Евро – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 2 декабря

Курс евро вырос в среду против доллара на 52 пункта до 1.3340. Закрытие выше сильного уровня сопротивления 1.3330 означает, что в ближайшее время курс EUR/USD может достигнуть уровня сопротивления 1.3390//00 и проверить на прочность уровни сопротивления на 1.3340. Рынок теперь уже не реагирует не только на сильные данные по американской экономике и рост на ее фондовых рынках, но и на падение цен на нефть (см.Комментарии по рынку). Проблема «двойного дефицита» США, который не возможно устранить в одночасье, инвесторов волнует больше, чем низкие темпы роста европейской экономики и уверенный рост экономики по ту сторону Атлантики.
События годовой давности повторяются практически с то же точностью. Ралли евро относительно доллара продолжается, но уже с более высоких стартовых уровней. Несмотря на то, что рост евро ухудшает перспективы роста европейский экономики, монетарные власти вряд ли будет предпринимать какие-либо действия в надежде, что экономика EZ приспособится к новым условиям. Все строится в расчете на увеличении инвестиций в экономику EZ, улучшения на рынке труда и, соответственно, увеличении внутреннего потребления, которое должно стать движущей силой роста европейской вместо экспорта.
Однако в ноябре, как показывают данные, наблюдается снижение деловой активности в производственной сфере. Индекс PMI по Германии упал ниже 50.0 до 49.9, Во Франции тот же показатель снизился до 52.2 с 53.5, а в Италии до 48.1 с 51.4. таким образом, только во Франции, одной из ведущих стран EZ, наблюдается замедление темпов роста деловой активности, в других – вышедшие цифры зафиксировали спад. При этом в качестве основных причин снижения деловой активности промышленники указывают снижение объема экспортных заказов, высокие цены на нефть и заоблачный обменный курс евро против доллара.
Уточненные данные по темпам роста европейской экономики в третьем квартале не привнесли ничего нового. Рост ВВП составил 0.3% по сравнению со вторым, когда был зафиксирован рост в 0.5%. Частное потребление осталось слабым, рост всего 0.2%. Европейская Комиссия была вынуждена снизить прогнозы темпов роста на последующие два квартала до 0.2%-0.6%. Исходя из этого можно предположить, что в четверг на своем заседании ЕЦБ примет решение о сохранении уровня процентных ставок без изменений. Падение цен на нефть снизит инфляционное давление на цены производителей и на общий уровень инфляции. И если рост евро продолжится, и рост экономики EZ в четвертом квартале окажется много хуже прогнозов, то сохраняется вероятность снижения ставок ЕЦБ в начале следующего года. При этом ставки ФРС США наверняка будет расти от заседания к заседанию Комитета по операциям на открытом рынке. При высоких темпах роста экономики США в четвертом и первом квартале следующего года, и росте ставок ФРС может произойти слом бычьего тренда евро против доллара. Однако и этих фактором может оказаться недостаточным, если дефицит торгового баланса будет увеличиваться быстрыми темпами. Правда падение цен на нефть может сдержать рост этой компоненты в общем объеме американского импорта, а падение доллара увеличить долю экспорта во внешнеторговом балансе.
На текущий ж момент курс EUR/USD сохраняет сильный восходящий тренд, с целью выхода к психологически важному и сильному уровню сопротивления 1.3500, где согласно прогнозам экономистов вероятность интервенций о стороны ЕЦБ начнет резко увеличится. В то же время рост курса евро против доллара может сдерживаться неблагоприятным характером данных по EZ. В четверг ожидается публикация данных по безработице в Германии, а также инфляции цен производителей в EZ за октябрь этого года. В центре внимания инвесторов будет решение ЕЦБ по ставкам, а также выступление главы этого ведомства. Влияние данных по США может отразиться на динамике курса EUR/USD, только если они окажутся негативными и поддержат рост евро против доллара.
Уровни сопротивления курса EUR/USD расположены на 1.3390/00, 1.3440, 1.3500, поддержки на 1.3280, 1.3230, 1.3110.