EUR/USD: Недельный фундаментальный обзор на 11-15 ноября 2013 года

Прошедшая неделя снова оказалась для евро довольно тяжелой: пара EUR/USD лишилась больше 100 пунктов. Продолжит ли евро терять позиции на рынке на этой неделе или, может быть,  курс сумеет стабилизироваться?

В основном, внимание трейдеров в ходе недели могут привлечь следующие публикации: статистика по ВВП, занятости, а также данные по темпам инфляции. Поговорим об этих и других событиях более детально, однако для начала предлагаем вспомнить, что стало определяющим фактором при колебании курса на прошлой неделе.

В ходе ежемесячного заседания, состоявшегося 7 ноября, ЕЦБ принял решение уменьшить размер основной процентной ставки на 0,25%, застав врасплох участников рынка. Толчком к действию стали слабые показатели европейских стран, за исключением Германии, а также завышенный курс евро. Глава ЕЦБ Марио Драги дал понять, что у него в распоряжении имеется дополнительная “артиллерия”.

Помимо всего, снижению котировок EUR/USD способствовали новости из США: и ВВП, и данные по числу занятых в экономике США вне сельского хозяйства превзошли прогнозы экономистов.

Итак, приступим к обзору.

Понедельник, 11 ноября.

В 9.00 GMT выйдет статистика по промышленному производству Италии. По итогам августа этот показатель упал на 0,3% после падения на 1,0% в апреле. Большинство экономистов, в свою очередь, ожидало роста в размере 0,6%.

Слабые производственные показатели говорят о том, что экономика страны до сих пор борется за выход из рецессии. Согласно средним оценкам экономистов, на этот раз данный индикатор все же вырастет на 0,2%.

В 17.00 GMT выступит с речью глава немецкого Бундесбанка. Выступление Йенса Вайдманна пройдет в Базеле и будет, как ожидается, посвящено перспективам зоны евро и восстановлению региона.

Вторник, 12 ноября.

В 7.00 GMT выходит финальная статистика по уровню потребительских цен в Германии. По итогам сентября этот показатель сохранился без изменений, на уровне 1,4% г/г, а это самые низкие темпы роста цен начиная с апреля. Уровень цен на энергоресурсы для потребителей вырос на 0,6%, базовый ИПЦ, не включающий затраты на энергоресурсы, снизился на 0,1% м/м и в годовом исчислении составил 1,7%. Озвученные цифры полностью соответствовали прогнозам участников рынка.

На этот раз аналитики ожидают снижения показателей на 0,2%.

Как известно, падение немецких инфляционных показателей было одним из стимулов к принятию ЕЦБ решения об урезании процентных ставок.

Среда, 13 ноября.

В 10.00 GMT ожидается публикация статистики по объему промышленного производства еврозоны. В августе темпы роста данного показателя превзошли прогнозы экономистов (0,8%) и составили 1,0% против падения на 1,0% в июле. Это, в свою очередь, подтверждает то, что зона евро идет по пути восстановления экономики.

Глава ЕЦБ между тем заявил, что центробанк будет продолжительное время сохранять размер ставок на низком уровне в целях стимулирования экономического роста. На этот раз аналитики прогнозируют снижение объема промышленного производства зоны евро в размере 0,2%.

Четверг, 14 ноября.

В этот день будут озвучены предварительные данные по темпам экономического роста Франции, Германии, Италии и зоны евро в целом. Напомним, что зона евро вышла из состояния рецессии во 2-м квартале, при этом лидирующие по темпам ВВП страны, Франция и Германия, продемонстрировали стойкие показатели экономического роста. В результате, темпы роста ВВП зоны евро по итогам 2-го квартала достигли 0,3%. В Германии были зафиксированы +0,7%, а во Франции – +0,5%. Тем не менее, уровень ВВП Италии упал на 0,2% (предыдущий квартал: -0,5%). Таким образом, в целом ситуация с ростом экономики в валютном блоке оказалось лучше ожидаемой.

В настоящее время экономисты прогнозируют, что темпы роста ВВП Франции ускорятся на 0,1%, Германии – на 0,3%, а Италии – упадут на 0,2%.

В 7.45 GMT станет известна информация по числу занятых в экономике Франции вне сельского хозяйства. По итогам 2-го квартала в этой области было зафиксировано падение на 0,2% после снижения на 0,1% в 1-м квартале. Уровень занятости в сфере услуг опустился на 0,1%, в то время как в строительном секторе этот показатель сохранился без изменений, на уровне 0,5%.

На этот раз аналитики прогнозируют небольшое снижение числа занятых – на 0,1%.

В 9.00 GMT выйдет ежемесячный бюллетень ЕЦБ. Эта публикация представляет особый интерес для трейдеров, жаждущих услышать официальную оценку происходящего в Европе.  В прошлом месяце в бюллетене объяснялось, почему ЕЦБ сохранил уровень процентных ставок без изменений. Судя по прогнозам ЕЦБ, темпы экономического роста могут быть неустойчивыми, а инфляция в среднесрочной перспективе будет оставаться вблизи 2%.

Драги заявил, что размер процентных ставок будет оставаться низким в течение продолжительного периода времени, угроза снижения темпов экономического роста в этом году будет ликвидирована, а в 2014 г экономика валютного блока стабилизируется.

На этот раз,  как ожидается, мы узнаем, что стало толчком к тому, что основная процентная ставка была снижена.

Помимо этого, в четверг состоится очередная встреча лидеров Еврогруппы. В ней примут участие глава Еврогруппы, министры финансов стран зоны евро, Европейский комиссар по вопросам предпринимательства и информационного общества, а также глава ЕЦБ.

Пятница, 15 ноября.

В 10.00 GMT выйдут данные по инфляции в зоне евро. По итогам сентября в этой сфере было зафиксировано снижение до 1,1% г/г, что совпало с ожиданиями экономистов.  Месяцем ранее темпы инфляции достигали 1,3%.

Низкие показатели инфляции указывают на слабые темпы восстановления экономики и скромный внутренний спрос. Между тем базовый ИПЦ (без учета цен на продукты питания и энергоносители) в сентябре снизился на 0,1% до 1,0%.

По словам одного из представителей ЕЦБ, ожидается, что уровень инфляционного давления в зоне евро будет низким до конца 2015 г.

Согласно прогнозам экономистов, на этот раз индекс потребительских цен должен вырасти на 0,7% м/м, а базовый индекс потребительских цен – на 0,8%.

В пятницу в Вильнюсе стартует заседание Совета министров экономики и финансов стран Евросоюза. Во встречах примут участие министры финансов стран зоны евро. В центре обсуждений, как ожидается, будут экономические перспективы ЕС, развитие банковского союза и другие меры, направленные на стабилизацию финансовой ситуации в Европе, шаги по улучшению доступа к финансированию для мелких и средних предприятий, а также стандарты по автоматическому обмену налоговой информацией и другие темы.

Вот и все на эту неделю, удачных торгов!