EUR/USD: Фундаментальный обзор на 16 – 20 июня 2014 года

На прошлой неделе котировки пары евро/доллар снижались в силу разных причин, однако падение было не слишком сильным. Что же ждет евро на этой неделе?

Основными драйверами для пары станут статистика по инфляции и платежному балансу зоны евро, а также данные из Германии. Рассмотрим эти и некоторые другие запланированные публикации подробнее.

Доходность долговых облигаций европейский стран, как центральных, так и на периферии, опустилась до низких уровней, что ослабило надежды на продолжение притока капитала в зону евро. Кроме того, на котировках негативно отражались вербальное давление со стороны ЕЦБ и введение отрицательной процентной ставки по депозитам.

В США между тем улучшается ситуация в сфере занятости, тогда как уровень потребительской активности, похоже, немного снижается.

Будут ли различия в подходах к денежно-кредитной политике и экономические публикации этой недели и дальше оказывать давление на евро?

Фундаментальный обзор

Понедельник, 17 июня.

В 9.00 GMT выйдут данные по инфляции в зоне евро.

Согласно данным ИПЦ, выпущенным в начале июня, темпы роста потребительских цен по итогам мая не соответствовали прогнозам экономистов. Это усилило опасения по поводу дефляции в регионе. Как сообщается, в этой области было зафиксировано 0,5% после 0,7% в апреле, что оказалось хуже прогнозов экономистов (0,7%) и значительно ниже целевого порога ЕЦБ (2%).

Между тем базовый ИПЦ, исключающий расходы на продовольствие, энергоресурсы, алкоголь и табачную продукцию, с учетом сезонных колебаний достиг 0,7% против 1% в апреле (прогноз: 0,8%).

Не исключается пересмотр майских показателей, но на данный момент официальные прогнозы сводятся к сохранению показателей инфляции без изменений.

Вторник, 17 июня.

В 8.00 GMT в Италии выйдет статистика по торговому балансу.

По итогам марта на фоне роста экспорта уровень профицита вырос с 3 до 3,87 млрд евро г/г. Рост на 25,7% противоречил рыночным прогнозам по снижению уровня профицита до 2,47 млрд евро. В основе увеличения экспортных показателей лежал подъем продаж автомобилей и оборудования в США. Объем импорта между тем снизился на 1,3% г/г до 30,43 млрд, что в основном было связано с падением уровня покупок за пределами ЕС. С учетом сезонных колебаний объем экспорта упал на 0,8% м/м, тогда как показатели импорта снизились на 1%.

Сейчас аналитики ожидают небольшого роста уровня профицита торгового баланса – примерно до 4,27 млрд евро.

В 9.00 GMT публикуется индекс настроений немецких инвесторов и аналитиков, вычисляемый Центром европейских экономических исследований ZEW.

По итогам мая этот показатель продолжил падать пятый месяц подряд и достиг минимального уровня за прошедшие 1,5 года. Согласно статистике, этот индикатор опустился с 43,2 пункта до 33,1 пункта м/м, не оправдав ожидания аналитиков в 41,3 пункта.

Постоянное ухудшение настроений в деловой среде может указывать на замедление темпов экономического роста в ближайшие месяцы, несмотря на прекрасное начало года.

Согласно прогнозам экономистов, на данный момент индикатор должен вырасти до 35,2 пункта.

В 9.00 GMT Центр европейских экономических исследований ZEW опубликует индекс настроений инвесторов и аналитиков зоны евро.

Уровень экономических ожиданий в зоне евро по итогам мая снизился. Индикатор опустился на 6,0 пункта до 55,2 пункта. Общая оценка экономической ситуации в регионе выросла на 4,9 пункта и равнялась -25,6 пункта.

На этот раз аналитики прогнозируют увеличение индекса до 59,6 пункта.

Пятница, 20 июня.

В 6.00 GMT публикуется статистика по уровню цен производителей в Германии.

По статистике, в апреле этот показатель упал на 0,1% после снижения на 0,3% в марте, что было связано с резким снижением цен на энергоресурсы. Кроме того, результат был хуже прогнозов экономистов. Уровень цен на энергоресурсы, согласно статистике, упал на 3% г/г.

Если не учитывать стоимость энергоресурсов, то в месячном исчислении уровень цен производителей был на 0,2% ниже апрельского (г/г). Падение индекса цен производителей предполагает низкое ценовое давление во всей зоне евро. В этот раз аналитики прогнозируют подъем уровня цен на 0,2% м/м.

В 8.00 GMT будет опубликовано сальдо платежного баланса еврозоны. Как известно, в марте уровень профицита в этой сфере неожиданно упал до 18,8 млрд евро – самого низкого уровня за последние шесть месяцев (прогноз: 23,0 млрд евро). Как известно, в феврале уровень профицита в этой сфере равнялся 21,8 млрд евро.

Сейчас аналитики ожидают небольшого роста уровня профицита платежного баланса – примерно до 19,4 млрд евро.

В 14.00 GMT состоится публикация индикатора потребительского доверия в еврозоне.

По статистике, в мае в этой сфере был зафиксирован рост с -8,7 до -7,1 пункта м/м (максимум за последние шесть лет). Экономисты прогнозировали подъем лишь до -8,2 пункта. Что касается ЕС, то здесь по итогам мая уровень потребительского доверия вырос на 1,6 пункта до -4,1 пункта м/м.

На этот раз аналитики прогнозируют рост индикатора потребительского доверия в еврозоне до -6 пунктов.

Вот и все на эту неделю, удачных торгов!