Валютная пара EUR/USD: Фундаментальный обзор на 15-19.07.2013 г

В ходе торгов на прошлой неделе движение EUR/USD напоминало виражи на американских горках: диапазон колебаний составил целых 450 пунктов. Продолжит ли пара сильные колебания на этой неделе? Куда направится евро в этот раз?

Вероятно, основным фактором, который поможет ответить на эти вопросы, будет публикация статистики по экономическим настроениям в Германии от ZEW и данных по инфляции. Рассмотрим эти и другие драйверы для пары EUR/USD на текущую неделю более детально. Тем не менее, сначала предлагаем вспомнить, что стало решающим фактором при колебаниях курса на прошлой неделе.

Представители ЕЦБ говорили о том, что размер основной процентной ставки будет оставаться на низком уровне еще как минимум год. Евро отыграл новости сильным снижением курса и просел до самой низкой отметки начиная с апреля месяца. Между тем, Греция получила доступ лишь к части стабилизационного кредита: представители Еврогруппы посчитали, что страна не выполнила все необходимые условия для того, чтобы претендовать на полную сумму – 8,1 млрд евро.

С другой стороны, публикация протокола заседания ФРС и последующее выступление Бернанке подкосили доллар, и американская валюта резко пошла вниз. На этом фоне пара EUR/USD попыталась протестировать отметку 1,32, но в результате консолидировалась чуть ниже этого уровня.

Приступим:

Вторник, 16 июля.

В 8.00 GMT в Италии выйдет статистика по торговому балансу. В апреле, как известно, в этой сфере был зафиксирован профицит в размере 1,907 млрд евро против профицита в 3,24 млрд месяцем ранее. Несмотря на снижение этого показателя, в сравнении с дефицитом в размере 250 млн евро, фиксировавшимся годом ранее, ситуация значительно улучшилась.

В первые четыре месяца этого года профицит торгового баланса Италии составил 4,626 млрд евро, что было намного лучше показателей прошлого года. Согласно прогнозам экономистов, на этот раз данный показатель составит 2,14 млрд.

В 9.00 GMT публикуется индекс настроений немецких инвесторов и аналитиков, вычисляемый Центром европейских экономических исследований ZEW. Согласно статистике, на протяжении двух месяцев подряд настроения в бизнес-среде страны улучшались. В июне данный показатель вырос с 36,4 пункта до 38,5 пункта. Экономисты, с свою очередь, прогнозировали более низкие темпы роста – до 38,2 пункта. Таким образом, немецкой экономике удалось избежать рецессии. Темпы восстановления экономики набирают обороты, а показатели частного сектора постепенно улучшаются. Согласно средним оценкам экономистов, на этот раз данный показатель вырастет до 39,9 пункта.

В 9.00 GMT готовится к выходу статистика по инфляции. В мае этот показатель отступил от 3-летнего минимума 1,2% и поднялся до 1,4%. Тем не менее, он остается на низком уровне уже достаточно долгое время, чтобы вынудить ЕЦБ к действиям. По прогнозам европейского центробанка, во втором полугодии процесс восстановления экономики зоны евро должен набрать обороты, тем не менее, реализация ряда жестких мер может помешать этому процессу, так как в сфере бизнеса существуют некоторые ограничения в доступе к кредитным ресурсам.

Европейские лидеры, тем временем, дали обещание продолжать борьбу с безработицей, особенно в молодежной среде, а также сфокусировались на том, как стимулировать рост в стесненных экономических условиях.

Согласно прогнозам экономистов, на этот раз индекс потребительских цен должен вырасти до 1,6%, а основной индекс потребительских цен (не учитывающий цены на продукты питания и энергоносители) – до 1,2%.

В 9.00 GMT Центр европейских экономических исследований ZEW опубликует индекс настроений инвесторов и аналитиков зоны евро. По итогам июня этот индикатор вырос до 30,6 пункта на фоне усиления оптимизма касательно экономических перспектив на ближайшие полгода. Экономисты, с свою очередь, прогнозировали более низкие показатели – 29,4 пункта. В мае, согласно статистике, индекс настроений равнялся 27,6 пункта. Сейчас аналитики прогнозируют его дальнейшее увеличение – до 31,8 пункта.

Четверг, 18 июля.

В 8.00 GMT будет опубликовано сальдо платежного баланса еврозоны. Как известно, в мае уровень профицита в этой сфере сократился с рекордных 25,7 млрд в апреле до 19,5 млрд евро. Несмотря на снижение, индикатор побил прогнозы экономистов, ожидавших, что размер профицита ограничится 15,1 млрд евро.

Высокие показатели указывают на то, что уровень экспорта превышает объемы импорта, а это можно считать признаком восстановления экономики.

Ожидается, что в этот раз уровень профицита продемонстрирует рост до 21,3 млрд евро.

Пятница, 19 июля.

В 6.00 GMT публикуется статистика по уровню цен производителей в Германии. В месячном исчислении индекс цен немецких производителей упал на 0,3% после падения на 0,2% в апреле. Залогом снижения индекса было падение уровня цен в энергетическом секторе. Таким образом, данный индикатор просел до полугодового минимума, что указывает на вялое инфляционное давление.
Согласно прогнозам экономистов, на этот раз ожидается падение цен производителей в размере 0,2%.

Пятница-суббота, 19-20 июля. В эти дни в России пройдет очередной саммит лидеров Большой двадцатки. Во встречах примут участие министры финансов и главы центральных банков стран-участниц Большой семерки. В центре внимания окажется стратегия по завершению стимулирующих мер в США
и ее последствия для азиатских финансовых рынков. Кроме того, финансовые лидеры обсудят агрессивную кампанию по денежной эмиссии, реализуемую Японией.

Вот и все на эту неделю, удачных торгов!