Евро – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 27 января

Курс евро вырос в среду против доллара на 100 пунктов до 1.3073, полностью компенсировав этим падение предыдущего дня. Спекуляции вокруг возможного усиления на Китай на предстоящей встрече «Большой семерки», а также данные по Германии обеспечили поддержку евро, несмотря на уверенный рост на американских фондовых рынках.
В среду курс EUR/USD протестировал уровень сопротивления в районе 1.3100, что произошло во время пресс-конференции Буша, на котором он высказался и по вопросам дефицита и китайской валюты (см. Комментарии по рынку). Однако основу укрепления евро против доллара заложили данные германского института Ifo. Значения индекса выросли с 96.2 в декабре до 11-ти месячного максимума 96.4 в январе. Это означает, что среди деловых кругов и инвесторов крепнет уверенность в благоприятных перспективах роста экономики в следующем году.
В то же время правительство Германии снизило прогноз роста экономики страны на 2005 год до 1.6% с 1.7%, так как ожидает замедления роста экспорта. В правительстве считают, что наибольший риск для экономики страны представляют рост евро и мировых цен на нефть. Тормозящие воздействие роста евро и снижение мирового спроса замедлят рост экспорта в 2005 году, заявили в правительстве, прогнозируя, что в этом году экспорт вырастет на 6.5% после роста на 8.2% в 2004 году. В правительстве считают, что мировые власти должны совместными усилиями ослабить предпосылки к ослаблению доллара; это бремя не может и не должно возлагаться только на EZ. Так же как и «Большая семерка», правительство Германии призвало США сократить дефицит бюджета и повысить уровень сбережений. Также правительство Германии хотело бы, чтобы страны Азии ввели более гибкие валютные режимы, что будет способствовать росту доллара.
В то же время министр экономики и труда Клиемент высоко оценивает перспективы роста экономики Германии и считает, у страны есть потенциал для устойчивого и продолжительного роста и значительного снижения уровня безработицы. По его мнению, экономический подъем в Германии, который ранее обусловливался ростом экспорта, «сейчас все больше и больше зависит от внутреннего спроса». Рост делового оптимизма в январе является еще одним подтверждением официального прогноза. При этом он также признал, что правительство в своих прогнозах базировалась на курсе евро против доллара 1.32, и ценах на нефть в 42 доллара за баррель.
С другой стороны данные ЕЦБ за ноябрь показали увеличение оттока прямых и портфельных инвестиций из EZ до 10.6 млрд. евро. Положительное сальдо текущего счета платежного баланса в этом месяце составило 0.4 млрд. евро по сравнению с дефицитом в 1.4 месяцем ранее. Тем не менее, это не помешало курсу евро вырасти в ноябре до своих очередных максимумов относительно доллара, за счет постоянного роста профицита торгового баланса.
Если снижение курса евро относительно доллара продолжится, то возможности более высоких темпов роста экономики Германии явно вырастут, хотя могут негативно отразиться на текущем счете платежного баланса, если отток капитала из EZ усилится за счет увеличении привлекательность инвестиций в долларовые активы.
В четверг в отсутствии данных по EZ основное внимание инвесторов будет сфокусировано на показателях по США, которые и определят отношение участников рынка к формированию динамики курса евро против доллара. Поэтому для курса EUR/USD многое значит сумеет ли он преодолеть уровень сопротивления на 1.3125/40. Очередной отскок курса EUR/USD от этих уровней вниз подвергает риску вероятность возобновления курсом восходящего тренда притом, что возможности для сохранения среднесрочного нисходящего тренда увеличиваются.
Уровни поддержки курса EUR/USD расположены на 1.3020, 1.2980, 1.2930/40 с сильным уровнем в районе 1.2830, сопротивления на 1.3120/40, 1.3190, 1.3225.