Евро – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 2 августа
EUR/USD не изменился после того, как глава ЕЦБ Трише дал сигнал к повышению процентных ставок в сентябре. Банк, как и ожидалось, оставил ставку на уровне 4%. Сюрприза не произошло – Трише дал рынкам то, что от него ожидали. Ключом к повышению ставок, стала заветная фраза «strong vigilance», что означает «крайняя бдительность». По крайней мере, одно повышение ставки до конца года уже на 100% учтено валютным курсом, поэтому рынок крайне слабо отреагировал на новости, которые уже в цене. Что касается краткосрочной реакции рынка на заявление ЕЦБ, то она, пожалуй, была заметна только по кроссу EUR/JPY, который является наиболее чувствительным к изменению ставок. Мы отмечали небольшую вероятность того, что из-за проблем на кредитном рынке Трише мог перенести повышение ставок на октябрь, тем более, непосредственной необходимости повышать ставки у ЕЦБ нет: инфляция в июле выросла лишь на 1.8%, снизившись по сравнению с июнем (1.9%).
Кстати, о низкой инфляции в еврозоне заявил член совета ЕЦБ Бини Смаги. Он сказал, что этому способствовали последние повышения ставок. Однако он отметил, что в перспективе, растущая экономика, цены на нефть и высокий уровень ликвидности создают риски, с которыми надо бороться. Либхер сказал, что ЕЦБ ожидает увеличения инфляции во 2-м полугодии. Либшер также сказал, что среди валютных курсов банк следит только за динамикой EUR/USD, не оценивая влияние других валют на конкурентоспособность европейский компаний.
В своем выступлении в четверг, Трише отметил, что основные риски для увеличения инфляции в себе несут растущие цены на нефть, ограничения производственных мощностей, а также потенциал увеличения заработных плат.
Кстати, в последнее время мы заметили, что ЕЦБ сделал свою политику настолько прозрачной и предсказуемой, что рынок без всяких эмоций встречает любую пресс-конференцию Жан-Клода Трише. Сейчас, основная неопределенность состоит в том, будет ли ЕЦБ повышать ставки в декабре. Фьючерсы указывают на высокую вероятность. Ульрих Катер, главный экономист DekaBank, полагает, что ставка все же достигнет 4.5% до конца этого года.
Участники рынка продолжают ожидать снижения доллара, и роста евро, полагая, что ситуация на рынке subprime в конечном счете окажет негативное влияние на доллар. Акихиро Танака из Resona Bank полагает, что даже если пятничные данные по рынку труда будут лучше прогноза, они не смогут поддержать USD, поскольку медвежье настроение превалирует на рынке.
Глава Бундесбанка Аксель Вэбер заявил вчера, что опасения относительно банковского кризиса в Германии являются безосновательными. Опасения были вызваны заявлением немецкого кредитора IKB о значительных финансовых потерях, которые банк понес на американском рынке облигаций. Вэбер заявил, что присутствие немецких банков на американском рынке недвижимости ограничено и находится под контролем. Он также заявил, что сравнения с банковским кризисом в 1931 году являются асбурдными. Он указал, что условия для экономики Германии остаются благоприятными. Таким образом, официальные лица пока не разделяют опасения рынка о том, что проблемы США могут серьезно коснуться еврозоны.
