EUR/USD: Фундаментальный обзор на неделю с 4 по 8 ноября 2013 года
|

EUR/USD: Фундаментальный обзор на неделю с 4 по 8 ноября 2013 года

EUR/USDПрошедшая неделя была для евро довольно тяжелой: пара EUR/USD лишилась около 300 пунктов. Находится ли евро в состоянии перепроданности, или снижение инфляционных показателей оправдывает продление нисходящей волны?

Сейчас многое зависит от Марио Драги, поэтому предстоящее решение по размеру процентных ставок обретает все большую важность. Помимо этого, влияние на котировки евро могут оказать следующие публикации: индексы менеджеров по снабжению в производственном секторе и сфере услуг, данные по занятости и промышленному сектору. Поговорим об этих и других событиях более детально.

Европейская статистика, включая новости о росте безработицы и падении розничных продаж в Германии, принесла разочарование по всем фронтам. Сокрушительный удар по евро нанесли показатели инфляции: темпы роста цен опустились до 0,7% г/г, что очень далеко от целевого порога инфляции, установленного ЕЦБ на отметке 2%. В сумме с более жесткой, чем ожидалось, позицией ФРС, это четко очертило направленность движения курса: вниз. Более того, евро пробил уровень поддержки долгосрочного восходящего тренда. Станет ли Драги урезать процентные ставки или объявит о запуске нового этапа операций долгосрочного рефинансирования (LTRO)?

Итак, приступим к обзору предстоящих публикаций.

Понедельник, 4 ноября.

В 8.15 GMT в европейском регионе стартует публикация данных по уровню активности в производственной сфере. Первой озвучит индекс менеджеров по снабжению Испания, далее – Италия, Франция, Германия. В 9.00 GMT выйдет индекс менеджеров по снабжению в производственной сфере зоны евро. Напомним, по итогам сентября темпы производственной активности в валютном блоке снизились, в основном благодаря слабым показателям из Испании и Италии, что указывает на хрупкость процесса восстановления европейской экономики. Как известно, Италия разочаровала трейдеров падением PMI с 51,3 до 50,8 пункта, борясь с самой продолжительной со времен войны рецессией. Испанский индикатор продемонстрировал снижение с 51,1 до 50,7 пункта, все еще указывая на рост, несмотря на один из самых худших в зоне евро показателей безработицы. Индекс менеджеров по снабжению зоны евро опустился с 51,4 до 51,1 пункта м/м.

На этот раз аналитики прогнозируют, что испанский индекс менеджеров по снабжению в производственной сфере достигнет 51,0 пункта, итальянский – 51,1 пункта, а в зоне евро ожидаются 51,3 пункта м/м.

На 9.30 GMT запланирована публикация индикатора доверия инвесторов от Sentix. Согласно статистике, в октябре индикатор уверенности достиг 6,1 пункта против резкого роста до 6,5 пункта в сентябре. Большинство экономистов, в свою очередь, ожидало его подъема до 10,9 пункта. Основной причиной отката стало падение компонента, отражающего мнение касательно экономических перспектив, в то время как оценка текущей ситуации продолжила улучшаться.

На этот раз ожидается, что данный индикатор составит 6,6 пункта.

В 10.00 GMT Еврокомиссия публикует прогноз по росту экономики. В отчете проанализированы экономические перспективы стран-участниц ЕС на ближайшие два года, базируясь на которых Европейская Комиссия принимает решения в сфере денежной политики. Предыдущий отчет был опубликован в мае; в нем содержались оптимистичные прогнозы на вторую половину 2013 г и 2014 г.

Вторник, 5 ноября.

В 8.00 GMT публикуется статистика по уровню безработицы в Испании. Согласно статистике, в сентябре число безработных увеличилось на 25572 до 4,7 млн человек. Около 52 тысяч человек лишились работы в сфере услуг. Тем не менее, в сельскохозяйственной сфере было создано 14 тысяч рабочих мест, тогда как в промышленной области их количество увеличилось на 7 тысяч, а в строительном секторе – на 16793.

Ожидается, что в октябре уровень безработицы продолжит расти благодаря завершению сезона отпусков и закрытию сезонных контрактов в сфере туризма. Согласно прогнозам экономистов, на этот раз ожидается, что количество безработных увеличится на 31300 человек.

Среда, 6 ноября.

В 8.15 GMT начнется публикация индексов менеджеров по снабжению в сфере услуг стран зоны евро.

