• forextimes
  • trader@forextimes.ru
  • +48 506-586-281
  • +375 29 91-045-91
|

Евро и фунт продолжат снижаться дальше

Еврозона

Евро продолжает торговлю в диапазоне, рынки не находят причин, чтобы его покинуть. Последние макроэкономические данные выходят в соответствии с ожиданиями. Это позволяет предположить, что подготовка рынков к заседанию ЕЦБ, которое состоится на следующей неделе, также пройдет без потрясений.

Потребительская инфляция в еврозоне впервые с февраля 2017 г. достигла уровня 2%. Что вполне соответствует целям ЕЦБ. В то же время существует опасность, что данный показатель – предел, выше которого инфляция уже не поднимется. Поскольку обеспечен он был во многом ростом цен на энергоносители (годовой рост 8%) и продукты питания (годовой рост 2.7%). Корневое значение инфляции без учета этих параметров составило всего 0.9%, не дотянув до прогноза 1.0%.

Евро

Рынки настроены относительно предстоящего заседания ЕЦБ совершенно нейтрально и не ждут от него никаких откровений. План по выходу из мягкой монетарной политики был определен на июньском заседании. И вряд ли в него будут внесены какие-либо значимые коррективы.

Покупка активов должна завершиться к концу текущего года. Нет причин предполагать, что в этот план будут внесены изменения. Во всяком случае никаких публичных комментариев на тему выкупа активов от руководства банка не звучало. Возможно, прозвучит пояснение, как трактовать фразу о том, что ставки останутся стабильными «по крайней мере до лета 2019 г.». Это может внести некоторую нервозность в текущие котировки евро. Но в целом нет никаких причин ждать сильных движений, поскольку макроэкономические перспективы остаются стабильными.

В понедельник Еврокомиссия опубликует предварительный индекс потребительского доверия на июль. Во вторник Markit представит предварительные данные по PMI в еврозоне. С учетом некоторого замедления активности не исключено падение индексов PMI. Что может повлечь за собой ослабление EURUSD на 20/40п. Сегодня евро с высокой вероятностью будет снижаться, поддержка 1.1575, её достижение по итогам дня ожидаемо.

Великобритания

Фунт вновь испытывает серьезное давление. Ряд причин фундаментального характера способствовал обновлению 10-месячного минимума GBPUSD. И пока неясно, что может помешать дальнейшему снижению.

Большинство опубликованных макроэкономических показателей свидетельствуют о замедлении активности. Объем розничных продаж неожиданно снизился в июне на 0.5%, в то время как ожидался рост на 0.4%. Цены производителей показали рост также заметно хуже ожиданий. Рост потребительских цен остался стабильным на уровне 2.4%, однако обеспечен он во многом ростом цен на энергоносители. В то же время как рост базового индекса замедлился с 2.1% до 1.9%.

Евро

Конечно, текущий уровень инфляции вполне соответствует таргету Банка Англии, однако динамика негативная, а потому вероятность повышения ставки на заседании в августе вновь под вопросом.

До выхода Великобритании из ЕС осталось всего 8 месяцев, однако устраивающего все стороны плана по-прежнему нет. Нарастают опасения того, что выход будет жестким, что требует уже сейчас подготовки соответствующих механизмов страховки. Страны ЕС, согласно подсчёту Reuters, могут потерять до 250 млрд евро и миллион рабочих мест. Относительно потерь Великобритании единого мнения пока нет, что отражается и в отсутствии консенсуса внутри правящей партии.

Сегодня NIESR представит оценку темпов роста ВВП в июне. Однако она вряд ли сможет добавить позитива фунту. GBPUSD останется под давлением, по итогам недели не исключено очередное обновление минимума и снижение до 1.2940.

Нефть и рубль

Цены на нефть остаются стабильными после отчета мониторингового комитета ОПЕК+ о выполнении условий сделки в июне на 12%. Общая оценка перспектив соглашения позитивная, страны-участники не намерены выходить за рамки договоренностей. Это в итоге позволит стабилизировать цены и удержать их от падения. В отсутствие значимых новостей нефть продолжит торговаться в диапазоне. Не исключена попытка роста до 74.15 долл./барр. для Brent.

Рубль несколько потерял в весе на фоне сомнений относительно успешности переговоров Путина и Трампа. Однако в целом перспективы остаются благоприятными. Растет спрос ОФЗ, что указывает на восстановление доверия инвесторов. В то же время эскалация торговых войн и резкая девальвация юаня оказывают давление на валюты развивающихся стран, RUBUSD рубль по итогам недели может подняться до 64.20.