Евро – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 25 ноября

Прорыв в среду курсом EUR/USD сильного уровня сопротивления на 1.3140 вызвал срабатывание стоп-ордеров на покупку евро и продажу против единой европейской валюты американского доллара. В результате, несмотря на в целом положительный характер данных по американской экономике (см. Комментарии по рынку), курс EUR/USD закрылся практически на максимальных значениях дня 1.3186, что выше закрытия евро против доллара в среду на 100 пунктов.
Рост курса евро продолжается вопреки всем экономическим показателям по EZ, которые показывают увеличение рисков замедления темпов роста, из-за резкого удорожания курса евро, незавершенности реформы рынка труда, и высоких цен на нефть. Тем не менее, отношение к доллару остается крайне негативным, и ведущие американские банки повысили свои прогнозы по курсу евро, который, по их мнению, уже к началу лета может достигнуть уровня 1.3900.
Индекс потребительского доверия в Италии упал в ноябре до 103.9 со 105.3. Розничные продажи в этой стране в сентябре упали на 0.2% по сравнению с августом и на 2.0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Предварительные данные показывают снижение темпов инфляции в немецких землях. Так инфляция в Гессене в ноябре снизилась на 0.6% по сравнению с октябрем, а потребительские цены относительно прошлогоднего уровня выросли на 1.4%, что меньше чем в октябре, когда рост достиг 1.6%. В Бранденбурге цены потребительской корзины в ноябре упали на 0.5%, после роста на 0.4% в октябре. Основной причиной снижения инфляции стало падение цен на нефть и нефтепродукты и, прежде всего, топочный мазут цены на который упали почти на 15%.
После того, как курс евро превысил отметку 1.3000 и практически достиг 1.3100, свою озабоченность по поводу негативного влияния роста евро высказал канцлер Германии Герхард Шредер. Экономический рост в Германии резко замедлился в третьем квартале из-за спада экспорта. Реальный экономический рост с учетом коррекции на сезонные колебания составил 0.1% по сравнению с предыдущим кварталом, что стало самыми медленными темпами с момента окончания рецессии во II квартале 2003 года, после роста на 0.4% во втором квартале. До этого экспорт был основной движущей силой экономического роста в крупнейшей экономике EZ.
В течение более чем четверти века, высокая отдача инвестиций в американскую экономику способствовала тому, что объем этих инвестиций существенно превышал объем внутренних сбережений. После того как во втором квартале дефицит платежного баланса США увеличился до рекордных 166 млрд. долларов инвесторы начали избавляться от долларовых активов. Рекордные цены на нефть и ухудшение внешнеторгового баланса США увеличили спрос инвесторов на активы деноминированные в евро. Это означает, что после переизбрания на пост президента США Дж.Буша на рынке уже не ожидают каких-либо улучшений в экономической политике страны. Данные по потокам инвестиций в EZ, которые выходят в среду, вероятнее всего станут тому подтверждением. В то же время из-за резкого снижения профицита торгового баланса платежный баланс EZ может ухудшиться. Эти данные могут стать ключевыми для формирования динамики курса EUR/USD в четверг, так как рынки США в этот день будут закрытии в связи с Днем Благодарения.
Сильный восходящий тренд курса EUR/USD после прорыва ряда ключевых уровней сопротивления указывает на высокую вероятность последующего роста и тестирования уровня сопротивления 1.3350 с последующим выходом к 1.3500. В этой связи снижение индекса Ifo, характеризующий деловой климат германии в оценке представителей деловых кругов, может не повлиять на динамику курса EUR/USD, рост которого поддерживается со стороны международных инвесторов, а не ситуацией внутри EZ. О том, что курс EUR/USD до конца года может продолжить рост свидетельствует факт годовой давности, когда экономика EZ только-только обозначила шаги по выходу из рецессии, курс евро достиг исторического максимума 1.2927 против доллара. Экономика США в это время демонстрировала темпы роста порядка 6%. В настоящее время наблюдается аналогичная картина. Угроза экономического спада в EZ на фоне низкого уровня внутреннего потребления, высокого уровня безработицы и обменного курса евро при значительных темпах роста экономики США не играет практически никакой роли в формировании тренда курса EUR/USD. Теперь ограничить рост курса евро может только улучшение торгового баланса США, повышение процентных ставок ФРС США и цифры, указывающие на сокращение бюджетного дефицита. При этом весьма важным условием остается наличие сильного фондового рынка США. Так как обвал на американских фондовых рынках может обрушить курс доллара окончательно. В этих условиях повышение ставок ФРС может положить начало замедлению роста евро против доллара, а затем и развороту восходящего тренда EUR/USD.
Техническая коррекция восходящего тренда курса EUR/USD может произойти в любой момент, так как осцилляторы находятся в зоне перекупленности, особенно 14-ти дневный RSI. Уровни сопротивления курса EUR/USD расположены на 1.3227, 1.3269, 1.3305 с ключевым уровнем на отметке 1.3353. Уровни поддержки на 1.3105, 1.3047, 1.2973.