Евро – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 27 октября

Рост курса евро против доллара в европейскую сессию до нового многомесячного максимума 1.2842 завершился в итоге снижением по отношению к уровню закрытия предыдущего дня на 54 пункта до 1.2750. В основе итогового снижении курса евро был смешанный характер данных по экономике EZ, а также бурный рост на американских фондовых рынках, несмотря на очередное закрытие цен на нефть на нью-йоркской бирже выше 55 долларов за баррель.
В августе в EZ зафиксирован приток прямых и портфельных инвестиций на общую сумму в 9.6 млрд. евро. А между тем платежный баланс EZ был сведен с дефицитом в 0.4 млрд. евро против профицита в 1.0 млрд. месяцем ранее и 2.3 млрд. в августе прошлого года. Появление дефицита обусловлено сокращением положительного сальдо торгового баланса товарами до 4.6 млрд. евро с 8.6 млрд. в июле. В течение всего года, завершившегося в августе 2004 года, отток капитала из EZ составил 52.5 млрд. евро против чистого притока в размере 63.8 млрд. за год до этого. Однако если приток капитала в EZ сохранит положительную тенденцию, то это будет способствовать дальнейшему укреплению курса евро против доллара.
Негативным для евро оказались выводы Европейской Комиссии, в соответствии с которыми прогнозы темпов роста экономики EZ снижены на 2005 год с 2.3% до 2.0% по причине роста цен на нефть. Более медленные темпы роста экономики EZ по сравнению с мировой экономикой усугубило проблему бюджетного дефицита, который для стран EZ достигнет 2.9% в 2004 году. При этом пять стран, в числе которых ведущие экономические страны Европы и по итогам 2005 года превысят установленный пактом стабильности и роста 3.% лимит. Это Франция, Германия, Италия , Португалия и Греция. В качестве еще одной причины возможного замедления темпов роста экономики EZ назван «долгосрочный макроэкономический дисбаланс в США. Огромный дефицит государственного бюджета и внешнеторгового баланса может навредить экономике США и ухудшить обстановку в странах EZ. Тем самым по нашему мнению признается тот факт, что экономика EZ не способна в ближайшей перспективе решать проблемы экономического подъема без поддержки экономики США.
Если чиновники ЕЦБ еще не выражают опасений по поводу укрепления курса евро, так как это снижает влияние роста цен на нефть на экономику и является сильным фактором подавления инфляции, то иное мнение у тех, кто ответственен перед лицом нации за положение дел в стране. Канцлер Германии Шредер на пресс конференции во вторник заявил, что рост курса евро относительно доллара выше 1.28 вызывает обеспокоенность. Действительно, ведущую роль в экономическом подъеме германии играет экспорт, который при дальнейшем удорожании евро может привести к потере конкурентоспособности европейских товаров на мировых рынках и, прежде всего, в США.
Однако снижение курса евро во вторник может быть лишь фиксацией прибыли после двухнедельного ралли. До конца недели ключевую роль в определении динамики курса EUR/USD будут играть данные по американской экономике, цены на нефть и развитие ситуации на фондовых рынках США.
На дневных графиках EUR/USD остается не закрытым разрыв 1.2692-1.2712. К тому же осцилляторы находятся в зоне перекупленности, что указывает на вероятность дальнейшего падения курса EUR/USD и тестирования уровней поддержки как минимум на 1.2690, прорыв которого может стать причиной для снижения к 1.2600. Весьма сильный уровень поддержки находится на уровне 1.2535/40. Уровни сопротивления курса EUR/USD на 1.2800, 1.2840, 1.2927. Возобновление роста курса EUR/USD или продолжение падения во вторник будет зависеть от данных по товарам длительного пользования, а также оценки состояния экономики США в «Бежевой книге» ФРС.