Евро – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 22 октября

В четверг курс евро вырос относительно доллара на очередные 30 пунктов до 1.2612, что является самым высоким уровнем закрытия EUR/USD с 24 февраля этого года.
Несмотря на достаточно положительный характер данных по американской экономике и сильное закрытие акций сектора высоких технологий, рост цен на нефть и неопределенность дальнейших перспектив в экономике США поддерживают спрос на евро со стороны инвесторов. К тому же в выступлениях представителей ФРС отчетливо прослеживается заинтересованность с одной стороны, поддержание экономического роста, с другой – удержать инфляционные ожидания рынка под жестким контролем (см. Комментарии по рынку). Эта неопределенность может сохраниться до завершения президентских выборов в США и ноябрьского заседания Комитета по операциям на открытом рынке, что является положительным для евро.
Данные по экономике ведущих стран EZ для евро явно не достаточны с точки зрения фундаментальных положений. Если индекс потребительского доверия в Италии и вырос до пятимесячного максимума в октябре 105.6 со 102.9 месяцем ранее, то дефицит внешнеторгового баланса со странами не входящими в ЕС вырос почти на 200 млн. евро до 812 млн. евро. Во Франции отмечается снижение потребительских расходов. В сентябре они упали на 0.6%, в то время как согласно прогнозам ожидался рост на 0.8%. Положительное сальдо торгового баланса EZ резко сократился в августе. Профицит торгового баланса в этом месяце составил 3.0 млрд. евро против 7.2 млрд. годом ранее, а по уточненным данным Евростата профицит июльского баланса был на уровне 12.8 млрд. евро. С учетом коррекции на сезонные колебания, положительное сальдо внешней торговли в августе сократилось до уровня 2.9 миллиарда евро с 5.5 миллиарда евро в июле. Объем экспорта вырос на 0.5% по сравнению с июлем, а объем импорта вырос на 3.4%. Экономисты не исключают, что причиной снижения профицита торгового баланса EZ стал рост цен на энергоносители. За шестимесячный период, закончившийся в июне, рост чистого объема внешней торговли отвечал примерно за половину общего экономического роста в EZ. При сохранении темпов падения профицита торгового баланса рост экономики EZ может резко замедлиться во второй половине этого года.
В ежемесячном отчете министерства финансов Германии говорится, что снижение объемов экспорта и рост цен на нефть не компенсируется повышением внутреннего спроса, что свидетельствует о замедлении экономического роста в стране.
Несмотря на отсутствие данных по EZ, которые могли бы отражать реальные причины укрепления евро против доллара, курс EUR/USD сохраняет потенциал для поддержания восходящего тренда. Инвесторы по-прежнему в большей степени обеспокоены развитием событий по другую сторону Атлантики, нежели тем, что экономический рост в EZ также подвержен влиянию фундаментальных факторов в виде удорожания цен на нефть и низкого внутреннего спроса. В то же время по мере роста курса евро относительно доллара мы не исключаем вербальных интервенций министров стран EZ, а также подключения ЕЦБ. Укрепление евро в условиях замедления темпов роста экономики и сокращения экспорта вряд ли будет достаточной компенсацией за снижение темпов инфляции ниже целевого уровня ЕЦБ в 2.0%.
В пятницу в отсутствии данных по экономике США основное внимание инвесторов будет сфокусировано на экономических показателях по странам EZ и, прежде всего цифрах объема заказов промышленности EZ в августе.
Не исключается вероятность коррекции курса EUR/USD вниз под влиянием фиксации прибыли, после более чем недельного роста евро относительно доллара. Уровни сопротивления курса EUR/USD расположены на 1.270, 1.2750, поддержки на 1.2535/40, 1.2465, 1.2380.