EUR/USD: Фундаментальный обзор на 3-7 декабря 2012 г

В ходе торгов на прошедшей неделе евро предпринял попытки укрепить позиции против доллара, однако в результате закрыл неделю практически без изменений. Куда направиться пара после приближения к ключевому сопротивлению долгосрочного нисходящего тренда?

На этот раз участников рынка ожидает  достаточно оживленная неделя, при этом основной интерес трейдеров привлекут следующие события: решение по процентной ставке ЕЦБ и выступление главы банка Марио Драги. Поговорим о наиболее вероятных драйверах для пары EUR/USD на текущую неделю поподробнее.

Напомним, на прошлой неделе представители Еврогруппы и МВФ сумели договориться по Греции. Так, было решено, что к 2020 г соотношение уровней госдолга и ВВП должно упасть до 124%. Тем не менее, в окончательном соглашении не был прописан ряд важных деталей. Помимо этого, определенные вопросы возникают в связи с реализацией программы по обратному выкупу бондов.

Глава ЕЦБ, между тем, надеется, что ко 2-му полугодию 2013 г рецессия в зоне евро завершится. При этом Марио Драги сообщил, что ЕЦБ будет делать все возможное, чтобы стабилизировать курс евро.

Тем временем в США продолжается обсуждение “финансового обрыва”, что, несомненно, сказывается на рисковых аппетитах трейдеров и отражается на котировках доллара.

В связи с вышеперечисленным не стоит исключать роста волатильности на рынке.

Итак, приступим:

Понедельник, 3 декабря.

В 8.15, 8.45 и 9.00 GMT публикуются индексы менеджеров по снабжению (PMI) в производственной сфере Испании, Италии и еврозоны соответственно. Согласно статистике, в октябре все эти показатели продолжили ухудшаться. В Испании была зафиксирована цифра 43,5 пункта (против 44,5 пункта месяцем ранее), по Италии – 45,5 пункта (против 45,7 пункта), а по еврозоне в целом – 46 пункта (против 47,4 пункта в сентябре). Согласно прогнозам, в ноябре ожидаются следующие цифры: 45,9 пункта во Италии и 46,2 в еврозоне.

Вторник, 4 декабря.

В 8.00 GMT публикуется  статистика по изменению уровня безработицы в Испании. По имеющимся данным, в октябре число безработных выросло на 128242 человека. К концу месяца в качестве безработных было зарегестрировано   более 4,83 млн человек, что на 2,7% выше сентябрьских показателей. Как известно, Испания переживает уже вторую рецессию за последние 3 года. Похоже, правительству страны приходится не сладко. Ситуацию усугубляет Каталония, жители которой придерживаются сепаратистских настроений.

Во вторник также состоится заседание Совета министров экономики и финансов стран Евросоюза. В его ходе планируется выбрать единый надзорный орган для европейского банковского сектора, что делегаты из Швеции и Люксембурга считают невозможным. Швеция противится этому шагу исходя из того, что страны, не входящие в состав еврозоны, не представлены в Управляющем совете ЕЦБ.

Тем не менее, до тех пор пока этот вопрос не будет решен, банки, нуждающиеся в поддержке стабфондов, не смогут на нее рассчитывать.

В 10.00 GMT ожидается публикация индекса цен производителей в еврозоне.  Согласно официальным данным, в сентябре этот показатель вырос на 0,2% м/м после подъема на 0,9% м/м месяцем ранее.

Между тем, темпы потребительской инфляции превысили установленный ЕЦБ целевой порог и составили 2,5%.

Дальнейшее сокращение основной процентной ставки ЕЦБ могло бы понизить ставки по кредитам физическим и юридическим лицам в зоне евро. Тем не менее, по мнению аналитиков, эффект от подобных мер будет минимальным ввиду общего снижения объемов банковского кредитования, особенно в странах, испытывающих проблемы с долгом.

По мнению аналитиков, индекс останется на прежнем уровне.

Среда, 5 декабря.

В 8.15, 8.45 и 9.00 GMT будут опубликованы  индексы менеджеров по снабжению в сфере услуг Испании, Италии и еврозоны. Согласно статистике, в сентябре испанский PMI вырос до 41,2 пункта, тогда как итальянский достиг 46,0 пункта м/м. Индекс менеджеров по снабжению в сфере услуг зоны евро, напротив,  опустился с 46,3 до 46,0 пункта м/м.

На этот раз изменений не прогнозируется.

В 10.00 GMT публикуется  статистика по уровню розничных продаж в зоне евро. Как известно, в сентябре данный индикатор упал на 0,2% м/м. Напомним, что месяцем ранее в этой сфере были зафиксированы аналогичные темпы роста. Аналитики, между прочим, ожидали падения продаж на 0,1% м/м.

Четверг, 6 декабря.

В 10.00 GMT выйдут пересмотренные данные по ВВП еврозоны. Во 2-м квартале темпы экономического роста в зоне евро опустились до -0,2%. Помимо этого, до -0,2% снизился уровень объема потребительских расходов домохозяйств. Вероятнее всего, в экономике продолжит фиксироваться спад, что связано с текущим долговым кризисом. На этот раз аналитики ожидают снижения темпов экономического роста в размере 0,1% кв/кв.

В 11.00 GMT будут опубликованы данные по промышленным заказам в Германии за истекший месяц. Согласно статистике, в сентябре в этой сфере было зафиксировано падение на 3,3% м/м. Вероятнее всего, сокращение уровня инвестиций связано с европейским долговым кризисом. Тем не менее, согласно средним оценкам экономистов, на этот раз данный показатель вырастет на 0,9%.

В 12.45 GMT будет озвучено решение по процентным ставкам ЕЦБ, а в 13.30 последует пресс-конференция банка.

Причин для дальнейшего сокращения процентных ставок ЕЦБ много, среди них и падение темпов инфляции, и вероятность начала рецессии в Германии, и кризис в сфере кредитования. Тем не менее, непохоже, что Драги будет спешить с подобными мерами. Вероятнее всего, решение о сокращении размера ставки на 0,25% будет отложено до января. В обратном случае трейдеров явно ждет сюрприз, что, несомненно, отразится на котировках евро. Если же процентная ставка все-таки останется на месте, внимание трейдеров переключится на пресс-конференцию главы ЕЦБ.

Пятница, 7 декабря.

В 10.00 GMT в Будапеште с речью выступит глава ЕЦБ Марио Драги. Нельзя исключать появления свежих комментариев по поводу решения Еврогруппы касательно Греции.  Помимо этого, глава ЕЦБ может вновь повторить свои слова о вероятности продолжения кризиса в зоне евро до 2-го полугодия 2013 г.

В 11.00 GMT ожидается публикация данных по объему промышленного производства Германии. Согласно статистике, в сентябре этот показатель опустился до 4-месячного минимума (на 1,8% м/м). По прогнозам аналитиков, на этот раз данный экономический индикатор может упасть на 0,4%.

В 15.00 GMT в Берлине выступит с речью глава немецкого Бундесбанка. Как известно, немецкий центробанк традиционно настроен на жесткую денежно-кредитную политику и выступает против новой программы ЕЦБ по выкупу активов, известной как OMT. В последнее время среди участников рынка даже ходили слухи о том, что Йенс Вайдманн может покинуть свой пост, однако, похоже, что все-таки это были лишь слухи.

Вот и все на эту неделю, успешных торгов!