Евро – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 22 ноября

Евро вновь вырос в пятницу против доллара. По итогам торгового дня курс EUR/USD закрылся на 1.3028, что выше уровня закрытия предыдущего дня на 88 пунктов. Основной причиной роста евро стало выступление главы ФРС США А.Гринспена во Франкфурте. В своей речи А.Гринспен признал наличие серьезной проблемы, которую представляет для экономики огромный дефицит платежного баланса и дефицита бюджета.
Он также отметил, что наилучшим выходом из создавшегося положения, а также сохранения привлекательности доллара среди других основных мировых валют является снижение дефицита бюджета. (см. Комментарии по рынку). Это выступление оказало давление на фондовые рынки США и вызвало рост цен на нефть, и обспечило дополнительную поддержку евро.
В то же время признание этих проблем в экономике США не означает, что американцы бросятся помогать Европе в стремлении последней ослабить курс евро против доллара. Европе придется решать данную проблему самостоятельно, так «двадцатка» министров финансов ведущих стран мира в Берлине не обсуждала вопрос падения доллара и пути решения данной проблемы для всей мировой экономики.
То, что европейцы могут в реальности столкнуться с проблемами в экономике стран EZ из-за укрепления курса евро не вызывает сомнений. Удорожание экспорта ведет к потере конкурентоспособности европейских товаров на азиатских рынках и рынках США. Экспорт, как локомотив европейской экономики, может начать терять свою былую мощь.
Вербальными интервенциями остановить рост курса евро в настоящий момент практически так же не возможно. Снижение инфляционного давления со стороны мировых цен на нефть могло бы позволить ЕЦБ использовать более низкие ставки в качестве инструмента для ослабления курса евро против доллара. Но пока это не представляется возможным, и курс EUR/USD нацелен на продолжение восходящего тренда. Альтернативой снижения ставок ЕЦБ могло бы стать их повышение со стороны ФРС США, что вероятнее всего и произойдет уже в ближайшее время. Кроме того, сильный фондовый рынок США может стать причиной возобновления интереса к долларовым активам со стороны иностранных инвесторов. Уверенный рост американской экономики по сравнению с европейской является дополнительным фактором пересмотра отношения к доллару со стороны инвесторов.
Уточненные данные по Франции показали, что рост ВВП за третий квартал составил 0.1%, и соответствуют предварительным данным. При этом потребление сократилось на 0.1%, а инвестиции в экономику на 0.5%. Инфляция во Франции в октябре выросла на 0.4% в октябре по сравнению с сентябрем и на 2.3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В то же время уровень базовой инфляции не изменился по сравнению с предыдущим месяцем и вырос по сравнению с октябрем 2003 года на 1.5%.
Не плохие перспективы роста имеет экономика Италии. В сентябре промышленные заказы увеличились на 0.1%, после роста на 0.2% в августе. В целом же за третий квартал был достаточно сильным, в том числе и благодаря росту количества внутренних заказов на 1.1%. Однако для европейской экономики успехи Италии явно не достаточны.
В понедельник в центре внимания инвесторов будут данные по торговому балансу стран EZ за сентябрь. Снижение объемов экспорта из-за удорожания евро и увеличением импорта под влиянием роста цен на нефть может сдержать роста курса EUR/USD. В то же время инвесторы будут внимательно отслеживать развитие ситуации на рынке нефти и фондовых рынках США. Вполне возможно, что под влиянием этих факторов курс EUR/USD не сможет в начале неделе преодолеть барьер уровня сопротивления на 1.3074, что отрыло бы ему дорогу на 1.3140, а останется на текущих уровнях вблизи пятничного закрытия или даже снизится ниже 1.3000. Уровни поддержки курса EUR/USD расположены на 1.3000, 1.2940, 1.2890, сопротивления на 1.3074, 1.3140, 1.3190.