Евро – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 21 декабря

Тенденция роста курса евро против доллара, проявившаяся в пятницу, продолжилась и в понедельник. По итогам торгов в Нью-Йорке курс EUR/USD вырос на 90 пунктов до 1.3396. Несмотря на падение мировых цен на нефть и нейтральное закрытие американских фондовых рынков падение доллара против евро продолжилось, и было в основном связано с вступлением президента США Дж.Буша-мл., в котором он намекнул на возможность сокращения бюджетного дефицита… в 2006 году (см. Комментарии к рынку).
По сообщению IMM валютные спекулянты резко сократили объем длинных позиций по фьючерсам на пару EUR/USD, став чистыми нетто продавцами впервые за последние три года. В то же время падение курса EUR/USD не превысило 3 центов по сравнению с уровнем исторического максимума, что свидетельствует об интересе инвесторов к активам деноминированным в евро. Следовательно, пара EUR/USD имеет существенный запас прочности, и в случае роста выше 1.3500 переворот позиций валютных спекулянтов сулит еще более сильный рост курса евро против доллара. В условиях весьма узкого предпраздничного рынка такое движение может стать реальностью.
Однако данные по экономике EZ , а именно фундаментальные показатели и различного рода заявления представителей монетарных властей носят противоречивый характер, что и сдерживает рост курса EUR/USD к новым максимумам. В соответствии с опубликованным отчетом Европейской Комиссии (ЕК) рост экономики EZ в третьем квартале составил 0.3%, а не 0.4%, как считалось ранее. Снижение уверенности деловых кругов снижает потенциал роста ВВП в четвертом квартале, который в лучшем случае будет определяться ростом на 0.5% по сравнению с третьим. В снижении темпов роста экономики ЕК винит слабый доллар, который привел к резкому удорожанию европейского экспорта. Однако в качестве положительно аргумента в пользу укрепления евро отмечается ослабление последствий роста цена на нефть.
Налоговые поступления в бюджет Германии в ноябре упали на 0.7%. И хотя это лучше, чем ожидалось, тем не менее, означает, что в завершающемся финансовом году Германии вряд ли удастся существенно приблизиться к планке бюджетного дефицита ограниченного 3.0%. В дополнение ко всему немецкий институт экономических исследований IHW снизил прогноз темпов роста экономики Германии на 2005 год до 1.3%, что практически совпадает с оценками, сделанными экономистами Бундесбанка, и много ниже прогнозных оценок правительства страны.
Цены производителей в Германии в ноябре упали на 0.5%, но выросли по сравнению с прошлогодним уровнем на 2.8%. Падение PPI произошло синхронно со снижением мировых цен на нефть. Однако рост цен производителей в годовом исчислении связан не только с ростом цен на «черное золото», которое выросло за год более чем на 20%, но и с ростом цен на стальной прокат (+38%).
Об отсутствии единой позиции внутри Европы в отношении роста курса евро против доллара свидетельствует выступление члена управляющего совета ЕЦБ Вебера, который в понедельник заявил о том, что резкие колебания пары EUR/USD не желательны и ЕЦБ может провести валютные интервенции. Это противоречит сделанным ранее заявлениям главы банка Нидерландов Веллинк, что его не беспокоит рост евро и ЕК о том, что рост евро помог справиться с ценами на нефть.
В этих условиях рост сомнений в том, что укрепление евро является положительным фактором для экономики EZ, а также улучшение показателей по американской экономике и, особенно, перспектив дальнейшего повышения ставок ФРС США могут стать переломными не только в действиях валютных спекулянтов, но и инвесторов.
Во вторник внимание инвесторов будет приковано к сообщениям из Франции о потребительских расходах, итальянскому индикатору уверенности потребителей и данным по торговому балансу EZ. Однако, учитывая, что данные по торговому балансу с США уже отыграны рынком, показатели торгового баланса EZ могут не оказать столь же сильного влияния на динамику курса EUR/USD, как это было на прошлой неделе. По-прежнему весомый вклад в формирование курса евро против доллара будет привносить цены на нефть и фондовые рынки США.
Уровни сопротивления курса EUR/USD расположены на 1.3435, 1.3470, 1.3520, поддержки на 1.3330, 1.3260, 1.3200 с сильным уровнем поддержки в районе 1.3110.