Доллар США находится в режиме ожидания

Экономические показатели

Потребительские расходы в США выросли в июне на 0.1%, это минимальное значение за текущий год. Слабый рост совпал с прогнозами экономистов, однако реализация ожиданий не отменяет тревожную тенденцию замедления потребительской активности. Опубликованные ранее данные по личным доходам и расходам за 2 квартал также свидетельствуют о замедлении, что в итоге оказывает негативное влияние и на общую динамику по инфляции. В целом ситуация продолжает деградировать, чему подтверждением служит и индекс потребительского доверия от университета Мичиган. Несмотря на некоторый рост в июле до 93.4 п против 93.1 п месяцем ранее, индекс продолжает находиться около 9-месячных минимумов.

Продажи автомобилей в США продолжают сокращаться. General Motors Co. сообщает, что снижение продаж в июле относительно прошлого года составило 15.4%, немногим лучше дела у Ford, где сокращение составило 7.4%. О замедлении объемов продаж сообщили Fiat Chrysler Automobiles N.V., Honda, Nissan, что позволяет сделать вывод не только о замедлении роста автомобильного рынка, но и о снижении потребительской активности в целом.

Индекс PMI Markit в производственном секторе США вырос в июле до 53.3 п против 52 п месяцем ранее, и это максимальный рост за 4 месяца. Растет промышленное производство и объемы новых заказов, рост занятости – максимальный за последние 5 месяцев. IHS Markit прогнозирует рост ВВП США до 3% к концу года.

В то же время аналогичный индекс от ISM несколько снизился от максимального за три года, показав 56.3 п против 57.8 п месяцем ранее. Это чуть хуже, чем экспертные ожидания, но по-прежнему в районе многомесячных максимумов.

В режиме ожидания

В конце прошлой недели министр финансов США Мнучин вновь обратился к Конгрессу с просьбой незамедлительно поднять потолок госдолга. Его обеспокоенность вызвана тем, что в августе законодатели разъедутся на каникулы и вопрос будет отложен до сентября, последнего месяца, в котором у правительства будут какие-то деньги для финансирования текущей деятельности. Ситуация довольно тревожная, поскольку опасность остаться без средств для рефинансирования своих обязательств становится зримой.

Форекс стратегии: Стратегия форекс Боллинджер на стероидах

Управление Конгресса США по бюджету (CBO) предполагает, что даже с учетом всех доступных чрезвычайных мер правительство сможет исполнять свои обязательства только до октября. Ситуация усугубляется тем, что количество конгрессменов, готовых голосовать за повышение лимита госдолга без каких-либо условий, неуклонно сокращается, большинство же требует предоставить план, по которому станет ясно, куда будут потрачены деньги.

Очевидно, что для решения вопроса Конгресс должен будет увидеть детальный проект налоговой реформы, и не только увидеть, но и утвердить его. Другими словами, успешная процедура по поднятию потолка госдолга пройдет не ранее решения вопроса по налогам и Medicare, все эти события должны случиться еще до конца сентября – месяца, в котором ФРС, по мнению рынка, объявит о начале программы сокращения бюджета.

Экономика США находится в фазе неустойчивого равновесия. Положительные ожидания по началу реиндустриализации исчерпаны, цены замедляются, потребители начинают экономить, готовясь к худшему. Таким образом, вероятность масштабного потрясения на финансовых рынках в ближайший месяц нарастает. Эти ожидания будут продолжать давить на доллар и стимулировать рост спроса на защитные активы, в первую очередь на золото, евро и иену. Реализация сценария, при котором доллар начнёт новую волну укрепления в ближайшее время, становится все менее вероятной.