Напомним, в сентябре показатели сферы услуг продолжили рост: индикатор зоны евро достиг 27-месячного максимума, поднявшись с 51,5 до 52,2 пункта (прогноз: 52,1 пункта). Уровень спроса рос как внутри валютного блока, так и за его пределами.

Испания продемонстрировала самые слабые показатели (падение с 50,4 до 49 пункта), в Италии зафиксировали рост индекса с 48,8 до 52,7 пункта м/м.

Перспективы сферы услуг зоны евро в целом остались оптимистичными: показатель доверия в деловой среде, например, достиг максимального уровня с марта 2012 г.

На этот раз аналитики прогнозируют, что испанский индекс менеджеров по снабжению в сфере услуг достигнет 48,1 пункта, итальянский – 51,6 пункта, а в зоне евро ожидаются 50,9 пункта м/м.

В 10.00 GMT публикуется статистика по уровню розничных продаж. Как известно, в августе данный индикатор вырос на 0,7%. Напомним, что месяцем ранее в этой сфере был зафиксирован рост в размере 0,5%. Согласно статистике, основной подъем пришелся на продажи топлива, продуктов питания, одежды и компьютеров, что указывает на восстановление внутреннего спроса. Большинство экономистов, в свою очередь, ожидало роста в размере 0,3%.

Что касается сферы розничных продаж Испании, то здесь, несмотря на высокие показатели безработицы, был зафиксирован самый активный рост за год – на 3,8% м/м.

На этот раз аналитики прогнозируют падение объема розничных продаж на 0,3%.

В 11.00 GMT будут опубликованы данные по промышленным заказам в Германии за истекший месяц. По статистике, после июльского падения на 1,9% в августе объем заказов снизился еще на 0,3%, что сигнализирует о хрупкости процесса восстановления экономики европейского региона. Большинство экономистов, в свою очередь, ожидало роста в размере 1,2%. По сравнению с прошлым годом, однако, показатели выросли на 3,1%.

Ожидается, что в этот раз данный индикатор продемонстрирует рост на 0,6%.

Четверг, 7 ноября.

В 11.00 GMT состоится публикация статистики по объему промышленного производства Германии. Как сообщается, в августе этот показатель вырос на 1,4% после падения на 1,1% в июле. Аналитики ожидали несколько менее высоких цифр – роста на 1,1%.

В целом в ближайшие месяцы ожидается рост немецкой промышленности. Согласно прогнозам экономистов, на этот раз он может составить 0,2% м/м.

В 12.45 GMT будет озвучено решение по процентным ставкам ЕЦБ, а в 13.30 последует пресс-конференция банка. Скорее всего, никаких изменений в области денежно-кредитной политики не произойдет. Тем не менее, в целях поддержания экономики глава ЕЦБ может сообщить о готовности к активным действиям.

Как известно, зоне евро пока не удалось окончательно выбраться из рецессии, кредитные условия остаются жесткими. Темпы инфляции снижаются и сейчас находятся довольно далеко от целевого порога, установленного ЕЦБ на 2%. В дополнение, давление на ценовые показатели усилилось благодаря обменному курсу, что снижает конкурентоспособность товаров из зоны евро. Как известно, в октябре Марио Драги уже обращал внимание на обменный курс, и на этот раз его риторика, наверняка, станет более выраженной. Это, в свою очередь, может привести к снижению котировок евро.

Урезание процентных ставок ЕЦБ направит единую европейскую валюту вниз, но если ЕЦБ решится на введение отрицательных ставок по депозитам, котировки евро могут просто обвалиться.

Пятница, 8 ноября.

В 7.00 GMT состоится публикация данных по балансу внешней торговли Германии. Согласно статистике, по итогам августа положительное сальдо торгового баланса составило 15,6 млрд евро. В июле, напомним, эта цифра равнялась лишь 15,0 млрд евро. В частности, показатели экспорта выросли на 1,0%, тогда как уровень импорта поднялся на 0,4%.

Согласно прогнозам экономистов, на этот раз уровень профицита может достичь 17,2 млрд евро.

В 7.45 GMT станет известна информация по промышленному производству Франции. Как сообщается, в августе в этой сфере был зафиксирован подъем. Рост достиг 0,2% после двух месяцев падения. Вероятно, скачок был вызван большим оборотом автопрома. Тем не менее, рост был ниже, чем прогнозировали аналитики, которые ожидали подъема на 0,7%.

Согласно прогнозам экономистов, на этот раз ожидается, что данный индикатор прибавит 0,4%.

Вот и все на эту неделю, удачных торгов!