Евро может сегодня упасть
Вчерашняя новость от WSJ всколыхнула рынки. Сообщение от представителя ЕЦБ о том, что банк приступит к программе по стимулированию экономики – количественное смягчение – вызвала рост волатильности на всех сегментах мирового рынка. Сообщение о том, что ЕЦБ планирует покупать государственных облигаций на сумму, примерно, в 50 млрд евро ежемесячно как минимум в течение года, вызвало сначала резкий рост доллара против евро, но затем его такое же быстрое ослабление, а потом опять рост. Причиной такой динамики явился, с одной стороны, предполагаемый объем выкупа активов, который при его соблюдении превышает ожидания, так как за год сумма будет в районе 600 млрд евро, в то время как ранее предполагалось количество в 550 млрд евро. А с другой – неясность в том, какие будет детали программы. Какие будут конкретно выкупаться активы, каких стран зоны евро и в каких объемах, и как долго это будет действительно длиться – одни год или два, как заявлял ранее президент ЕЦБ М. Драги? Эти вопросы и не позволяют рынку однозначно воспринимать грядущее количественное смягчение. Но оценивая сложную экономическую ситуацию в зоне евро, которая находится на грани сползания в дефляционную яму, можно предположить, что Европейский ЦБ постарается в своей программе сделать все, чтобы она была реально действенна и в то же время «понравилась» рынкам, иначе это грозит полным экономическим фиаско, падением европейских фондовых рынков и резким укреплением евро, снижение которого ранее позволило экспортерам из зоны евро, и в первую очередь немецким, немного свободнее вздохнуть. Неожиданное для рынков снижение процентной ставки в Канаде с отметки 1.00% до 0.75% на фоне также предыдущих действий ЦБ Дании, а также ШНБ, подтверждает, что среди экономически развитых стран началась «валютная война», схожая с той, которая была в острую фазу кризиса 2008-2009 годов. Причиной этого является все то же решение ЕЦБ начать количественно смягчение, которое, как ожидается, должно оказать серьезное давление на единую валюту и понизить ее курс против своих визави на рыках. Действия Европейского ЦБ должны не только запустить инфляцию и стимулировать экономический рост, но и привести к серьезной конкурентной способности европейской продукции на внешних рынках. Этого как раз и боятся в других экономически развитых странах. Похоже, только пока Штаты занимают прежнюю позицию, но если инфляция и там будет оставаться на низком уровне продолжительный период времени, это может заставить и ФРС притормозить с началом повышения ставок. А пока можно предположить, что если суть программы окажется в русле позитивных рыночных ожиданий, единая валюты должна будет оказаться под сильным давлением. Прогноз дня: Пара евро/доллар консолидируется и при этом отрисовывает фигуру «треугольник», которая может стать фигурой продолжения тренда. Преодоление на фоне хороших новостей о QE уровня 1.1565 может привести к падению цены к отметке 1.1540, а затем к 1.1455. Пара USDCAD после вчерашнего взлета торгуется выше уровня 1.2315, и если пара не скорректируется ниже этой отметки, а цены на нефть продолжат оставаться под давлением, можно ожидать ее роста к 1.2600.
Важные события дня:
в течение дня Ежегодная встреча Всемирного Экономического Форума
12.30 Великобритания Чистый объем заимствований госсектора декабрь n/a; 9,2 млрд фунтов; 13,4 млрд. фунтов
14.00 Великобритания Ожидаемые промышленные заказы от CBI январь n/a; 5; 5
15.45 Еврозона Решение ЕЦБ по процентной ставке n/a; 0,05%; 0,05%
16.30 Еврозона Пресс-конференция ЕЦБ
16.30 США Изменение числа требований по пособиям по безработице за неделю 11-17 января n/a; 301 000; 316 000
17.00 США Индекс цен на жилье ноябрь n/a; 0,4% м/м; 0,6% м/м
18.00 Еврозона Индекс потребительского доверия декабрь n/a; -11; -11
18.30 США Запасы природного газа за неделю 11-17 января n/a; -236 млрд куб. фут.
19.00 США Запасы нефти и нефтепродуктов за неделю 12-18 января n/a; 5,4 млн барр.
