Евро – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 10 ноября

Незначительное снижение курса евро против доллара на 15 пунктов до 1.2897 связано с ожиданиями рынком слабых данных по торговому балансу США, которые могут нивелировать влияние повышения ставок ФРС.
Отношение к доллару со стороны инвесторов остается негативным, и это привело к тому, что на финансовых рынках проигнорировали слабые цифры индекса института ZEW по Германии. А они показали, что аналитики довольно таки слабо верят в перспективы роста германской экономики, из-за возможного спада объемов экспорта, более 50% которой приходится на страны вне EZ, и на 30% определяет ВВП страны. Это связано, как с влиянием на экономику роста цен на нефть, так и удорожанием евро против доллара. Индекс ZEW упал в ноябре до 13.4 с 31.3 месяцем ранее и является самым низким показателем за последние два года. После публикации индекса экономических настроений старший экономист института ZEW Хайнеман заявил, что без роста экспорта длительного экономического подъема в Германии не будет. По его расчетам пик роста экономики в Германии уже позади и рост в четвертом квартале не превысит 0.3%, а в 2005 году 1.0%.
Потребительские цены в Германии в октябре резко выросли на 0.2% по сравнению с сентябрем и на 2.0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост цен на энергоносители не был компенсирован достаточным снижением цен на продукты питания. Базовый же индекс инфляции снизился по сравнению с сентябрем на 0.1%, но по сравнению с прошлогодним октябрем рост составил 1.4%.
Падение цен на нефть в последние две недели и слабые перспективы роста экономики EZ возможно удержат ЕЦБ от повышения ставок в начале 2005 года, как того ожидают на финансовых рынках. Поэтому рост курса в настоящее время определяется озабоченностью инвесторов перспективами роста американской экономики. В то же время падение доллара и укрепление евро уже вызывает обеспокоенность в Европе. Французский министр финансов Саркози начинает давать советы Гринспену о том, что неплохо бы повысить уровень сбережений американцев с тем, чтобы сбалансировать торговые отношения США и вывести доллар из затяжного падения. Однако ни он, ни глава ЕЦБ Ж.К.Трише, ни сонм тех, кто также выражает озабоченность ростом курса евро, своими заявлениями вряд ли окажут достаточного влияния на финансовые рынки с тем, чтобы ограничить этот рост. Ведущие банки мира начинают повышать прогнозы роста евро до 1.35 и выше, а они играют весьма заметную роль на валютном рынке. Тем самым, вольно или невольно, задают направление движения валют для остальных инвесторов, еще больше способствуя росту евро против доллара.
В среду в период европейской сессии динамика курса евро против доллара будет определяться данными по EZ и, прежде всего, по Франции, которую в ОЭСР оценивают как страну с наиболее динамичной развивающейся экономикой среди ведущих стран EZ.
Затем внимание инвесторов будет сфокусировано на данных по торговому балансу США и решение ФРС по ставкам. Ожидается снижение дефицита торгового баланса до 54.0 млрд. долларов. Однако с учетом массированных закупок нефти в последние месяцы США улучшение торгового баланса должно сопровождаться ростом экспорта, что проблематично из-за снижения темпов роста мировой экономики.
Увеличение же дефицита торгового баланса США вполне может спровоцировать рост EUR/USD до 1.3000 и выше.
Не меньший интерес представляет обоснование решения ФРС по ставкам в случае их повышения, характеристика экономической ситуации, и перспективы дальнейшей политики монетарных властей США, которые могут быть отражены в релизе, после заседания Комитета по операциям на открытом рынке.
Уровни сопротивления курса EUR/USD расположены на 1.2980, 1.3030, 1.3080, поддержки на 1.2835, 1.2750, 1.2660.