Евро и британский фунт застряли в диапазоне

Еврозона

Динамика в основной валютной паре евро/доллар из-за отсутствия значимых драйверов в Европе будет определяться реакцией доллара на марафон в Конгрессе главы ФРС Пауэлла, первое из выступлений состоится сегодня в 17.00 мск. Рынки будут менять оценку вероятности четвертого повышения ставки в текущем году, что может привести к волатильности eurusd.

ЕЦБ, по всей видимости, не заинтересован в ужесточении монетарной политики, поскольку основная инфляционная компонента – цены на энергоносители. В случае, если нефть уйдет в глубокую коррекцию, причин для роста ставки поубавится. В то же время динамика спреда между облигациями США и Германии достаточно красноречива, и дальнейшее бездействие усилит исход капитала из еврозоны.

Евро торговался в диапазоне в последние недели, когда внимание игроков было направлено на перспективы разворачивания полноценной торговой войны между США и Китаем. Надо исходить из того, что шансы на прекращение торговой войны снижаются по мере приближения даты выборов в Конгресс, а значит, угроза задействовать следующий пакет ограничений на объем импорта, равный 200 млрд, выглядит вполне реальной.

Что касается ЕС, то переговоры по торговле начнутся через неделю 25 июля, Трамп уже обозначил жесткую позицию, которая, вероятнее всего, приведет к повышению пошлин на автомобили, если ЕС не пойдет на уступки.

Перед открытием европейской сессии eurusd не имеет направления. Торговля продолжится в диапазоне, который ограничен уровнями 1.1613 … 1.1791, с небольшим тяготением к нижней границе. В среду будет опубликован отчет по инфляции, прогнозы умеренно негативные, ожидается снижение темпов роста цен на фоне коррекции цен на энергоносители, что может привести к дополнительному ослаблению евро.

Великобритания

7 июля премьер-министр Май и ее кабинет согласились на «коллективное» соглашение о предстоящей стратегии по Brexit, что стоило кресла сразу двум министрам кабинета Мэй. Великобритания по-прежнему хочет заключить соглашение о свободной торговле с ЕС, однако «Белая книга», опубликованная накануне, не содержит никаких особенных сюрпризов, и суть её можно выразить всего одной фразой – «уйти, чтобы остаться».

Сегодня в 11.00 мск состоится выступление Марка Карни, чуть позже будет опубликован отчет по рынку труда за 3 месяца. Ключевой показатель – темпы роста средней заработной платы – имеет негативный прогноз, что оказывает некоторое давление на фунт, поскольку поставит под угрозу рост инфляции, релиз за июнь будет опубликован в среду.

На данный момент прогноз по GBPUSD нейтральный, диапазон 1.3190/3280, фунт будет торговаться в диапазоне, по итогам дня возможно тестирование его нижней границы.

Нефть и рубль

Министр финансов США Стивен Мнучин заявил в понедельник, что в отношении санкций против Ирана «возможны исключения», что тут же привело к падению котировок на 4%. Очередная медвежья новость не могла остаться незамеченной, нефтяной рынок приступает к поиску баланса на фоне роста поставок. Мнучин намерен обсудить этот вопрос на саммите министров финансов G20 в конце текущей недели, вероятность послабления для некоторых торговых партнеров – это очевидная попытка создать бонус для переговоров перед очередной эскалацией торговых войн.

Китай, в частности, уже неоднократно заявлял, что не будет исполнять санкции против Ирана, и намерен обложить импорт нефти из США 25% пошлиной в качестве ответной меры.

Диапазон 72.00/30 для Brent является нижней границей восходящего канала, закрепление ниже способно усилить коррекционные настроения, в этом случае потенциал снижения возможен до 60 долл./барр. в перспективе двух месяцев.

Рубль всё больше отвязывается от цены на нефть, однако полностью игнорировать её пока не может. В основном влияние на рубль оказывают тенденции на развивающихся рынках, в частности, угроза глобального замедления из-за эскалации торговых войн. Минфин намерен и далее ограничивать укрепление рубля, скупая валюту, и если нефть не уйдёт в глубокую коррекцию, рубль будет укрепляться в перспективе 1-3 месяцев. Поддержки 61.70 и 61.30, они же и являются целями до конца недели.