, – пишет сегодня Энди Буш из BMO Nesbitt Burns. – Это происходит, несмотря на рост Dow на 1.6% и снижение цен на нефть. Сейчас самое время подумать, чем высокие цены на нефть повредят доллару: США – самый крупный импортер нефти и рост цен может замедлить не только экономический рост, но и заставит Fed быть менее агрессивным в вопросе повышения ставок. Так что инвесторы продают доллары, потому что уверены в том, что Fed спешить с ставками не будет. Интересно, кто-нибудь высказал эти соображения людям, которые торгуют фьючерсами на ставку – ведь в цене по-прежнему заложено повышение на 100 б.п. к концу декабря. Я думаю,десь дело в том, что рынок до сих пор не уверен в дальнейшем направлении и инвесторы чувствуют, что у них еще много времени. Я уже отмечал, что Fed активно повышает ставки, когда рост силен, а инфляция начинает присоединяться к этому ралли. Например, Китай сообщил, что цены производителей выросли на 5% в апреле на фоне мощного роста ВВП. Core PPI в США вырос в апреле на 0.2% м/м и на 3.7% в годовом исчислении. Может быть, я немного консервативен, сказывается университет Чикаго, но чувствую, что Fed должен быть скорее агрессивным в вопросе ставок…”.