Евро – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 19 ноября

В четверг, после установления нового исторического максимума евро против доллара 1.3074, произошло сильнейшее падение курса EUR/USD за последние недели до 1.2940. Это ниже уровня закрытия предыдущего дня на 103 пункта. Основной причиной такого падения стало заявление министра финансов Германии о том, что на встрече «двадцатки», которая открывается в пятницу в Берлине, не исключается выработка единой позиции Японии EZ и США относительно падающего доллара. И хотя на этот счет существуют большие сомнения из-за позиции США о рыночном формировании обменных курсов, на рынок это заявление оказало впечатление. После длительного ралли EUR/USD, фиксация прибыли, скорее всего, и стала причиной резкого падения курса евро. Помимо это поддержку доллару оказали сильные данные по экономике США. Несмотря на незначительное снижение ряда показателей, в целом они подтвердили уверенный рост американской экономики. Кроме того, падение цен на нефть оказало поддержку и фондовым рынкам США (см. Комментарии по рынку).<BR>Среди европейских экономических показателей следует отметить резкий взлет индекса цен производителей по Германии. В октябре индекс вырос на 0.9% по сравнению с сентябрьским уровнем, в основном за счет роста цен на нефть и сталь. По сравнению с октябрем прошлого года цены производителей выросли на 3.3%, что является самым значительным повышением с июня 2001 года.<BR>По данным опубликованным министерством финансов Франции дефицит текущего счета платежного баланса в сентябре резко сократился до 158 млн. евро против 1.9 млрд. евро месяцем ранее. В торговле товарами было достигнуто положительное сальдо в размере 1.0 млрд. евро, тогда как в августе был дефицит в 1.0 млрд. В сентябре экспорт вырос на 3.7% после падения на 4.3% в августе, тогда как импорт сократился на 0.1% после роста на 3.1% в августе. За первые девять месяцев года, дефицит текущего счета платежного баланса Франции составил 2.0 млрд. евро без учета коррекции на сезонные колебания против положительного сальдо в 5.4 млрд. евро в тот же период прошлого года.<BR>Снижение доходов от продажи товаров нашло отражение в низких показателях темпов роста ВВП страны в третьем квартале. С учетом более высокого обменного курса евро по сравнению с теми, что были зафиксированы в сентябре, трудно рассчитывать на то, что темпы роста ВВП в четвертом квартале будет много выше, чем в провальном третьем с его 0.1% роста.<BR>В то же время на валютном рынке инвесторы по-прежнему настроены на покупки евро против доллара. И мы полагаем возможным реализацию очередных попыток курса EUR/USD закрепиться на уровнях выше 1.3000. Однако дальнейшая динамика курса EUR/USD будет зависеть от тех результатов, которые будет достигнуты на встрече «двадцатки», где на США будет оказано очень сильное давление. В случае если США откажут в поддержке Европе и Японии в сдерживании падении доллара, то альянс последних двух может и не состояться, и страны Европы и Японии будут решать свои проблемы самостоятельно. Наиболее вероятно, что США объявят о планах по увеличению денежных сбережений населения, а также об улучшении ужесточению финансовой дисциплины. Этого явно не хватит для изменения настроения рынка в пользу доллара. И после коррекции, связанной с фиксацией прибыли, курс EUR/USD может устремиться к новым максимумам. В то же время, после повышения ставок ФРС США в декабре, если оно состоится с учетом сильных данных по американской экономике, а также приближения даты завершения финансового года, сокращение кротких позиций по доллару может привести к падению евро против доллара. <BR>В отсутствии данных по экономике США и EZ динамика курса EUR/USD будет во многом зависеть от развития ситуации на американских фондовых рынках, цен на нефть, а также той информации, которая будет поступать на рынки из Берлина. Уровни поддержки курса EUR/USD расположены на 1.2890, 1.2835 и 1.2715/20, сопротивления на 1.3005, 1.3075, 1.3140.<BR>