ЕЦБ будет сложно сделать свой выбор
Единая валюта в целом продолжает оставаться в боковом диапазоне, консолидируясь на двух одновременно компенсирующих друг друга факторах: слабости доллара из-за резкого падения ожиданий повышения ставок и высокой степени вероятности того, что ЕЦБ пойдет на расширение уже существующих стимулов.
Вышедшие во вторник новости о том, что банковское кредитование в еврозоне заметно подросло, вызвали к жизни мнение, что ЕЦБ может и не пойти на расширение стимулирующих мер, так как ему вполне будет достаточно уже существующих. Это оказало поддержку евро и на волне слабых данных об экономическом росте в Китае привело к распродажам на европейских рынках акций. К тому же комментарии некоторых членов ЕЦБ, например К. Нуайе и Э. Новотны, показали, что в Центробанке Европы предпочитают с этими мерами пока не спешить. Поэтому, возможно, в четверг М. Драги, комментируя перспективы денежно-кредитной политики европейского регулятора, лишь коснется темы вероятных новых дополнительных стимулов и предпочтет пока взять паузу и понаблюдать за ситуацией в экономике зоны евро.
Если развитие событий пойдет по этому сценарию, то единая валюта может получить импульс к локальному росту, но если все-таки Драги будет более активен в своих заявлениях в отношении расширения стимулов и в его речи будут представлены новые детали этих мер, то единая валюта, скорее всего, окажется под давлением, а европейский рынок акций получит хороший стимул для повышательной динамики.
Но есть еще один вариант действий ЕЦБ – подождать до декабря и убедиться в том, что ФРС не будет спешить с повышением ставок. Вероятность того, что Федрезерв может повысить ставки все еще остается и оценивается в 30%. Если ФРС повысит ставки в декабре, то ЕЦБ не нужно будет спешить с дополнительными стимулами, так как курс евро упадет и это будет хорошим поддерживающим фактором для европейской экономики, как это было в начале нынешнего года. Но если ЦБ США опять сделает паузу, то Европейскому Центробанку придется действовать из-за того, что евро может продолжить укрепление, а инфляция будет иметь все шансы перейти на негативную территорию.
Прогноз дня:
Пара EUR/USD консолидируется в преддверии заседания ЕЦБ по денежной политике. Скорее всего, она будет оставаться в узком диапазоне 1.1300-1.1385 до оглашения результатов заседания банка.
Пара NZD/USD упала ниже уровня сопротивления 0.6740 на волне сокращения цен на молочную продукцию, и если она не вырастет выше этой отметки, то есть вероятность продолжения ее снижения к 38% уровню отката по Фибоначчи 0.6645.
